عثرت على سرّاء كريبتو: قدّمت شركة JPMorgan Chase التابعة لمجموعة مورغان ستانلي في 2 أكتوبر إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) نموذجين 424B2—وهما سندان لعقود تسريع إعادة شراء آلية، يرتبطان على التوالي بصناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين من BlackRock (IBIT) وصناديق الاستثمار المتداولة للاتّيثيريوم (ETHA).
نسخة IBIT التي لا تدفع فائدة: في يوم الملاحظة 1 نوفمبر 2027، إذا أُغلق السعر عند 100% من السعر الابتدائي أو أعلى، يحدث الاسترداد/الإعادة التلقائية؛ وكل 1000 دولار من القيمة الاسمية تمنح على الأقل نحو 152.5 دولار كعلاوة call. أما إذا تم الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق 1 نوفمبر 2029، فستتمتع بعائد يصل إلى 1.5 مرة على الجانب الصعودي، مع تعرّض كامل لانخفاض إذا تم كسر حاجز 70% من السعر الابتدائي؛ عندها تتكشف الهبوط بالكامل. الهيكل في نسخة ETHA مطابق، لكن الحاجز أقل إلى 60%.
تُدرج البنوك صناديق ETF المشفّرة الفورية ضمن سندات/ملاحظات هيكلية، بحيث لا يحتاج عملاء جهة الثروة إلى الاحتفاظ بالعملات بأنفسهم للحصول على تعرض لرافعة مالية—مع وجود وسادة/منطقة أمان، لكن إذا تم اختراق الحاجز فعلاً فستحدث خسارة في رأس المال.
#加密ETF $BTC $ETH #摩根大通
نسخة IBIT التي لا تدفع فائدة: في يوم الملاحظة 1 نوفمبر 2027، إذا أُغلق السعر عند 100% من السعر الابتدائي أو أعلى، يحدث الاسترداد/الإعادة التلقائية؛ وكل 1000 دولار من القيمة الاسمية تمنح على الأقل نحو 152.5 دولار كعلاوة call. أما إذا تم الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق 1 نوفمبر 2029، فستتمتع بعائد يصل إلى 1.5 مرة على الجانب الصعودي، مع تعرّض كامل لانخفاض إذا تم كسر حاجز 70% من السعر الابتدائي؛ عندها تتكشف الهبوط بالكامل. الهيكل في نسخة ETHA مطابق، لكن الحاجز أقل إلى 60%.
تُدرج البنوك صناديق ETF المشفّرة الفورية ضمن سندات/ملاحظات هيكلية، بحيث لا يحتاج عملاء جهة الثروة إلى الاحتفاظ بالعملات بأنفسهم للحصول على تعرض لرافعة مالية—مع وجود وسادة/منطقة أمان، لكن إذا تم اختراق الحاجز فعلاً فستحدث خسارة في رأس المال.
#加密ETF $BTC $ETH #摩根大通
