#以太坊三季度涨70.9%
1️⃣ كيف تم احتساب الأرقام
بداية الربع (7/1): ETH ≈ 1,570 دولارًا
نهاية الربع (9/30): ETH ≈ 2,685–2,690 دولارًا
نسبة الزيادة: (2689.39 ÷ 1569.83 − 1) × 100 ≈ 71.3%، وذكرَت وسائل الإعلام 70.9% وهو فرق ناتج عن اختلاف نقطة القياس (إذا تراجع الإغلاق عدة نقاط فسيهبط إلى 70.8%~70.9%)
في الفترة نفسها، BTC نحو +42.7%~44%، وETH يتفوّق على BTC بنحو 27 نقطة مئوية
2️⃣ لماذا ارتفع كثيرًا جدًا
1. عودة تدفقات رأس المال لِـ Spot ETF: صافي تدفقات داخل Q3 لِـ ETH Spot ETF في الولايات المتحدة بحوالي 3.1 مليارات دولار، وفي شهر أغسطس وحده نحو 1.85 مليار، وقيمة منتجات الصناديق الصافية تضاعفت إلى ~178 مليار دولار
2. إصلاح انخفاض الأساس: ETH عند بداية الربع قرب 1570، وهو أقل بنسبة 68% من قمة أغسطس 2025 (~4950)، ومع نفس حجم رأس المال، تتحرك الشاشات الصغيرة بوتيرة أسرع
3. عودة النشاط على السلسلة: القيمة السوقية للـ Stablecoins تصل إلى ~2920 مليار، وDeFi TVL يعود إلى 850–880 مليار، وتجدد أحجام التسوية لـ Layer2
4. عامل المعنويات: موافقة SEC على «إعفاءات ابتكارية» لأوراق مالية مُرمّزة، وتوقعات ترقية Glamsterdam، وعدم قيام حاملي المدى الطويل بعمليات بيع كبيرة
5. لا عوائق من الاقتصاد الكلي: عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع إلى 5.29% لكن قوة الاستيعاب لدى الـ ETF كانت أقوى، فحققت العملات الرقمية أداءً أفضل من الأسهم الأمريكية (NASDAQ في Q3 +2.5% فقط) ومن الذهب (+3.3%)
3️⃣ ما يجب الانتباه إليه فيما يتعلق بـ «اللاحقة»
1. هذه عائدات فصلية وليست عائدًا سنويًا: من بداية 2026 وحتى الآن ETH ما زال منخفضًا قليلًا (حوالي -9%)
2. قمة الربع في 9/22 حوالي ~2775، وبحلول 9/30 حدث تراجع يقارب 3.5%، وبدأ Q4 على نطاق 2680–2720 مع تذبذب ولم يستمر في توسيع الارتفاع
3. اضطراب قصير الأجل: أموال مسروقة لدى Bitget بنحو 350 مليون دولار تم تبديلها إلى BTC عبر THORChain، ما خلّف ضغطًا نفسيًا للبيع
4. القاعدة التاريخية تميل للبرود: متوسط عائد ETH السنوي في منتصف/منتصف Q4 منخفض فقط ~0.15%، وليس قريبًا من موسمية Q4 لدى BTC$BTC
$ETH
1️⃣ كيف تم احتساب الأرقام
بداية الربع (7/1): ETH ≈ 1,570 دولارًا
نهاية الربع (9/30): ETH ≈ 2,685–2,690 دولارًا
نسبة الزيادة: (2689.39 ÷ 1569.83 − 1) × 100 ≈ 71.3%، وذكرَت وسائل الإعلام 70.9% وهو فرق ناتج عن اختلاف نقطة القياس (إذا تراجع الإغلاق عدة نقاط فسيهبط إلى 70.8%~70.9%)
في الفترة نفسها، BTC نحو +42.7%~44%، وETH يتفوّق على BTC بنحو 27 نقطة مئوية
2️⃣ لماذا ارتفع كثيرًا جدًا
1. عودة تدفقات رأس المال لِـ Spot ETF: صافي تدفقات داخل Q3 لِـ ETH Spot ETF في الولايات المتحدة بحوالي 3.1 مليارات دولار، وفي شهر أغسطس وحده نحو 1.85 مليار، وقيمة منتجات الصناديق الصافية تضاعفت إلى ~178 مليار دولار
2. إصلاح انخفاض الأساس: ETH عند بداية الربع قرب 1570، وهو أقل بنسبة 68% من قمة أغسطس 2025 (~4950)، ومع نفس حجم رأس المال، تتحرك الشاشات الصغيرة بوتيرة أسرع
3. عودة النشاط على السلسلة: القيمة السوقية للـ Stablecoins تصل إلى ~2920 مليار، وDeFi TVL يعود إلى 850–880 مليار، وتجدد أحجام التسوية لـ Layer2
4. عامل المعنويات: موافقة SEC على «إعفاءات ابتكارية» لأوراق مالية مُرمّزة، وتوقعات ترقية Glamsterdam، وعدم قيام حاملي المدى الطويل بعمليات بيع كبيرة
5. لا عوائق من الاقتصاد الكلي: عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع إلى 5.29% لكن قوة الاستيعاب لدى الـ ETF كانت أقوى، فحققت العملات الرقمية أداءً أفضل من الأسهم الأمريكية (NASDAQ في Q3 +2.5% فقط) ومن الذهب (+3.3%)
3️⃣ ما يجب الانتباه إليه فيما يتعلق بـ «اللاحقة»
1. هذه عائدات فصلية وليست عائدًا سنويًا: من بداية 2026 وحتى الآن ETH ما زال منخفضًا قليلًا (حوالي -9%)
2. قمة الربع في 9/22 حوالي ~2775، وبحلول 9/30 حدث تراجع يقارب 3.5%، وبدأ Q4 على نطاق 2680–2720 مع تذبذب ولم يستمر في توسيع الارتفاع
3. اضطراب قصير الأجل: أموال مسروقة لدى Bitget بنحو 350 مليون دولار تم تبديلها إلى BTC عبر THORChain، ما خلّف ضغطًا نفسيًا للبيع
4. القاعدة التاريخية تميل للبرود: متوسط عائد ETH السنوي في منتصف/منتصف Q4 منخفض فقط ~0.15%، وليس قريبًا من موسمية Q4 لدى BTC$BTC
$ETH