مراجعة السوق – 1 أكتوبر 2026 (جلسة صباحية)
1. أسواق الأسهم الآسيوية: افتتاح منخفض، متابعة وول ستريت وارتفاع العوائد
التحركات الافتتاحية: افتتحت غالبية مؤشرات الأسهم الآسيوية على انخفاض صباح الخميس، عقب إغلاق مختلط في وول ستريت خلال الليل، حيث تمكنت ناسداك فقط من تسجيل مكاسب. ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.29%: ارتفع عائد سندات الحكومة الأمريكية لأجل 10 سنوات مرة أخرى، ليصل إلى 5.29%. نزعة “أعلى لفترة أطول”: عززت قفزة أسعار سلع الطاقة المخاوف من تضخم مدفوع بالتكاليف، في حين لا يزال الاستثمار المدفوع بالذكاء الاصطناعي يدعم نمو الاقتصاد الأمريكي بسرعة. وقد أدى هذا المزيج إلى توقع مشاركي السوق حقبة من أسعار فائدة أعلى لفترة أطول، ما يرفع تكلفة الاقتراض على الشركات والمستهلكين.
2. تباطؤ مؤشر أسعار التضخم لـ PCE في الولايات المتحدة تحت مستوى التوقعات
أظهرت بيانات مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (لشهر أغسطس) بوادر تراجع، ما قد يقلل من حدة الإلحاح لدى الفيدرالي لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR) مرة أخرى في اجتماعه المقبل خلال أكتوبر:
مؤشر أسعار PCE (أغسطس 2026):
فعليًا: +0.3% شهريًا (+3.4% سنويًا) (مقابل يوليو: +0.1% شهريًا | +3.4% سنويًا). بالمقارنة مع التوقعات: أقل من تقدير السوق +0.4% شهريًا (+3.7% سنويًا).
مؤشر أسعار PCE الأساسي (أغسطس 2026):
فعليًا: +0.2% شهريًا (+3.0% سنويًا) (مقابل يوليو: +0.1% شهريًا | +3.0% سنويًا). بالمقارنة مع التوقعات: أهدأ من توقعات السوق +0.3% شهريًا (+3.3% سنويًا).
3. التوظيف الأمريكي مع مراجعة صعودية لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني 2026
رواتب ADP للقطاع الخاص (سبتمبر 2026): أضاف القطاع الخاص في الولايات المتحدة 90,000 وظيفة، متجاوزًا رقم أغسطس البالغ 36,000، ما يشير إلى قوة نشاط التوظيف. القراءة النهائية لنمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثاني 2026:
تمت مراجعة نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الثاني 2026 إلى أعلى بشكل ملحوظ إلى 2.2% على أساس ربع سنوي (معدل سنوي) من التقدير الثاني البالغ 1.5% على أساس ربع سنوي. العوامل الدافعة: مدعوم بإنفاق استهلاكي قوي، وارتفاع الاستثمار في البنية التحتية للتقنيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
1. أسواق الأسهم الآسيوية: افتتاح منخفض، متابعة وول ستريت وارتفاع العوائد
التحركات الافتتاحية: افتتحت غالبية مؤشرات الأسهم الآسيوية على انخفاض صباح الخميس، عقب إغلاق مختلط في وول ستريت خلال الليل، حيث تمكنت ناسداك فقط من تسجيل مكاسب. ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.29%: ارتفع عائد سندات الحكومة الأمريكية لأجل 10 سنوات مرة أخرى، ليصل إلى 5.29%. نزعة “أعلى لفترة أطول”: عززت قفزة أسعار سلع الطاقة المخاوف من تضخم مدفوع بالتكاليف، في حين لا يزال الاستثمار المدفوع بالذكاء الاصطناعي يدعم نمو الاقتصاد الأمريكي بسرعة. وقد أدى هذا المزيج إلى توقع مشاركي السوق حقبة من أسعار فائدة أعلى لفترة أطول، ما يرفع تكلفة الاقتراض على الشركات والمستهلكين.
2. تباطؤ مؤشر أسعار التضخم لـ PCE في الولايات المتحدة تحت مستوى التوقعات
أظهرت بيانات مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (لشهر أغسطس) بوادر تراجع، ما قد يقلل من حدة الإلحاح لدى الفيدرالي لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR) مرة أخرى في اجتماعه المقبل خلال أكتوبر:
مؤشر أسعار PCE (أغسطس 2026):
فعليًا: +0.3% شهريًا (+3.4% سنويًا) (مقابل يوليو: +0.1% شهريًا | +3.4% سنويًا). بالمقارنة مع التوقعات: أقل من تقدير السوق +0.4% شهريًا (+3.7% سنويًا).
مؤشر أسعار PCE الأساسي (أغسطس 2026):
فعليًا: +0.2% شهريًا (+3.0% سنويًا) (مقابل يوليو: +0.1% شهريًا | +3.0% سنويًا). بالمقارنة مع التوقعات: أهدأ من توقعات السوق +0.3% شهريًا (+3.3% سنويًا).
3. التوظيف الأمريكي مع مراجعة صعودية لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني 2026
رواتب ADP للقطاع الخاص (سبتمبر 2026): أضاف القطاع الخاص في الولايات المتحدة 90,000 وظيفة، متجاوزًا رقم أغسطس البالغ 36,000، ما يشير إلى قوة نشاط التوظيف. القراءة النهائية لنمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثاني 2026:
تمت مراجعة نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الثاني 2026 إلى أعلى بشكل ملحوظ إلى 2.2% على أساس ربع سنوي (معدل سنوي) من التقدير الثاني البالغ 1.5% على أساس ربع سنوي. العوامل الدافعة: مدعوم بإنفاق استهلاكي قوي، وارتفاع الاستثمار في البنية التحتية للتقنيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.