أغلق بيتكوين (BTC) سبتمبر بارتفاع 6.33%، لينفصل عن شهر كان متوسطه الخسائر منذ 2013. لكن عمليات الشراء التي حملت هذا الصعود بدأت تتراجع مع بداية أكتوبر.

أنهت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين (ETFs) سلسلة تدفقات داخلة استمرت 9 أيام يوم الأربعاء، بينما زاد حاملو المدى الطويل من عمليات البيع. وفي الوقت نفسه، تقف أمام السعر الحالي جدار كبير من أوامر البيع.

سبتمبر كسر عادة الخسائر

منذ 2013، سلّم سبتمبر لبيتكوين خسارة متوسطة بلغت 2.41%، وفق بيانات كوينجلاس. ومع ذلك، أغلق الشهر الآن على ارتفاع لسنوات الأربع على التوالي، من 2023 حتى 2026.

وتفوقت بيتكوين أيضاً على الأصول التقليدية هذه المرة. لاحظ Santiment أن الذهب هبط بأكثر من 6% في سبتمبر، بينما شهد مؤشر S&P 500 تراجعاً بسيطاً.

تفسّر CryptoQuant هذه المكاسب على أنها بداية سوق صاعدة جديدة. وقالت إن إغلاق الأسبوع الماضي فوق متوسط الحركة لمدة 365 يوماً أكد التحول. والآن يبلغ مؤشر Bull Score لديها 90 من أصل 100.

ويضيف سجل أكتوبر إلى هذا السيناريو. فقد أنهت بيتكوين 10 من آخر 13 أكتوبر على ارتفاع، مع مكسب وسطي قدره 12.73%. ويعتمد ما إذا كان النمط سيتكرر على من يستمر في الشراء، وتُظهر بيانات التدفقات الأخيرة عدداً أقل من المشترين.

تابعنا على X للحصول على أحدث الأخبار لحظة حدوثها

ضعف عرض صندوق BTC المتداول قبل أن ينتهي الشهر

وفقاً لـ SoSoValue، جلبت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة 998.95 مليون دولار في 21 سبتمبر. وقد شكّل ذلك أكبر يوم تدفق داخلي في ما يقرب من عام.

ثم انخفضت التدفقات في الجلسات اللاحقة، لتصل إلى 31.07 مليون دولار بحلول 28 سبتمبر. وفي 30 سبتمبر، سجّلت الصناديق 148.69 مليون دولار في صافي التدفقات الخارجة، ولم تُسجل أي من صناديق الاستثمار المتداولة الـ12 تدفقاً داخلاً.

جاء هذا التباطؤ بعد أيام من تسجيل منتجات استثمار العملات المشفرة أكبر تدفقات أسبوعية لعام 2026.

تعكس التدفقات الأضعف لصناديق ETF هبوطاً أوسع في الطلب. تقدر CryptoQuant أن الطلب الفوري الظاهر انكمش بمقدار 170,000 BTC خلال 30 يوماً. إضافة إلى ذلك، تباطأ نمو الطلب على العقود الآجلة من 164,000 BTC في 14 سبتمبر إلى 16,000 BTC.

كما بقي حجم التداول منخفضاً. تقدّر Glassnode إجمالي حجم التداول الفوري وصناديق ETF معاً بنحو 6.4 مليارات دولار يومياً، وهو عند الطرف الأدنى من نطاقها منذ إطلاقها.

بدأ أصحاب المدى الطويل في جني الأرباح

ومع تراجع الطلب الجديد، باع أصحاب الحيازات القائمة عند نقاط القوة. وتظهر بيانات CryptoQuant أن الحائزين حققوا أرباحاً بقيمة 25,700 BTC في 22 سبتمبر، وهو أكبر يوم منفرد في 2026.

وقد لعب المستثمرون أصحاب المدى الطويل، الذين احتفظوا بعملاتهم لأكثر من 155 يوماً، دوراً متزايداً. وجدت Glassnode أن حصتهم من إجمالي الأرباح المحققة ارتفعت من 34% إلى 55% خلال الأسبوع حتى 29 سبتمبر.

كما أشارت CryptoQuant إلى هامش الربح غير المحقق لدى المتداولين عند 33%، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2024.

قال التقرير: “تاريخياً، تسبق الهوامش المتوترة عمليات البيع وتضغط على الأسعار نزولاً”،

ومع ذلك، أشار Glassnode إلى أن إجمالي عمليات جني الأرباح ما زال أقل بكثير من مستويات القمم التي شوهدت في عامي 2024 و2025.

جدار بيع عند 85,000 دولار يضع بيتكوين أمام اختبارها الأول في أكتوبر

تداولت بيتكوين عند 84,198 دولاراً وقت النشر، بارتفاع 0.9% خلال 24 ساعة. وقرب هذا السعر مباشرةً، تتعقب Glassnode جداراً من أوامر البيع بين 85,000 و85,500 دولار على منصة Binance. ظهر هذا الجدار في 24 سبتمبر ومنذ ذلك الحين تضاعفت حجمه ثلاث مرات.

وعلى الجانب السلبي، تضع CryptoQuant أول دعم عند متوسط الحركة لمدة 365 يوماً قرب 80,000 دولار. أسفل ذلك يوجد “المتوسط الحقيقي للسوق” لدى Glassnode عند 77,200 دولار، وهو تقدير للسعر المتوسط الذي دفعه المستثمرون النشطون.

بالنسبة إلى Glassnode، يتطلب الاختراق المؤكد عودة تدفقات صناديق ETF إلى الداخل وارتفاع حجم التداول عندما يتجاوز السعر جدار البيع.

اشترك في قناتنا على يوتيوب لمشاهدة القادة والصحفيين وهم يقدّمون رؤى خبراء