تراجع مفاجئ في بيانات الوظائف غير الزراعية (غير الزراعية) — لكن سندات الخزانة الأميركية لأجل طويل لم تعطِ أي اعتبار.
بلغت الوظائف غير الزراعية الجديدة في سبتمبر ٢٩ ألفًا فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة ٩٠ ألفًا؛ كما تم خفض تقديرات شهري يوليو وأغسطس معًا بنحو ٦٠ ألفًا. ارتفع معدل البطالة إلى ٤.٢%، وتباطأ نمو الأجور بالساعة أيضًا.
بعد صدور البيانات، هبطت عائدات السندات لأجل سنتين مؤقتًا 10 نقاط أساس، ثم عادت مرتفعة بالكامل عند نهاية الظهر؛ أمّا عائدات السندات لأجل 10 سنوات، فبعد أن انخفضت، ارتدّت بدلًا من ذلك بأكثر من 10 نقاط أساس — انعكاس V مثالي على مستوى الكتب الدراسية.
انخفاض الطرف القصير وصعود الطرف الطويل — هذا التباين بحد ذاته هو الإجابة: الوظائف غير الزراعية الضعيفة خفضت توقعات رفع الفائدة فقط، لكنها لا تستطيع كبح عوائد الفائدة طويلة الأجل. فالجمود في التضخم، وتقديمات/عرض المالية العامة، علاوة الأجل هي القوى الهيكلية التي تساند الطرف الطويل.
بكلمة واحدة: هذه مسرحية “شراء قصير وبيع طويل”. لا تجعل من غير الزراعية مفتاحًا سحريًا؛ راقب أسعار النفط، والعرض/الإنفاق المالي، وتوقعات التضخم بشكل أدق.$BTC $ETH
#非农 #美债 #BTC
بلغت الوظائف غير الزراعية الجديدة في سبتمبر ٢٩ ألفًا فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة ٩٠ ألفًا؛ كما تم خفض تقديرات شهري يوليو وأغسطس معًا بنحو ٦٠ ألفًا. ارتفع معدل البطالة إلى ٤.٢%، وتباطأ نمو الأجور بالساعة أيضًا.
بعد صدور البيانات، هبطت عائدات السندات لأجل سنتين مؤقتًا 10 نقاط أساس، ثم عادت مرتفعة بالكامل عند نهاية الظهر؛ أمّا عائدات السندات لأجل 10 سنوات، فبعد أن انخفضت، ارتدّت بدلًا من ذلك بأكثر من 10 نقاط أساس — انعكاس V مثالي على مستوى الكتب الدراسية.
انخفاض الطرف القصير وصعود الطرف الطويل — هذا التباين بحد ذاته هو الإجابة: الوظائف غير الزراعية الضعيفة خفضت توقعات رفع الفائدة فقط، لكنها لا تستطيع كبح عوائد الفائدة طويلة الأجل. فالجمود في التضخم، وتقديمات/عرض المالية العامة، علاوة الأجل هي القوى الهيكلية التي تساند الطرف الطويل.
بكلمة واحدة: هذه مسرحية “شراء قصير وبيع طويل”. لا تجعل من غير الزراعية مفتاحًا سحريًا؛ راقب أسعار النفط، والعرض/الإنفاق المالي، وتوقعات التضخم بشكل أدق.$BTC $ETH
#非农 #美债 #BTC