أعلنت Blast يوم الجمعة أنها ستغلق شبكة Ethereum Layer 2 الخاصة بها وتعيد مستخدميها إلى شبكة Ethereum الرئيسية، قائلة إن تشغيل الشبكة بات أكثر تكلفة من أرباحها.

أثارت هذه الخطوة تساؤلات لدى التجميعات الأصغر في مساحة L2 المكتظة بالفعل: هل يمكن للتجميعات الصغيرة أن تولّد نشاطًا حقيقيًا كافيًا يبرر استمرار عملها؟

ذكرت Blast أن الأرقام لم تكن مبشرة، وأوضحت أن تكلفة التشغيل الإضافية للحفاظ على تشغيل الشبكة أصبحت أكبر من الدخل الناتج عن L2.

من 2 مليار دولار في الإيداعات إلى 32 مليون دولار

ظهر «بلست» في نوفمبر 2023 بعد تأمين جولة تمويل بقيمة 20 مليون دولار من مستثمرين تقودهم Paradigm وStandard Crypto. وقبل إطلاق الشبكة الرئيسية (mainnet) في فبراير 2024، كان المشروع قد جمع أكثر من 2 مليار دولار من التمويل من ما يقرب من 200,000 مستخدم مبكر، بدعم من عائد محلي على ETH والـstablecoins.

منذ ذلك الحين، انخفضت الأرقام بشكل كبير. وحتى اليوم، تفيد DeFiLlama بأن لدى «بلست» DeFi TVL تبلغ نحو 32 مليون دولار. من ناحية أخرى، تُدرج L2BEAT نحو 38 مليون دولار مؤكدة حصلت عليها المنصة، وتذكر أن نظامها لمكافحة الاحتيال (fraud-proof) ما يزال قيد التطوير.

انخفض رمز «بلست» أيضًا بنسبة 17% يوم الجمعة، ليقطع قيمته السوقية إلى نحو 23 مليون دولار، وفقًا لـ«ذا بلوك».

عندما تصل الرسوم السنوية إلى 755,500 دولار، والإيرادات إلى 22,700 دولار

عدم التوازن واضح في اقتصاديات «بلست» نفسها. أظهرت DeFiLlama مؤخرًا نحو 755,500 دولار كرسوم سنوية مُحَوَّلة، لكن نحو 22,700 دولار فقط كإيرادات سنوية على السلسلة.

هذه هي المشكلة الحقيقية: إدخال المال إلى شبكة شيء؛ لكن الحصول على عدد كافٍ من المعاملات المستمرة التي تجعل تلك الشبكة تعمل هو شيء آخر تمامًا.

لم تُصلِح الأبلوب الأرخصُ الحسابَ

عمل «بلست» أيضًا خلال فترة كانت فيها «إيثيريوم» قد خفّضت بالفعل أحد أهم تكاليفها على مستوى التجميعات (rollup). ومن خلال إدخال «blobs» ضمن EIP-4844، مكّنت «إيثيريوم» شبكات L2 من نقل البيانات بتكلفة أقل بكثير من «calldata» التقليدية. ووفقًا لخطة «Danksharding» لدى «إيثيريوم»، فإن بيانات الـblob مؤقتة وسيتم حذفها من العقد بعد نحو 18 يومًا.

يُظهر إغلاق «بلست» أن خفض أحد أهم تكاليف التشغيل يمكن أن يساعد، لكن لا يزال يتطلب شبكةً ما قدرًا كافيًا من النشاط والإيرادات كي تستمر.

تنفُّسٌ واسعٌ يستمر في الاتساع

«بلست» جزء من انكماش أوسع. كما ذُكر سابقًا من Cryptopolitan، علّق ثلاثة مشاريع على سلاسل الكتل عملياتها في اليوم نفسه في مايو. فقد انخفضت قيمة التجميعات (Rollup value locked) التي بلغ ذروتها بأكثر من 50 مليار دولار في أكتوبر 2025 بنحو 36% منذ ذلك الحين، بينما يُقدَّر أن «Arbitrum One» و«Base» و«OP Mainnet» تحتفظ بما يقرب من 75% من إجمالي النشاط.

الضعف ليس مقتصرًا على L2 وحدها. ووفقًا لعدّ حديث من RootData، نقلته Tangem، زعمت أن أكثر من 99 مشروعًا على سلاسل الكتل أغلقت في أول ستة أشهر من عام 2026.

يتسع انكماش طبقة التشفير L2 مع إغلاق المشاريع وتجمع النشاط

البورصات تتحرك قبل انطفاء الأنوار

تحركت «أوبت» و«بيتُمب» بسرعة بعد الإعلان، مُعَيِّنَتَيْن «بلست» كأصلٍ للتنبيه في التداول. استشهدت إشعار «بيتُمب» بمخاوف تتعلق بالاستدامة ونهاية عمليات الشبكة الرئيسية (mainnet).

سيسحب «بلست» أولًا ممتلكاته في «لِيدو»، وهي عملية متوقعة أن تستغرق نحو أسبوع. يمكن للمستخدمين السحب عبر واجهة «بلست» حتى 26 أكتوبر، وبعد ذلك سيتعين عليهم استخدام عقود جسر «الإيثيريوم» الخاصة بها مباشرةً.

مع بقاء نحو 32 مليون دولار فقط في DeFi TVL، فمن غير المرجح أن يهدد الإغلاق السوق الأوسع. رسالتُه الأكبر تتعلق باقتصاديات L2: فالبنية التحتية الأرخص لا تكفي وحدها عندما لا يلتحق بها المستخدمون والنشاط والإيرادات.

أذكى عقول التشفير تقرأ نشرتنا الإخبارية بالفعل. تريد الانضمام؟ انضم إليهم.