سوق العملات المشفرة بدأ يشعر بالاختلاف. بعد فترة طويلة سيطر فيها البيتكوين على معظم الاهتمام، بدأت عدة عملات بديلة (Altcoins) تُظهر تحركات أقوى، ونشاط تداول أعلى، وعودة الاهتمام من المتداولين.
وهذا بدوره يثير سؤالًا كبيرًا واحدًا: هل نحن أخيرًا ندخل موسم العملات البديلة (Altseason)؟
البيتكوين عادةً يفتح الباب
تاريخيًا، غالبًا ما تحقق العملات البديلة أفضل أداء عندما يكون البيتكوين قد حقق بالفعل تحركًا قويًا وبدأ بعد ذلك في الاستقرار. عندما يتوقف البيتكوين عن امتصاص معظم سيولة السوق، قد يبدأ المتداولون في البحث عن فرص أعلى مخاطرة في أماكن أخرى.
قد يبدو التحوّل المعتاد على النحو التالي: تتجه الأموال أولًا إلى بيتكوين، ثم يتحول الاهتمام إلى إيثيريوم والعملات الأخرى ذات القيمة السوقية الكبيرة، وفي نهاية المطاف يصل بعض تلك السيولة إلى العملات البديلة متوسطة وصغيرة القيمة السوقية.
هذا التحوّل هو ما يترقبه المتداولون الآن.
بعض الارتفاعات الحادة لا تعني بدء موسم العملات البديلة
هنا تبدأ الأمور بالتحول إلى مشوّقة.
إن رؤية خمس أو عشر عملات بديلة تقفز بقوة لا تعني بالضرورة أن السوق بأكمله قد دخل مرحلة صعودية جديدة. فقد ترتفع عملات بعينها بسبب إدراجها في منصات التداول، أو أخبار منظوماتها، أو السرديات الرائجة، أو عمليات تصفية المراكز القصيرة، أو المضاربات المؤقتة.
عادةً ما يتطلب موسم أقوى للعملات البديلة مشاركة أوسع. فبدلًا من اقتصار الحركة على حفنة من العملات الرائجة، ستبدأ مؤشرات القوة بالظهور في قطاعات متعددة من السوق.
هذا الفرق مهم.
هيمنة بيتكوين من أبرز المؤشرات
تُبيّن لنا هيمنة بيتكوين مقدار الحصة التي تستحوذ عليها BTC من إجمالي سوق العملات المشفرة.
عندما تظل الهيمنة قوية، فهذا يعني عمومًا أن بيتكوين ما زالت تستحوذ على حصة كبيرة من سيولة السوق. وإذا بدأت هيمنة BTC بالتراجع بينما بقي سوق العملات المشفرة عمومًا متماسكًا، فقد يشير ذلك إلى انتقال رأس المال نحو العملات البديلة.
هذه إحدى الإشارات التي سأراقبها قبل إعلان بدء موسم كامل للعملات البديلة.
قد تكون إيثيريوم مهمة
إيثيريوم قطعة أخرى من الأحجية.
قد يؤدي تحرك قوي ومستدام لـ ETH إلى تحسين المعنويات في سوق العملات البديلة الأوسع، لأن إيثيريوم لا تزال واحدة من أكبر منظومات العملات المشفرة. كما يولي المتداولون اهتمامًا وثيقًا لعلاقة ETH/BTC.
إذا بدأت ETH تتفوق باستمرار على بيتكوين، فسيصبح النقاش حول موسم العملات البديلة أكثر إثارة للاهتمام.
لن تفوز كل العملات البديلة
قد تبدو هذه الدورة مختلفة أيضًا عن الدورات السابقة.
هناك الآن آلاف الرموز التي تتنافس على حصة من مجمع رأس المال والاهتمام نفسه. وهذا يعني أن السيولة قد تتوزع على نحو مجزأ، إذ تتركز الأموال حول عدد قليل من السرديات القوية بدلًا من أن ترفع أسعار كل شيء تقريبًا في آن واحد.
لذلك، حتى في سوق قوية للعملات البديلة، يظل اختيار العملات مهمًا.
قد يحظى الذكاء الاصطناعي والتمويل اللامركزي والأصول الحقيقية المُرمَّزة والألعاب وعملات الميم وطبقات البلوك تشين الأولى وغيرها من السرديات بفرصتها، لكن الضجة وحدها لا تضمن قوة على المدى الطويل.
الإشارة الحقيقية هي التحوّل
بدلًا من التساؤل عمّا إذا كانت عملة بعينها قد ارتفعت بنسبة 30%، يهمني أكثر أن أعرف إلى أين تتجه الأموال في السوق بأكمله.
هل تهدأ بيتكوين مع بقائها قوية من الناحية الهيكلية؟ هل تكتسب إيثيريوم قوة نسبية؟ هل تتراجع هيمنة بيتكوين؟ هل تسجل قطاعات متعددة من العملات البديلة اختراقات صعودية؟ وهل يتوسع حجم التداول ليشمل ما يتجاوز BTC؟
إذا حدثت عدة أمور من هذه معًا، فستصبح مبررات الحديث عن موسم العملات البديلة أقوى بكثير.
إذًا، هل بدأ موسم العملات البديلة؟
أعتقد أنه ما زال من المبكر جدًا الجزم بأن موسمًا كاملًا للعملات البديلة قد بدأ لمجرد أن بعض هذه العملات بدأت تنشط.
ما قد نشهده هو بداية مرحلة تحوّل. وإذا اتسع هذا التحوّل واستمر انتقال رأس المال من بيتكوين إلى إيثيريوم، ثم إلى أجزاء أعمق من سوق العملات البديلة، فقد تصبح الأمور أكثر إثارة بكثير.
في الوقت الحالي، أراقب المؤشرات بدلًا من ملاحقة كل شمعة خضراء.
السؤال الحقيقي ليس ما إذا كانت العملات البديلة قادرة على الارتفاع، بل ما إذا كان السوق بأكمله مستعدًا للتحوّل.