الأصول المشفّرة: المرونة في ممرات التداول الفوري
أغلق $BTC في الربع الثالث مرتفعًا بنسبة 43% مع تدفقات بقيمة 6.3 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، مع الحفاظ على مرونة قوية في سوق التداول الفوري رغم تشدد الظروف الكلية. رفعت سيتي توقعها لثلاثة أشهر/12 شهرًا لـ $BTC إلى 113 ألف دولار، بينما يبلغ سعر $ETH 2,688.31 دولار.
كما تلقت $ETH هدفًا أعلى لمدة 12 شهرًا من سيتي بقيمة 3 آلاف دولار، ما حافظ على توقعات المؤسسات إيجابية عبر الأصول المشفرة الرئيسية. يظل التباين بين السياسة النقدية الأكثر تشددًا والتمركز المرن في العملات المشفرة إشارة سوقية محورية.
ناقلات الطاقة: صدمات الإمداد على مستوى الاقتصاد الكلي
قفز خام برنت مجددًا فوق 100 دولار، مسجلًا أعلى مستوى له خلال التداولات عند 101.64 دولار، بعد انهيار إطار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. وتضيف صدمة الإمدادات ضغوطًا تضخمية جديدة، في وقت تعيد فيه الأسواق تقييم مخاطر الطاقة.
علّقت شركات التكرير الصينية صادرات الوقود لشهر أكتوبر، ما عزز المخاوف بشأن أوضاع الإمدادات العالمية. وتداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 91-92 دولارًا، في ظل استيعاب أسواق الطاقة للضغوط الجيوسياسية وضغوط جانب الإمدادات مجتمعةً.
الاحتياطي الفيدرالي: توقعات أسعار الفائدة ترتفع
في عهد الرئيس الجديد كيفن وورش، أقرّ مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفعًا متشددًا لأسعار الفائدة بنتيجة 12-0، مشيرًا إلى استمرار التضخم ورافعًا النطاق المستهدف إلى 3.75%-4.00%. وتزيد هذه الخطوة الضغوط على الأصول عالية المخاطر، التي تواجه بالفعل ارتفاع تكاليف الطاقة وتشدد الأوضاع المالية.
تُسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 36% لرفع آخر لأسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم 28 أكتوبر، مقابل احتمال بنسبة 15.6% لخفضها. ويخلق اتساع التباين في التوجهات بشأن السياسة النقدية اختبارًا اقتصاديًا كليًا أشد صعوبة لـ $BTC و$ETH قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي المقبل.
اختبار رأس مال المتداول
تسببت موجة البيع الواسعة في سوق المشتقات هذا الأسبوع في تصفية مراكز تجاوزت قيمتها 500 مليون دولار، وأطاحت بنحو 129,000 متداول، ما يسلط الضوء على مدى سرعة تضخيم المراكز ذات الرافعة المالية لتحركات السوق. ولا يزال $BTC و$ETH عرضة لمزيد من التقلبات إذا واصل المتداولون استخدام مستويات مرتفعة من الرافعة المالية.
قد يؤدي تشدد الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب استمرار التضخم في أسعار الطاقة، إلى مزيد من تشديد الأوضاع المالية وزيادة حساسية $BTC و$ETH للصدمات الاقتصادية الكلية. لذلك، قد تزداد أهمية مراكز التداول والسيولة والرافعة المالية مع اقتراب الأسواق من اجتماع 28 أكتوبر.