كان لدى مستثمري الذهب عدة أسابيع صعبة.

بعد التداول قرب 4,700 دولار في أواخر أغسطس، عاد الذهب إلى التحرك باتجاه 4,170 دولار، حيث جعلت آخر موجة بيع السعر يقترب مؤقتاً من 4,120 دولار.

يعتقد المتداول علي مارتينيز أن رد الفعل العاطفي تجاه الذهب بدأ يشبه مخطط علم نفس دورة السوق الكلاسيكي؛ التسلسل المألوف الذي تتحول فيه الآمال إلى نشوة، ثم إلى قلق، ثم هلع، ثم استسلام، وفي النهاية إلى غضب.

إذا استمرت هذه المقارنة في التوافق، فقد يكون لدى الذهب ما زال خطوة إضافية إلى الأسفل قبل أن تعود المشاعر إلى حالتها بالكامل.

التحرك الأخير للذهب يبدو مألوفاً

قارن مارتينيز الرسم البياني للذهب الأخير بدورة علم نفس السوق التقليدية.

تبدأ المقارنة من قمة أواخر أغسطس قرب 4,700 دولار، والتي يضعها قرب مرحلة “النشوة”.

ثم تبع ذلك ارتداد باتجاه 4,500 في سبتمبر، شبيهاً بمرحلة “الرضا الزائد” حيث يفترض المستثمرون أن التراجع مؤقت وأن موجة أخرى وشيكة.

ثم بدأ الذهب يفقد أرضه مرة أخرى.

المراحل التالية في نموذج علم النفس هي القلق والإنكار والهلع، وكلها تتماشى بشكل معقول مع عمليات البيع الأكثر حدة التي أعقبت ذلك.

إن الحركة الأخيرة باتجاه 4,120 دولار ستعني شيئاً أقرب إلى حالة الاستسلام.

ويعتقد مارتينيز أن السوق ربما يكون الآن على وشك الدخول في مرحلة الغضب.

لماذا قد تكون 4,000 هي هدف سعر الذهب التالي

لا تعني المقارنة أن الذهب قد وصل بالفعل إلى القاع.

في مخطط دورة السوق المعتاد، غالباً ما يتبع الغضبَ فترة أخرى من الضعف قبل أن يصل السوق أخيراً إلى مرحلة “الاكتئاب”.

مستثمرو الذهب يشعرون بالغضب يبدو تحرك سعر الذهب مؤخراً شبيهاً جداً بعلم النفس الكلاسيكي لدورة السوق. تشير الأطر إلى أن الأسواق تمر بمراحل عاطفية مع تبدّل معنويات المستثمرين من التفاؤل والنشوة إلى الخوف والاستسلام والغضب و… pic.twitter.com/fC5J3doF91

— علي تشارتس (alicharts) 1 أكتوبر 2026

لهذا السبب يراقب مارتينيز 4,000.

كان الذهب يتداول سابقاً قرب 4,043 دولار قبل تحركه القوي في أغسطس، ما يجعل نطاق 4,000 إلى 4,050 منطقة واضحة يمكن أن يعود فيها المشترون للنشاط مرة أخرى.

سيعني الانخفاض من منطقة 4,170 الحالية إلى 4,000 تراجعاً آخر يقارب 4%.

وهذا لن يكون أمراً غير معتاد بشكل خاص بعد الانخفاض الأكبر الذي امتصه الذهب بالفعل.

قد تأتي موجة تعافٍ أولاً

كما يترك تشبيه دورة السوق مجالاً للارتداد.

يرى مارتينيز احتمال أن يستعيد الذهب مستويات تقارب 4,100 إلى 4,200 بعد اختبار منطقة 4,000.

يناسب هذا النوع من التحرك مرحلة “عدم التصديق” من الدورة، حيث ترتد الأسعار لكن يظل المتداولون متشككين بعد أن تعرضوا للخسارة بسبب التراجع السابق.

سؤال المحور إذاً هو ما إذا كان هذا الارتداد سيتطور إلى شيء أكبر أم يفشل ويؤدي إلى هبوط أخير واحد.

تميل رؤيته إلى السيناريو الثاني.

سيؤدي الانخفاض النهائي بعد موجة التعافي إلى إكمال مرحلة “الاكتئاب” وربما خلق الظروف لتحقيق تعافٍ أكثر دواما في وقت لاحق.

توقعات سعر الذهب

يترك الرسم البياني الذهب خلفه مع خريطة قصيرة الأجل واضحة إلى حد ما.

منطقة 4,000 هي أهم مستوى هبوط. قد يؤدي الحفاظ عليها إلى ارتداد باتجاه 4,100 إلى 4,200.

إذا لم يتمكن المشترون من الدفاع عن 4,000، فقد يصبح الهبوط أعمق قبل أن تصل المعنويات أخيراً إلى مستوى متطرف.

من ناحية الصعود، يحتاج الذهب إلى استعادة نطاق 4,250 إلى 4,300 قبل أن يبدأ الهيكل الفوري في الظهور أكثر صحة مرة أخرى.

الجزء المثير للاهتمام في مقارنة مارتينيز هو أنه يركز أقل على المؤشرات الفنية وأكثر على سلوك المستثمرين.

انتقل الذهب من حالة الحماس قرب 4,700 دولار إلى الإحباط قرب 4,170 دولار خلال أقل من شهر.

إذا استمر نموذج علم النفس في مطابقة حركة السعر، فقد يحتاج المستثمرون إلى تحمل مزيد من الألم قبل أن يبدأ السوق أخيراً في بناء التعافي الرئيسي التالي.

لمزيد من الأخبار المالية وتوقعات الأسعار، انقر هنا.

اشترك في قناة يوتيوب الخاصة بنا للحصول على تحديثات يومية للقطاع المشفر، ورؤى حول السوق، وتحليلات الخبراء.

ظهر المقال بعنوان: “سعر الذهب اليوم: يشعر المستثمرون بالغضب مع توجيه دورة السوق لمزيد من الألم” أولاً على موقع CaptainAltcoin.