قد يكون مؤشر S&P 500 قريبًا من مستويات قياسية، بينما تعاني الأسهم العادية بالفعل. وهذا التباين مهم.
يشير مايك ويلسون من مورغان ستانلي إلى مشكلة في السوق أجدها أكثر إثارة للاهتمام من عناوين المؤشرات: اتساع السوق يتدهور، حتى مع بقاء المؤشرات الرئيسية عند مستويات مرتفعة.
بحسب التقرير:
انخفضت أسعار 51% من أسهم مؤشر راسل 3000 بأكثر من 20% عن مستوياتها المرتفعة في يونيو.
السهم الوسيط في مؤشر S&P 500 يقل بنسبة 16% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا.
اتساع السوق عند أضعف مستوياته منذ انهيار فقاعة الدوت كوم.
المتغير الأساسي لدى ويلسون هو تقلبات السندات. يبلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.25%، ويتجاوز مؤشر MOVE مستوى 100، بينما لا يزال مؤشر VIX دون 15.
هذا المزيج يلفت انتباهي.
وخلاصتي بسيطة: لن أنظر إلى قوة المؤشر وأفترض أن السوق الأوسع قوي بالقدر نفسه. إذا ظلت تقلبات السندات مرتفعة، يتوقع ويلسون تراجعًا بنحو 6% في مؤشر S&P 500 باتجاه 7,300. أما إذا هدأت تقلبات السندات أولًا، فقد يتحسن اتساع السوق.
وبالنسبة إلى العملات المشفرة، سأراقب آلية انتقال الأثر نفسها: فعندما ترتفع تقلبات سندات الخزانة، قد تتغير السيولة والرغبة في المخاطرة قبل أن تعكسها المؤشرات الرئيسية بالكامل.
السؤال المثير للاهتمام ليس فقط: «هل ستنخفض الأسهم؟»
بل: «هل تهدأ تقلبات السندات قبل أن يصبح من المستحيل تجاهل الضعف الكامن في السوق؟»
هل تعتقد أن تقلبات السندات هي الخطر الأكبر على الأسواق حاليًا، أم أن ما يحدث مجرد تدوير صحي للاستثمارات تحت السطح؟ 👇
المصدر: تقرير Binance News نقلًا عن مايك ويلسون من مورغان ستانلي وOdaily.
يشير مايك ويلسون من مورغان ستانلي إلى مشكلة في السوق أجدها أكثر إثارة للاهتمام من عناوين المؤشرات: اتساع السوق يتدهور، حتى مع بقاء المؤشرات الرئيسية عند مستويات مرتفعة.
بحسب التقرير:
انخفضت أسعار 51% من أسهم مؤشر راسل 3000 بأكثر من 20% عن مستوياتها المرتفعة في يونيو.
السهم الوسيط في مؤشر S&P 500 يقل بنسبة 16% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا.
اتساع السوق عند أضعف مستوياته منذ انهيار فقاعة الدوت كوم.
المتغير الأساسي لدى ويلسون هو تقلبات السندات. يبلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.25%، ويتجاوز مؤشر MOVE مستوى 100، بينما لا يزال مؤشر VIX دون 15.
هذا المزيج يلفت انتباهي.
وخلاصتي بسيطة: لن أنظر إلى قوة المؤشر وأفترض أن السوق الأوسع قوي بالقدر نفسه. إذا ظلت تقلبات السندات مرتفعة، يتوقع ويلسون تراجعًا بنحو 6% في مؤشر S&P 500 باتجاه 7,300. أما إذا هدأت تقلبات السندات أولًا، فقد يتحسن اتساع السوق.
وبالنسبة إلى العملات المشفرة، سأراقب آلية انتقال الأثر نفسها: فعندما ترتفع تقلبات سندات الخزانة، قد تتغير السيولة والرغبة في المخاطرة قبل أن تعكسها المؤشرات الرئيسية بالكامل.
السؤال المثير للاهتمام ليس فقط: «هل ستنخفض الأسهم؟»
بل: «هل تهدأ تقلبات السندات قبل أن يصبح من المستحيل تجاهل الضعف الكامن في السوق؟»
هل تعتقد أن تقلبات السندات هي الخطر الأكبر على الأسواق حاليًا، أم أن ما يحدث مجرد تدوير صحي للاستثمارات تحت السطح؟ 👇
المصدر: تقرير Binance News نقلًا عن مايك ويلسون من مورغان ستانلي وOdaily.