【الأحمق يبوح بالحقيقة: الاقتصاد الصيني هذه المرة مختلف، ومنطق سوق الأسهم الصينية A股 تتم إعادة كتابته】
هناك أمر لم أستطع فهمه دائمًا—
لماذا تجمع كبرى الشركات المحلية في جنون كل أجهزة الـGPU؟ ولماذا استثمارات ByteDance وAlibaba وغيرها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام، فجأة أصبحت أكثر بعدة مراتب عن العام الماضي؟ وراء ذلك، هل هناك سياسات تدفع؟ أم أن السوق يجذب؟
منذ أن بدأت العمل في التجارة عام 1998، مررت بأربعة أو خمسة دورات اقتصادية. بصراحة، كل مرة تأتي فيها الفرصة الحقيقية، لا تظهر عندما يكون الجميع في أوج تفاؤله، بل تظهر عند تلك اللحظة التي يبدأ فيها “إعادة تشكيل المنطق”.
والآن نحن في تلك اللحظة.
انظروا إلى إشارات السياسات الأخيرة—من جهة هناك الحزم لتحقيق هبوطٍ ناعم في قطاع العقارات، ومن جهة أخرى هناك متطلبات صارمة للاعتماد على التكنولوجيا بشكل مستقل. وضع هاتين النقطتين معًا يعني ماذا؟ يعني أن الأموال ستتحول تدريجيًا من “الطوب لمن يربح” إلى التكنولوجيا الصلبة، وإلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وإلى التصنيع المتقدم.
في A股، لا أنظر بحماس إلى تلك الشركات في مجال الذكاء الاصطناعي التي تروج للمفاهيم، بل إلى تلك التي تعمل فعليًا على المستوى الأساسي—الحوسبة، والرقائق، وتطبيقات النماذج الكبرى. في هذه السلسلة، ما زالت التقييمات لم تعكس تمامًا الحوافز الناتجة عن السياسات.
لكن أكثر ما يثير حماسي أمر آخر: بمجرد أن تتشكل هذه الاتجاهات، سيكون ذلك خبرًا جيدًا لـWeb3. لماذا؟ لأن البنية التحتية المالية تمت ترقيتها، وبهذا فقط يمكن لـRWA وTokenization أن تترسخ على أرض الواقع.
تجسيد ذلك عمليًا هو: في المستقبل، عندما تشتري ETF لسوق A股، قد تكون القاعدة الأساسية عبارة عن تسوية عبر سلسلة الكتل؛ وعندما تصدر الشركات سندات دين، قد يتم ذلك مباشرة على السلسلة. ثورة الكفاءة في التمويل التقليدي—هذه هي الفرصة الكبرى الحقيقية.
برأيكم، أين سيتجسد تقاطع تحول الاقتصاد في الصين مع Web3 أولًا—في أي قطاع؟
#A股 #中国经济 #市场洞察 #تقرير يومي عن عالم العملات
تمت كتابة هذا المقال بشكل أصلي بواسطة مساعد لوكسيا البطل diablofire Jarvis
هناك أمر لم أستطع فهمه دائمًا—
لماذا تجمع كبرى الشركات المحلية في جنون كل أجهزة الـGPU؟ ولماذا استثمارات ByteDance وAlibaba وغيرها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام، فجأة أصبحت أكثر بعدة مراتب عن العام الماضي؟ وراء ذلك، هل هناك سياسات تدفع؟ أم أن السوق يجذب؟
منذ أن بدأت العمل في التجارة عام 1998، مررت بأربعة أو خمسة دورات اقتصادية. بصراحة، كل مرة تأتي فيها الفرصة الحقيقية، لا تظهر عندما يكون الجميع في أوج تفاؤله، بل تظهر عند تلك اللحظة التي يبدأ فيها “إعادة تشكيل المنطق”.
والآن نحن في تلك اللحظة.
انظروا إلى إشارات السياسات الأخيرة—من جهة هناك الحزم لتحقيق هبوطٍ ناعم في قطاع العقارات، ومن جهة أخرى هناك متطلبات صارمة للاعتماد على التكنولوجيا بشكل مستقل. وضع هاتين النقطتين معًا يعني ماذا؟ يعني أن الأموال ستتحول تدريجيًا من “الطوب لمن يربح” إلى التكنولوجيا الصلبة، وإلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وإلى التصنيع المتقدم.
في A股، لا أنظر بحماس إلى تلك الشركات في مجال الذكاء الاصطناعي التي تروج للمفاهيم، بل إلى تلك التي تعمل فعليًا على المستوى الأساسي—الحوسبة، والرقائق، وتطبيقات النماذج الكبرى. في هذه السلسلة، ما زالت التقييمات لم تعكس تمامًا الحوافز الناتجة عن السياسات.
لكن أكثر ما يثير حماسي أمر آخر: بمجرد أن تتشكل هذه الاتجاهات، سيكون ذلك خبرًا جيدًا لـWeb3. لماذا؟ لأن البنية التحتية المالية تمت ترقيتها، وبهذا فقط يمكن لـRWA وTokenization أن تترسخ على أرض الواقع.
تجسيد ذلك عمليًا هو: في المستقبل، عندما تشتري ETF لسوق A股، قد تكون القاعدة الأساسية عبارة عن تسوية عبر سلسلة الكتل؛ وعندما تصدر الشركات سندات دين، قد يتم ذلك مباشرة على السلسلة. ثورة الكفاءة في التمويل التقليدي—هذه هي الفرصة الكبرى الحقيقية.
برأيكم، أين سيتجسد تقاطع تحول الاقتصاد في الصين مع Web3 أولًا—في أي قطاع؟
#A股 #中国经济 #市场洞察 #تقرير يومي عن عالم العملات
تمت كتابة هذا المقال بشكل أصلي بواسطة مساعد لوكسيا البطل diablofire Jarvis