يُجري المنظمون الأوروبيون فحصًا لاستخدام باينانس لإعفاء «الاستدعاء العكسي» بموجب إطار «MiCA» لتحديد ما إذا كان نهجها الحالي يتوافق مع الإطار التنظيمي.
تأتي هذه المراجعة بعد فشل باينانس في الحصول على ترخيص بموجب «MiCA»، ما يثير تساؤلات حول استمرار عملياتها في الاتحاد الأوروبي بعد الموعد النهائي لانتقال 1 يوليو.
تواجه باينانس تدقيقًا تنظيميًا في أنحاء أوروبا بسبب استخدامها لإعفاء «الاستدعاء العكسي» بموجب «MiCA»، وهو نص قانوني يسمح للشركات غير التابعة للاتحاد الأوروبي بخدمة عملاء أوروبيين، لكن فقط عندما يسعى هؤلاء العملاء إلى إقامة العلاقة بشكل مستقل دون أي استدعاء أو تسويق من الشركة.
تقوم هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA)، إلى جانب الجهات التنظيمية الوطنية في فرنسا وألمانيا واليونان، حالياً بفحص ما إذا كان نموذج خدمة بينانس الحالي يفي فعلاً بتلك الشروط.
وبشكل ملحوظ، تأتي المراجعة بعد فشل بينانس في الحصول على ترخيص MiCA هذا الصيف. وهي انتكاسة كان ينبغي أن تدفع البورصة إلى إيقاف عملياتها في الاتحاد الأوروبي اعتباراً من 1 يوليو. وبموجب ذلك، تحدّ من النشاط للمساعدة في نقل الحيازات الحالية للعملاء أو بيعها.
ماذا يعني الاستدعاء العكسي فعلياً، ولماذا يهم
برز الاستدعاء العكسي في أوروبا بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي (Brexit)، عندما حاولت شركات مقرها المملكة المتحدة استخدامه لمواصلة تقديم الخدمة لعملاء الاتحاد الأوروبي دون ترخيص منفصل. والأحكام ضيقة بطبيعتها كما هي مصممة. وقالت ESMA إن الإعفاء ينبغي اعتباره الاستثناء وليس وسيلة للتحايل على متطلبات MiCA. علاوة على ذلك، لا يمكن لشركات العملات المشفرة أن تدّعي ذلك ببساطة؛ بل يجب استيفاء متطلبات وإرشادات واضحة.
موقف بينانس هو أنها تعمل بموجب الاستدعاء العكسي في دول الاتحاد الأوروبي التي لا تملك فيها ترخيصاً محلياً، حيث يقوم العملاء بإتمام عملية onboarding بإرادتهم. وتخدم الجهة الخاضعة لتنظيم أبوظبي التابعة لها، والمفعّلة منذ ديسمبر 2025، المتداولين في خارج البلدان التي كانت فيها التراخيص المحلية موجودة سابقاً.
انتهت منذ ذلك الحين تراخيص محلية في فرنسا وإسبانيا وبولندا بموجب نظام MiCA. إضافة إلى ذلك، قالت بينانس إنها تمتثل لمتطلبات تنظيمية مطبقة وتعمل بنشاط من أجل الحصول على تصريح MiCA. وما يزال هذا الإجراء جارياً.
كيف يمكن أن تبدو إجراءات الإنفاذ؟
إذا خلص المنظمون إلى أن استخدام بينانس للإعفاء لا يصمد أمام التدقيق، فقد يؤدي ذلك إلى اتخاذ إجراءات إنفاذ، بما في ذلك فرض غرامات. وليست بينانس هي الشركة الوحيدة قيد المراجعة؛ إذ يتم أيضاً فحص منصات أصغر.
ليس هذا هو أول مواجهة تنظيمية كبيرة لبينانس. فقد دفعت البورصة رقماً قياسياً بلغ 4.3 مليار دولار كغرامة في الولايات المتحدة عام 2023. كما أقرّت بالذنب في تهم جنائية مرتبطة بغسل الأموال والانتهاكِ للعقوبات المالية الدولية.
وبالنسبة للسوق الأوسع للعملات المشفرة، يضيف هذا الفحص طبقة أخرى من عدم اليقين التنظيمي في إحدى أكبر مناطق التداول في العالم. فإذا تبعت إجراءات إنفاذ وواجهت بينانس قيوداً على عملياتها في الاتحاد الأوروبي، فقد تتعرض السيولة وحجم التداول عبر الأسواق الأوروبية لضربة ملموسة. وبالأخص بالنسبة للمتداولين الأفراد الذين يعتمدون على بينانس كمنصتهم الأساسية.
أبرز تحديثات سوق العملات المشفرة
بدء التخزين (Staking) في MetaMask مع خروج مُدقِّق Lido بعد حادث أمني