تدفقات صافية لـ ETF لشهر سبتمبر بقيمة 246 مليون دولار، وZEC ارتفع بنسبة 203% خلال العام؛ لكن بنهاية سبتمبر بدأت الأموال تتجه للخروج، بل إن “الحوت” سحب أيضًا 28 مليونًا—فهل هذا قمة، أم مجرد موجة تصحيح؟
لنرَ ما الذي حدث أولًا. تم إدراج صندوق Grayscale المتداول لزِي كاش (ZCSH) في بورصة NYSE Arca في 25 أغسطس فقط، وخلال شهر واحد فقط جذب أكثر من 233 مليون دولار. وفي 18 سبتمبر اقتربت الأصول من 890 مليون دولار، وقام صندوق ETF أيضًا بإجراء عملية “تجزئة 3 مقابل 1” في نهاية سبتمبر—تجزئة ETF بعد شهر من إدراجه أمر نادر للغاية. من جهة أخرى، صعدت ZEC بنفسها في سبتمبر إلى ما يزيد عن 1600 دولار لفترة، وبذلك بلغت مكاسبها خلال العام 203%.
لكن في المقابل: في 28 سبتمبر سجّل ETF الخاص بـ ZEC أكبر عملية خروج صافية ليوم واحد منذ إدراجه بقيمة 8.12 مليون دولار، وبتاريخ 30 سبتمبر اتسع حجم التدفقات الخارجة أكثر إلى 30.25 مليون دولار (بيانات CoinTurk). كما رصد Lookonchain أن هناك حوتًا نقل حوالي 28 مليون دولار من ZEC من البورصات إلى المحافظ.
السعر كان قويًا رغم ذلك، إذ ظل ثابتًا عند 1400 دولار.
كيف أرى الأمر: هذه الجولة في ZEC مدفوعة بمحركين—“بناء مراكز عبر الـ ETF” و“قصة الخصوصية”. إن احتياج المؤسسات إلى خصوصية السلاسل على السلسلة أمر حقيقي—فبالأمس ارتفع NIGHT بنسبة 29% بشكل حاد، وصرّح Hoskinson علنًا بـ “أكثر من Zcash”، وكان ما يتم تناوله هو منطق مماثل. لكن بعد قفزة بنسبة 203%، تبدو تدفقات نهاية سبتمبر أشبه بتحقيق أرباح أكثر من كونها تكذيبًا لسردية الخصوصية: بقاء السعر عند 1400 وعدم كسره يعني أن من يستلم من الأسفل موجود. أما الخطوتان المقبلتان فهما: أولًا، هل يمكن أن ترتفع مشاركة صغار المستثمرين بعد عملية تجزئة الأسهم؟ وثانيًا، هل يستطيع ZEC إعادة الارتكاز فوق 1600؟ تذبذبات العملات ذات الخصوصية كبيرة أصلًا، فلا تطارد سعر الارتفاع—راقب عند عمليات التراجع.
سأتابع قطاع الخصوصية باستمرار، وتابعني حتى لا تضيع.
البيانات حتى: 2026-10-02 01:30 UTC
المصادر: Cointelegraph؛ CoinTurk (بما في ذلك رصد Lookonchain على السلسلة)؛ KuCoin نشرة سريعة
للمشاركة المعلوماتية فقط، لا تشكل نصيحة استثمارية.
$ZEC
لنرَ ما الذي حدث أولًا. تم إدراج صندوق Grayscale المتداول لزِي كاش (ZCSH) في بورصة NYSE Arca في 25 أغسطس فقط، وخلال شهر واحد فقط جذب أكثر من 233 مليون دولار. وفي 18 سبتمبر اقتربت الأصول من 890 مليون دولار، وقام صندوق ETF أيضًا بإجراء عملية “تجزئة 3 مقابل 1” في نهاية سبتمبر—تجزئة ETF بعد شهر من إدراجه أمر نادر للغاية. من جهة أخرى، صعدت ZEC بنفسها في سبتمبر إلى ما يزيد عن 1600 دولار لفترة، وبذلك بلغت مكاسبها خلال العام 203%.
لكن في المقابل: في 28 سبتمبر سجّل ETF الخاص بـ ZEC أكبر عملية خروج صافية ليوم واحد منذ إدراجه بقيمة 8.12 مليون دولار، وبتاريخ 30 سبتمبر اتسع حجم التدفقات الخارجة أكثر إلى 30.25 مليون دولار (بيانات CoinTurk). كما رصد Lookonchain أن هناك حوتًا نقل حوالي 28 مليون دولار من ZEC من البورصات إلى المحافظ.
السعر كان قويًا رغم ذلك، إذ ظل ثابتًا عند 1400 دولار.
كيف أرى الأمر: هذه الجولة في ZEC مدفوعة بمحركين—“بناء مراكز عبر الـ ETF” و“قصة الخصوصية”. إن احتياج المؤسسات إلى خصوصية السلاسل على السلسلة أمر حقيقي—فبالأمس ارتفع NIGHT بنسبة 29% بشكل حاد، وصرّح Hoskinson علنًا بـ “أكثر من Zcash”، وكان ما يتم تناوله هو منطق مماثل. لكن بعد قفزة بنسبة 203%، تبدو تدفقات نهاية سبتمبر أشبه بتحقيق أرباح أكثر من كونها تكذيبًا لسردية الخصوصية: بقاء السعر عند 1400 وعدم كسره يعني أن من يستلم من الأسفل موجود. أما الخطوتان المقبلتان فهما: أولًا، هل يمكن أن ترتفع مشاركة صغار المستثمرين بعد عملية تجزئة الأسهم؟ وثانيًا، هل يستطيع ZEC إعادة الارتكاز فوق 1600؟ تذبذبات العملات ذات الخصوصية كبيرة أصلًا، فلا تطارد سعر الارتفاع—راقب عند عمليات التراجع.
سأتابع قطاع الخصوصية باستمرار، وتابعني حتى لا تضيع.
البيانات حتى: 2026-10-02 01:30 UTC
المصادر: Cointelegraph؛ CoinTurk (بما في ذلك رصد Lookonchain على السلسلة)؛ KuCoin نشرة سريعة
للمشاركة المعلوماتية فقط، لا تشكل نصيحة استثمارية.
$ZEC
