قامت نيويورك الأسبوع الماضي برفع دعوى ضد Polymarket، قائلةً إن أسواق التوقعات هي مقامرة غير قانونية.
هذا الأسبوع، قدمت CFTC إلى البيت الأبيض ورقتيْ مقترحات قواعد، قالتا إن أسواق التوقعات هي "مقايضات" (swap)—وأن المقايضات تقع تحت الولاية الحصرية لـ CFTC بموجب القانون الفيدرالي، ولا يحق لحكومات الولايات التدخل.
إنها معركة نفوذ جارية، وقد دخلت اليوم مرحلة جديدة.
منطقيّة المقترحين واضحة:
الأولى: إدراج عقود الأحداث صراحةً ضمن تعريف "المقايضات"—فمنتجات أسواق التوقعات لدى Kalshi وPolymarket وCrypto.com وRobinhood تُحسب كمقايضات. CFTC تختص.
الثانية: استبعاد "منتجات المقامرة بنمط الكازينو" صراحةً من تعريف المقايضات—رسم الحدود وإخبار الولايات: المقامرة التي تتحدثون عنها ليست ضمن هذا النطاق.
الآن تنتظر هاتان الورقتان في مكتب OIRA التابع للبيت الأبيض (مكتب إدارة المعلومات والشؤون التنظيمية) لمراجعتهما، وبعدها فقط تبدأ مرحلة التعليقات العامة، ثم يمكن أن تتحول إلى قواعد رسمية.
لم تصبح سارية بعد، لكن الاتجاه واضح.
الخلفية: مؤخرًا، أصدرت محكمتا الاستئناف للدائرتين السادسة والتاسعة أحكامًا ذات صلة بشأن تعريف المقايضات، كما أن المحكمة العليا قد تلقت ثلاثة التماسات مرتبطة بذلك بالفعل. قد يصل هذا النزاع في النهاية إلى المحكمة العليا كي يُحسم.
إذا أقرت قواعد CFTC نهائيًا: فإن الأسس القانونية التي استندت إليها الولايات لمقاضاة Polymarket ستُقطع، وستحصل أسواق التوقعات على حماية تنظيمية فيدرالية في جميع أنحاء الولايات المتحدة، ومن المرجح أن تفقد قضية المدعي العام لولاية نيويورك أساسها.
إذا انتصرت الولايات: فستواجه أسواق التوقعات قواعد مختلفة في ولايات مختلفة، مع تنظيم مجزأ، ما يؤدي إلى ارتفاع كبير في تكاليف التشغيل.
كيف ستقضي المحكمة العليا في النهاية—هذا هو أحد أهم التعقيدات التنظيمية التي تستحق المتابعة هذا العام حتى نهايته.
$BTC
#cftc向白宫提交两项事件合约规则提案
هذا الأسبوع، قدمت CFTC إلى البيت الأبيض ورقتيْ مقترحات قواعد، قالتا إن أسواق التوقعات هي "مقايضات" (swap)—وأن المقايضات تقع تحت الولاية الحصرية لـ CFTC بموجب القانون الفيدرالي، ولا يحق لحكومات الولايات التدخل.
إنها معركة نفوذ جارية، وقد دخلت اليوم مرحلة جديدة.
منطقيّة المقترحين واضحة:
الأولى: إدراج عقود الأحداث صراحةً ضمن تعريف "المقايضات"—فمنتجات أسواق التوقعات لدى Kalshi وPolymarket وCrypto.com وRobinhood تُحسب كمقايضات. CFTC تختص.
الثانية: استبعاد "منتجات المقامرة بنمط الكازينو" صراحةً من تعريف المقايضات—رسم الحدود وإخبار الولايات: المقامرة التي تتحدثون عنها ليست ضمن هذا النطاق.
الآن تنتظر هاتان الورقتان في مكتب OIRA التابع للبيت الأبيض (مكتب إدارة المعلومات والشؤون التنظيمية) لمراجعتهما، وبعدها فقط تبدأ مرحلة التعليقات العامة، ثم يمكن أن تتحول إلى قواعد رسمية.
لم تصبح سارية بعد، لكن الاتجاه واضح.
الخلفية: مؤخرًا، أصدرت محكمتا الاستئناف للدائرتين السادسة والتاسعة أحكامًا ذات صلة بشأن تعريف المقايضات، كما أن المحكمة العليا قد تلقت ثلاثة التماسات مرتبطة بذلك بالفعل. قد يصل هذا النزاع في النهاية إلى المحكمة العليا كي يُحسم.
إذا أقرت قواعد CFTC نهائيًا: فإن الأسس القانونية التي استندت إليها الولايات لمقاضاة Polymarket ستُقطع، وستحصل أسواق التوقعات على حماية تنظيمية فيدرالية في جميع أنحاء الولايات المتحدة، ومن المرجح أن تفقد قضية المدعي العام لولاية نيويورك أساسها.
إذا انتصرت الولايات: فستواجه أسواق التوقعات قواعد مختلفة في ولايات مختلفة، مع تنظيم مجزأ، ما يؤدي إلى ارتفاع كبير في تكاليف التشغيل.
كيف ستقضي المحكمة العليا في النهاية—هذا هو أحد أهم التعقيدات التنظيمية التي تستحق المتابعة هذا العام حتى نهايته.
$BTC
#cftc向白宫提交两项事件合约规则提案
