في 28 مارس 2008، طلبت شركة ليهمان براذرز من وارن بافيت مبلغ 5 مليارات دولار. فقال بافيت لا.
بعد 171 يومًا، تقدمت ليهمان براذرز بطلب إفلاس — أكبر إفلاس لشركة في تاريخ الولايات المتحدة.
قبل اتخاذ قراره، جلس بافيت مع التقرير السنوي لشركة ليهمان المكوّن من 200 صفحة. وضع علامات على الصفحات التي أثارت أسئلة لديه مباشرةً على الغلاف. وعندما انتهى من القراءة، كانت لديه أسباب كافية للابتعاد.
ثم، في 13 سبتمبر — أي قبل انهيار ليهمان بيومين فقط — وصلت إلى بافيت اقتراح آخر يتضمن البنك.
بوب دايموند، أحد مسؤولي باركليز، اتصل ببافيّت في إدمونتون وطلب من شركة بيركشير التأمين مؤقتًا على صفقات ليهمان.
لم يستطع بافيت تقييم صفقة من هذا النوع عبر الهاتف، لذا طلب من باركليز أن ترسل له الشروط عبر الفاكس. عاد إلى فندقه حوالي منتصف الليل.
لم يصل الفاكس.
بدلًا من ذلك، تركت باركليز رسالة على هاتف بافيت الخلوي القابل للطي. ستكتشف ابنته تلك الرسالة في الصيف التالي.
في يوم الاثنين، 15 سبتمبر، تقدمت ليهمان براذرز بطلب إفلاس.
وبعد ثمانية أيام فقط، وافقت بيركشير هاثاواي على استثمار 5 مليارات دولار في جولدمان ساكس.
كان الفرق بسيطًا: هذه المرة، كانت الشروط والمخاطر قابلة للحساب بوضوح مسبقًا.
الأسهم الممتازة دفعت 10% سنويًا، بينما حصلت بيركشير أيضًا على مذكرات شراء لشراء 5 مليارات دولار إضافية من أسهم جولدمان العادية بسعر 115 دولارًا للسهم.
لم يتوقع بافيت اليوم المحدد الذي ستنهار فيه ليهمان.
لكنه فعل شيئًا أكثر جوهرية: ابتعد عن صفقة لم يكن قادرًا على تقييم مخاطرها بشكل صحيح، وارتأى صفقة أخرى كانت شروطها واضحة بما يكفي للحساب مقدمًا.
أحيانًا لا تتمثل ميزة المستثمر في معرفة ما سيحدث بعد ذلك.
بل في معرفة المخاطر التي تقرر تحملها بدقة.
بعد 171 يومًا، تقدمت ليهمان براذرز بطلب إفلاس — أكبر إفلاس لشركة في تاريخ الولايات المتحدة.
قبل اتخاذ قراره، جلس بافيت مع التقرير السنوي لشركة ليهمان المكوّن من 200 صفحة. وضع علامات على الصفحات التي أثارت أسئلة لديه مباشرةً على الغلاف. وعندما انتهى من القراءة، كانت لديه أسباب كافية للابتعاد.
ثم، في 13 سبتمبر — أي قبل انهيار ليهمان بيومين فقط — وصلت إلى بافيت اقتراح آخر يتضمن البنك.
بوب دايموند، أحد مسؤولي باركليز، اتصل ببافيّت في إدمونتون وطلب من شركة بيركشير التأمين مؤقتًا على صفقات ليهمان.
لم يستطع بافيت تقييم صفقة من هذا النوع عبر الهاتف، لذا طلب من باركليز أن ترسل له الشروط عبر الفاكس. عاد إلى فندقه حوالي منتصف الليل.
لم يصل الفاكس.
بدلًا من ذلك، تركت باركليز رسالة على هاتف بافيت الخلوي القابل للطي. ستكتشف ابنته تلك الرسالة في الصيف التالي.
في يوم الاثنين، 15 سبتمبر، تقدمت ليهمان براذرز بطلب إفلاس.
وبعد ثمانية أيام فقط، وافقت بيركشير هاثاواي على استثمار 5 مليارات دولار في جولدمان ساكس.
كان الفرق بسيطًا: هذه المرة، كانت الشروط والمخاطر قابلة للحساب بوضوح مسبقًا.
الأسهم الممتازة دفعت 10% سنويًا، بينما حصلت بيركشير أيضًا على مذكرات شراء لشراء 5 مليارات دولار إضافية من أسهم جولدمان العادية بسعر 115 دولارًا للسهم.
لم يتوقع بافيت اليوم المحدد الذي ستنهار فيه ليهمان.
لكنه فعل شيئًا أكثر جوهرية: ابتعد عن صفقة لم يكن قادرًا على تقييم مخاطرها بشكل صحيح، وارتأى صفقة أخرى كانت شروطها واضحة بما يكفي للحساب مقدمًا.
أحيانًا لا تتمثل ميزة المستثمر في معرفة ما سيحدث بعد ذلك.
بل في معرفة المخاطر التي تقرر تحملها بدقة.