$MU Q4 الأرباح قد خرجت: أنا متفائل بالأساسيات، لا ألاحق الشعلة
السؤال الكبير من #EarningsSeason كان:
هل التوقعات ستكون صعودية أم هبوطية بعد أرباح الربع الرابع؟
إجابتي: متفائل بالأساسيات.
لكن هناك فرق مهم بين أن تكون متفائلًا بشأن الشركة وبين أن تشتري عشوائيًا أول حركة بعد إعلان الأرباح.
شركة Micron للتو قدمت ربعًا ضخمًا:
• إيرادات الربع الرابع: 54.23B$
• ربحية السهم غير المتوافقة مع GAAP: 33.42$
• هامش إجمالي غير متوافق مع GAAP: 87%
• إرشادات إيرادات الربع الأول للسنة المالية 2027: 61.5B$ ± 1.5B$
• إرشادات هامش إجمالي غير متوافق مع GAAP للربع الأول: ~86.25%
تمت الآن الإجابة عن سؤال هامش الإجمالي 86% من معاينة الأرباح الأصلية.
Micron حققت 87%.
لكن الإشارة الأكبر بالنسبة لي هي الإرشادات المستقبلية.
إن نقطة منتصف إيرادات الربع الأول لدى Micron عند 61.5B$ أعلى بكثير من مستوى 57B$ تقريبًا الذي كان المحللون يتوقعونه. كما تشير رويترز إلى أن اتفاقيات الإمداد طويلة الأجل لدى Micron زادت من 22B$ في يونيو إلى 32B$، بينما تتوقع الشركة أن تظل ظروف العرض والطلب للذاكرة أكثر تشددًا حتى السنتين الماليتين 2027 و2028.
هذا يغير الحديث عن دورة الذاكرة.
الأمر ليس مجرد:
“طلب الذكاء الاصطناعي قوي”.
السؤال الأهم هو:
هل يمكن أن يبقى الطلب متقدمًا على العرض لفترة كافية للحفاظ على التسعير والهوامش؟
حتى الآن، تعطي أرقام Micron دليلًا على صحة هذا الطرح.
ومع ذلك، لا أريد مطاردة شمعة أرباح فقط لأن الأرقام في العنوان تبدو مذهلة.
نهجي بعد التقرير:
الأساسيات → متفائل
الدخول → انتظر تأكيد هيكل السعر
المخاطر → تجنب التعرض المفرط فور حدوث الفجوة
إذا حافظت $MU على هيكلها بعد الأرباح واستمرت في تشكيل قمم أعلى وقيعان أعلى، فستحصل الأطروحة الصعودية على تأكيد إضافي.
وإذا انخفض السهم رغم هذه الأرقام، فسيكون ذلك أيضًا معلومة مفيدة.
لأن الأرباح تخبرنا بما قدمته Micron.
وحركة السعر تخبرنا بما كان السوق مستعدًا فعلًا لدفعه مقابل ذلك.
وهذا الجزء هو الذي سأراقبه لاحقًا.
الأطروحة الصعودية. تم تأكيدها بالبيانات. وما زال احترام المخاطر قائمًا.
#EarningsSeason $MU
السؤال الكبير من #EarningsSeason كان:
هل التوقعات ستكون صعودية أم هبوطية بعد أرباح الربع الرابع؟
إجابتي: متفائل بالأساسيات.
لكن هناك فرق مهم بين أن تكون متفائلًا بشأن الشركة وبين أن تشتري عشوائيًا أول حركة بعد إعلان الأرباح.
شركة Micron للتو قدمت ربعًا ضخمًا:
• إيرادات الربع الرابع: 54.23B$
• ربحية السهم غير المتوافقة مع GAAP: 33.42$
• هامش إجمالي غير متوافق مع GAAP: 87%
• إرشادات إيرادات الربع الأول للسنة المالية 2027: 61.5B$ ± 1.5B$
• إرشادات هامش إجمالي غير متوافق مع GAAP للربع الأول: ~86.25%
تمت الآن الإجابة عن سؤال هامش الإجمالي 86% من معاينة الأرباح الأصلية.
Micron حققت 87%.
لكن الإشارة الأكبر بالنسبة لي هي الإرشادات المستقبلية.
إن نقطة منتصف إيرادات الربع الأول لدى Micron عند 61.5B$ أعلى بكثير من مستوى 57B$ تقريبًا الذي كان المحللون يتوقعونه. كما تشير رويترز إلى أن اتفاقيات الإمداد طويلة الأجل لدى Micron زادت من 22B$ في يونيو إلى 32B$، بينما تتوقع الشركة أن تظل ظروف العرض والطلب للذاكرة أكثر تشددًا حتى السنتين الماليتين 2027 و2028.
هذا يغير الحديث عن دورة الذاكرة.
الأمر ليس مجرد:
“طلب الذكاء الاصطناعي قوي”.
السؤال الأهم هو:
هل يمكن أن يبقى الطلب متقدمًا على العرض لفترة كافية للحفاظ على التسعير والهوامش؟
حتى الآن، تعطي أرقام Micron دليلًا على صحة هذا الطرح.
ومع ذلك، لا أريد مطاردة شمعة أرباح فقط لأن الأرقام في العنوان تبدو مذهلة.
نهجي بعد التقرير:
الأساسيات → متفائل
الدخول → انتظر تأكيد هيكل السعر
المخاطر → تجنب التعرض المفرط فور حدوث الفجوة
إذا حافظت $MU على هيكلها بعد الأرباح واستمرت في تشكيل قمم أعلى وقيعان أعلى، فستحصل الأطروحة الصعودية على تأكيد إضافي.
وإذا انخفض السهم رغم هذه الأرقام، فسيكون ذلك أيضًا معلومة مفيدة.
لأن الأرباح تخبرنا بما قدمته Micron.
وحركة السعر تخبرنا بما كان السوق مستعدًا فعلًا لدفعه مقابل ذلك.
وهذا الجزء هو الذي سأراقبه لاحقًا.
الأطروحة الصعودية. تم تأكيدها بالبيانات. وما زال احترام المخاطر قائمًا.
#EarningsSeason $MU
