لقد صدرت نتائج ميكْرون المالية أمس.
بلغت الإيرادات 54.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 379% على أساس سنوي. بلغت ربحية السهم EPS 33.42 دولار، بزيادة قدرها 1000% على أساس سنوي. هامش الربح الإجمالي 87%.
ثم توجيهات الربع الأول: 61.5 مليار دولار—وهي أعلى بنسبة 8% من توقعات المحللين.
وارتفع السهم بعد إغلاق السوق بنسبة 0.4%.
أول رد فعل لدي تجاه هذه الأرقام كان: هذه النتائج رائعة لدرجة أنه لا يوجد ما يُقال، ومع ذلك لم يتحرك السوق كثيرًا.
لأن ميكْرون هذا العام ارتفع بالفعل بأكثر من 500%، وكانت الأخبار الجيدة مُسعّرة مسبقًا.
النتائج التي فاقت التوقعات تحولت إلى شيء «ليس أكثر من أداء طبيعي»، ولم تتجاوز السيناريو الأكثر تفاؤلًا، لذا لم يكن هناك مفاجآت إضافية.
وهذا بالضبط هو أصعب شيء في موسم التقارير المالية—العلاقة بين الأرقام وسعر السهم تعتمد على التوقعات، وليس على القيمة المطلقة.
الأسبوع القادم ستتوالى مشاركة كبرى البنوك: جي بي مورغان في 13 أكتوبر، ثم بنك أوف أمريكا وغولدمان ساكس وسيتي جروب. تقارير كبرى البنوك هي أبسط مؤشر مباشر لحرارة الاقتصاد الكلي هذا العام—فمعدل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 5.33%، ومجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة للتو؛ ستخبرنا صافي إيرادات الفوائد للبنوك وكذا مخصصات خسائر القروض بمدى ضغط الضغوط على الاقتصاد الحقيقي.
مسار الذكاء الاصطناعي: قالت ميكْرون إن إيرادات مراكز البيانات ارتفعت 11 مرة على أساس سنوي. وقال الرئيس التنفيذي مباشرة إنه يجري تطوير «أول HBM مخصّص في الصناعة» بالتعاون مع إنفيديا. سلسلة التوريد هذه ما زالت تتسارع—ولا توجد علامات على بلوغ القمة بعد.
لكن هناك أمر واحد اليوم يستحق المتابعة أكثر من موسم التقارير:
غدًا ستصدر بيانات التوظيف غير الزراعي NFP، واحتمالات رفع الفائدة في أكتوبر تتم الآن إعادة تسعيرها من جديد؛ وعائد سندات الخزانة 5.33% هو ضجيج الخلفية الذي يؤطر أسعار جميع الأصول اليوم.
مع افتتاح موسم التقارير، لا تزال المخاطر على مستوى الاقتصاد الكلي قائمة.
أين تقف أنت اليوم؟
$BTC
$NVDA
بلغت الإيرادات 54.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 379% على أساس سنوي. بلغت ربحية السهم EPS 33.42 دولار، بزيادة قدرها 1000% على أساس سنوي. هامش الربح الإجمالي 87%.
ثم توجيهات الربع الأول: 61.5 مليار دولار—وهي أعلى بنسبة 8% من توقعات المحللين.
وارتفع السهم بعد إغلاق السوق بنسبة 0.4%.
أول رد فعل لدي تجاه هذه الأرقام كان: هذه النتائج رائعة لدرجة أنه لا يوجد ما يُقال، ومع ذلك لم يتحرك السوق كثيرًا.
لأن ميكْرون هذا العام ارتفع بالفعل بأكثر من 500%، وكانت الأخبار الجيدة مُسعّرة مسبقًا.
النتائج التي فاقت التوقعات تحولت إلى شيء «ليس أكثر من أداء طبيعي»، ولم تتجاوز السيناريو الأكثر تفاؤلًا، لذا لم يكن هناك مفاجآت إضافية.
وهذا بالضبط هو أصعب شيء في موسم التقارير المالية—العلاقة بين الأرقام وسعر السهم تعتمد على التوقعات، وليس على القيمة المطلقة.
الأسبوع القادم ستتوالى مشاركة كبرى البنوك: جي بي مورغان في 13 أكتوبر، ثم بنك أوف أمريكا وغولدمان ساكس وسيتي جروب. تقارير كبرى البنوك هي أبسط مؤشر مباشر لحرارة الاقتصاد الكلي هذا العام—فمعدل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 5.33%، ومجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة للتو؛ ستخبرنا صافي إيرادات الفوائد للبنوك وكذا مخصصات خسائر القروض بمدى ضغط الضغوط على الاقتصاد الحقيقي.
مسار الذكاء الاصطناعي: قالت ميكْرون إن إيرادات مراكز البيانات ارتفعت 11 مرة على أساس سنوي. وقال الرئيس التنفيذي مباشرة إنه يجري تطوير «أول HBM مخصّص في الصناعة» بالتعاون مع إنفيديا. سلسلة التوريد هذه ما زالت تتسارع—ولا توجد علامات على بلوغ القمة بعد.
لكن هناك أمر واحد اليوم يستحق المتابعة أكثر من موسم التقارير:
غدًا ستصدر بيانات التوظيف غير الزراعي NFP، واحتمالات رفع الفائدة في أكتوبر تتم الآن إعادة تسعيرها من جديد؛ وعائد سندات الخزانة 5.33% هو ضجيج الخلفية الذي يؤطر أسعار جميع الأصول اليوم.
مع افتتاح موسم التقارير، لا تزال المخاطر على مستوى الاقتصاد الكلي قائمة.
أين تقف أنت اليوم؟
$BTC
$NVDA
