29 ألف وظيفة غير زراعية ليست الرقم الأكثر أهمية التي ينبغي على السوق تذكره، بل 16% هو الأهم.
وظائف سبتمبر زادت فقط بـ 29 ألفًا، أي أقل من توقعات بـ 90 ألفًا؛ وتمت مراجعة الرقم السابق نزولًا بـ 60 ألفًا، وتحول يوليو إلى سلبي، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%. لذلك انخفضت رهانات السوق على رفع الفائدة في أكتوبر من قرابة 70% إلى 16%.
الأهم من ذلك أن مؤشر PCE الأساسي في أغسطس سجل نموًا سنويًا قدره 3%، وهو أيضًا أقل من توقعات 3.3% بمقدار 0.3 نقطة مئوية. تراجع التوظيف بشكل واضح، والتضخم الأساسي أقل من المتوقع؛ وبذلك تتآكل ركنا رواية التشديد النقدي معًا.
لا أعتبر هذا بيانات “سيئة” على شكل ارتداد قصير، بل أراه كأن التقييمات المشفّرة تستعيد دعم السيولة. تتراجع حجج رفع الفائدة أولًا، وغالبًا ما لا تنتظر الأصول ذات المخاطر أن تتحسن المعنويات كي تُعاد تسعيرها.
#MARKET
وظائف سبتمبر زادت فقط بـ 29 ألفًا، أي أقل من توقعات بـ 90 ألفًا؛ وتمت مراجعة الرقم السابق نزولًا بـ 60 ألفًا، وتحول يوليو إلى سلبي، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%. لذلك انخفضت رهانات السوق على رفع الفائدة في أكتوبر من قرابة 70% إلى 16%.
الأهم من ذلك أن مؤشر PCE الأساسي في أغسطس سجل نموًا سنويًا قدره 3%، وهو أيضًا أقل من توقعات 3.3% بمقدار 0.3 نقطة مئوية. تراجع التوظيف بشكل واضح، والتضخم الأساسي أقل من المتوقع؛ وبذلك تتآكل ركنا رواية التشديد النقدي معًا.
لا أعتبر هذا بيانات “سيئة” على شكل ارتداد قصير، بل أراه كأن التقييمات المشفّرة تستعيد دعم السيولة. تتراجع حجج رفع الفائدة أولًا، وغالبًا ما لا تنتظر الأصول ذات المخاطر أن تتحسن المعنويات كي تُعاد تسعيرها.
#MARKET