周五9月非农爆冷。美国新增就业仅2.9万，远低于8月下修后的13.3万，也低于过去一年月均4.5万——10月加息的紧迫感一下掉了下去。

多位官员放软：古尔斯比说劳动力市场稳定、通胀仍是重点，但"任何选项都有理由摆在桌面上"；哈马克也称月底议息前还有时间。

大行也跟着改口。道明证券把加息预期从10月、1月推到12月、3月；高盛周三把时点从10月挪到12月，提示紧缩周期可能结束；摩根大通预计12月再加。据CME"美联储观察"显示，10月按兵不动概率升到77.9%，一周前还超60%。

市场从"还会加"切到"本月大概率不动"。但通胀这顶紧箍咒始终没摘，鸽派是数据给的、不是央行真服软。利率曲线只要一动，加密也跟着晃。