غادر يوم الجمعة الدولار المرتفع والأصول الصلبة على نحو يتسم بالتراجع والضغط، حيث أغلق مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في 2 أكتوبر قرب 101.93 بعد أن سجّل 102.21 في 1 أكتوبر، ولا يزال تداول بداية الأسبوع يوم الاثنين يدور حول 101.90. أنهت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يوم الجمعة عند 5.28%، مرتفعة 4 نقاط أساس، بعد قراءة وظائف سبتمبر الأضعف من المتوقع (+29 ألف مقابل نحو +90 ألف متوقع، ومعدل البطالة 4.2%، والأجور 3.0% على أساس سنوي) لكنها لم تتمكن من الحفاظ على طلب الشراء على سندات الخزانة. كان الإغلاق الفوري للذهب يوم الجمعة عند نحو 4,141 دولارًا، منخفضًا بنحو 3.4% على مدار الأسبوع وما زال دون مستوى إغلاق 29 يناير القياسي القريب من 5,405 دولارات؛ وأغلق الفضة قرب 60.4 دولار. أما البيتكوين فقد صمد بشكل أفضل، إذ أنهى يوم الجمعة قرب منتصف نطاق 84 ألفًا، وكان يتداول قرب 86,500 في أوائل يوم الاثنين في آسيا. الأطروحة: هذا أسبوع هضم، وليس أسبوع بيانات. مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الأسبوع المقبل. تبقى السيولة/النقد وضعيةً حتى يحسم مؤشر DXY وعائد 10 سنوات الاتجاه من 102.21 و5.34%.
أسواق الأسهم النقدية والعقود الآجلة في نيويورك مفتوحة. عطلة يوم كولومبوس يوم الاثنين 12 أكتوبر. لا تزال الصين مغلقة بمناسبة الأسبوع الذهبي حتى 7 أكتوبر، لذا فإن السيولة في آسيا ضعيفة.
المستويات مع بداية الأسبوع
أسعار إغلاق الجمعة ما لم يُذكر خلاف ذلك. الأسعار المبكرة ليوم الاثنين استرشادية، ولا تمثل إغلاقًا يوميًا جديدًا.
السياق، لا المستويات: ETH قرب $2,700–2,720. أغلق خام غرب تكساس يوم الجمعة عند $91.11 (−1.9% خلال اليوم)؛ وبرنت قرب $102.7. سعر بيع الدولار لدى Vietcombank هو 26,170 دون تغيير خلال عطلة نهاية الأسبوع. أغلق مؤشر VN-Index يوم الجمعة قرب 1,738، منخفضًا خلال الجلسة، مع استمرار الأسهم القيادية في الضغط عليه.
الأجندة (الأحداث عالية التأثير فقط)
الاثنين: مؤشر ISM للخدمات الأمريكي (سبتمبر). التوقعات قرب 55.1 بعد 55.4. أول قراءة للنشاط الاقتصادي بعد خيبة بيانات الوظائف.
الثلاثاء: يتحدث محافظ بنك اليابان أويدا. لا تصدر بيانات أمريكية من الفئة الأولى. ولا تزال الصين مغلقة.
الأربعاء: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (15–16 سبتمبر). جاء رفع الفائدة إلى 3.75–4.00% بنبرة تميل إلى التشديد. يسبق المحضر صدور بيانات الوظائف الضعيفة، لذا تعامل معه كسياق لا كإشارة جديدة.
الخميس: طلبات إعانة البطالة الأولية الأمريكية. بيانات ثانوية ما لم تخرج القراءة عن النطاق الأخير.
الجمعة: بيانات التوظيف الكندية. القراءة الأولية لمؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك وتوقعات التضخم في الولايات المتحدة.
ليس هذا الأسبوع: يصدر مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الأربعاء 14 أكتوبر. لا قرار للفيدرالي بشأن الفائدة. ولا تقرير للوظائف غير الزراعية.
ثلاثة مسارات
A — السيناريو الأساسي. يبقى DXY ضمن 101.45–102.21، ويبقى عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ضمن 5.17–5.34%. يتحرك الذهب عرضيًا بين $4,115 و$4,185. وتتأخر الفضة. ويحافظ البيتكوين على نطاق $84k–$87.2k. قراءة مؤشر ISM للخدمات قرب 55 ومحضر اجتماع قديم لا يغيّران مسار الفيدرالي. خفّض حجم مراكزك.
B — الأصول الصلبة. يتطلب الأمر إغلاقًا يوميًا لمؤشر DXY دون 101.45، وتراجع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما دون 5.17%، ما يعني أن أثر خيبة بيانات الوظائف قد ترسّخ أخيرًا. عندها قد يستعيد الذهب مستوى $4,185، ويكون $4,285 العقبة اليومية التالية. تحتاج الفضة إلى بلوغ $62.10. ويمكن للبيتكوين اختبار $87.2k، ولكن بعد تراجع الدولار هذا، لا قبله.
C — تراجع الأصول الصلبة. إغلاق يومي لمؤشر DXY فوق 102.21، مع تجاوز عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستوى 5.34%، يعيد خسائر المعادن في سبتمبر إلى الواجهة. يخسر الذهب مستوى $4,115 عند الإغلاق اليومي دونه. وتخسر الفضة مستوى $59.70. مستوى $84k هو خط الدعم اليومي للبيتكوين؛ والإغلاق دونه يفتح المجال أمام $82k. وستنسجم أسعار الخدمات التي لا تزال مرتفعة مع هذا المسار.
خطة التداول
الذهب: الأسبوع يدور حول الدولار والعوائد الحقيقية، لا حول صدور قراءة جديدة للتضخم. لا تشترِ الارتداد داخل نطاق $4,115–$4,185 لمجرد أن الأسواق الآسيوية افتتحت على فجوة سعرية. الإغلاق اليومي فوق $4,185 هو أول إشارة تُبطل النظرة الهبوطية. أما الإغلاق اليومي دون $4,115 فيؤكد إشارة البيع على المكشوف.
البيتكوين: كان الأفضل أداءً نسبيًا حتى إغلاق الجمعة، ويتلقى طلبات في وقت مبكر من يوم الاثنين. لكن هذا لا يعني تغيرًا في الاتجاه ما دام عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 5.28%. اعتبر $87,200 مستوى مقاومة حتى يتجاوزه إغلاق يومي. هذا الأسبوع، أخبار تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة أقل أهمية من سوق السندات.
DXY: مؤشر للمراقبة. مؤشر القوة النسبية RSI مرتفع وقريب من أعلى مستوى في 52 أسبوعًا. القوة حقيقية ما دام الإغلاق اليومي لم يكسر 101.45. لا تراهن عكس مستوى 102.21 بسبب فتيل سعري لحظي.
قاعدة يوم الاثنين: الصين مغلقة، وساعات التداول الآسيوية الأولى ضعيفة السيولة. لا تعتبر الساعات الأربع الأولى — ولا أي قفزة سعرية قبل لندن — مؤشرًا موثوقًا. انتظر لندن ثم نيويورك، واعتمد على الإغلاق اليومي.
خلاصة موجزة للتثبيت
لا يزال الدولار قرب 102 وعائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 5.28% محدِّدَين لمسار الأسبوع؛ وتحتاج الأصول الصلبة إلى كسر يومي لمستويي 101.45 و5.17% قبل أن يصبح الارتداد أكثر من مجرد تداول في جلسة آسيوية ضعيفة السيولة.
هذه ليست نصيحة مالية. تحقّق من الأسعار المباشرة قبل التداول.
براين ترونغ (بلومبرغ، رويترز، كيتكو،...)
