Nhìn lại một năm vừa qua, tôi thấy một điều khá rõ:
Thị trường không chết. Nó chỉ đang thay đổi người chơi.
Những gì từng hiệu quả trong các chu kỳ trước đang dần mất tác dụng. Meme coin, FOMO, những cú pump dựa trên câu chuyện ngắn hạn… ngày càng khó duy trì.
Ngược lại, dòng tiền lớn đang quan tâm nhiều hơn đến những thứ có thể tạo ra giá trị thật và mở rộng được quy mô:
→ Stablecoin
→ RWA
→ DeFi
→ Staking
→ Oracle
→ Hạ tầng blockchain
→ AI
Và đây mới là điều tôi quan tâm nhất cho chu kỳ tiếp theo.
1. Blockchain nền tảng
ETH, SOL và BNB vẫn là những cái tên tôi đặc biệt theo dõi. Crypto muốn phát triển thì trước tiên phải có hạ tầng đủ mạnh.
2. Stablecoin
Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính mới.
Tôi sẽ chú ý đến CRCL ở thị trường cổ phiếu, còn trong crypto là ENA và XPL.
3. Sàn giao dịch
Coinbase đang cho thấy vai trò ngày càng lớn của các sàn giao dịch trong việc kết nối TradFi với crypto.
Vì vậy, ngoài cổ phiếu COIN, nhóm platform token cũng đáng để theo dõi.
4. Oracle
Khi tài sản thực bước lên blockchain, dữ liệu từ thế giới bên ngoài trở thành vấn đề cực kỳ quan trọng.
LINK và PYTH là hai cái tên tôi sẽ không bỏ qua.
5. Staking
Nếu staking tiếp tục được tích hợp sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống, ETH có thể hưởng lợi rất lớn.
Tôi chú ý đến ETH, LDO và ETHFI.
6. RWA
Theo tôi, RWA mới thực sự là câu chuyện dài hạn đáng chú ý.
Không chỉ là đưa tài sản lên blockchain, mà là xây dựng cầu nối giữa tài sản thực – pháp lý – thanh khoản – DeFi.
Nhóm tôi theo dõi: ONDO và CFG.
7. DeFi
DeFi thế hệ tiếp theo sẽ không chỉ là một giao thức đơn lẻ.
Nó cần kết nối blockchain + oracle + staking + RWA + thanh khoản.
Vì vậy, AAVE và UNI vẫn nằm trong watchlist của tôi.
8. AI
AI vẫn còn câu chuyện dài ở cả thị trường truyền thống lẫn crypto.
Nhưng tôi không kỳ vọng một đường tăng thẳng. Đây sẽ là cuộc chơi của vị trí và sự kiên nhẫn.
Những cái tên tôi quan sát: TAO, WLD và VVV.
Điều tôi rút ra sau giai đoạn này là:
Bull market tiếp theo có thể không giống bull market trước.
Không còn đơn giản là mua một narrative rồi chờ thị trường đẩy giá.
Dòng tiền lớn sẽ ngày càng quan tâm đến hạ tầng, doanh thu, thanh khoản, pháp lý và khả năng ứng dụng thực tế.
2026 có thể là một năm rất khó chịu đối với nhiều nhà đầu tư.
Nhưng chính những giai đoạn như thế này mới giúp thị trường loại bỏ những thứ yếu và tích lũy những thứ có nền tảng tốt hơn.
Tôi không kỳ vọng BTC hay ETH sẽ đi một mạch lên mục tiêu.
Tôi chỉ giữ một thesis dài hạn:
BTC: $200K
ETH: $10K
Có thể sẽ có rất nhiều cú rung lắc trước khi chúng ta đến đó.
Vì vậy, thay vì cố bắt mọi con sóng, tôi chọn cách sống sót trước, tích lũy sau và chờ đúng chu kỳ.