أظهرت Vaults التابعة لـ@plumenetwork واحدة من أكثر تحركات TVL لفتًا للانتباه في قطاع الأصول الواقعية خلال هذا الشهر. ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة عبر Plume Vaults بنحو 65% خلال آخر 30 يومًا، لتصل إلى قرابة 233 مليون دولار وقت كتابة هذا، وفقًا لـ@BSCNews.

إعداد نادر: TVL مقارنةً بالقيمة السوقية

ما يجعل الأرقام تبرز هو العلاقة بين القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الخاصة بالبروتوكول وتقييم رمزه. يحمل رمز $PLUME قيمة سوقية تقارب 120 مليون دولار، ما يعني أن قيم Plume Vaults المقفلة (TVL) تفوق قيمة الرمز نفسه بما يقرب من الضعف. وهذا وضع غير معتاد لأي سلسلة L1؛ إذ تميل القيم السوقية للرموز الأصلية عادةً إلى تجاوز قيمة TVL الخاصة بالنظام البيئي بشكل كبير.

تُظهر بيانات DefiLlama أن Plume Vaults تعمل عبر ثماني سلاسل بلوكتشين، حيث يحتل البروتوكول المرتبة بوصفه التطبيق الأكثر هيمنة على شبكة Plume Mainnet من حيث القيمة المقفلة. توفر الصناديق عوائد مستندة إلى أدوات ائتمان واقعية (real-world credit)، وليس إلى الانبعاثات الرمزية، وتُعلن معدلات تصل إلى 19% APY على الموقع الرسمي للشبكة.

الطلب المؤسسي يدفع النمو

جاء هذا النمو بدعم من سلسلة من التخصيصات المؤسسية. في يونيو 2026، وجّهت ether.fi 100 مليون دولار إلى صندوق RWA تابع لـ Plume يُسمى nBASIS، وهو أحد أكبر عمليات النشر الفردية في المنظومة حتى الآن. وعلى نحوٍ منفصل، أدرجت Bybit صندوق ائتمان nOPAL، الذي تجاوز 70 مليون دولار في القيمة الإجمالية المقفلة TVL ووفّر عائدًا يقارب 12%، ما وسّع نطاق وصول التجزئة إلى مجموعة المنتجات.

أشارت تحديثات Plume الخاصة بالربع الثاني 2026 إلى أن الشبكة أغلقت الربع بأكثر من 115 مليون دولار في TVL للأصول الواقعية RWA، ما يعني أن الرقم تضاعف تقريبًا منذ ذلك الحين. كما أفادت الشبكة بوجود أكثر من 200,000 حامل لـ RWA، وهي المعلومة التي تدّعي أنها تتقدم على سلاسل مماثلة بما في ذلك Solana وEthereum في هذه الفئة.

تصف Plume نفسها بأنها حل متكامل L1 مصمم خصيصًا لتمويل الأصول الواقعية (RWAfi)، مع أدوات امتثال أصلية، وفحص AML على مستوى البروتوكول، واكتمال تسجيل وكيل تحويل تابع للـ SEC في أكتوبر 2025. تضم قائمة الشركاء المؤسسيين كلاً من Apollo وWisdomTree وFalconX، ضمن آخرين.

ما إذا كان علاوة TVL على القيمة السوقية للرمز ستتقلص من خلال ارتفاع سعر الرمز، أو ستستقر كميزة بنيوية لسلسلة تركز على العائد، لا يزال أمرًا يتعين رؤيته. وحتى الآن، فإن نمو الصناديق يجعل قصة Plume واحدة من القصص الأكثر صعوبة في تجاهلها ضمن الدورة الحالية.

المصادر:
DefiLlama: TVL شبكة Plume Mainnet وبيانات البروتوكول
Plume Network: التحديث الرسمي للربع الثاني 2026
أخبار Bitget: صناديق Plume تسوّي أكثر من 600 مليون دولار في حجم RWA