ميتا تسجل للتو أفضل ارتفاع شهري لها منذ عام 2022، لكن تداولها في الليلة التالية انتهى بانخفاض بنسبة 1.84%. وفي الليلة نفسها، أنهت ناسداك على صعودٍ بفضل محور الذكاء الاصطناعي (AI)؛ إذ لم تواكب ميتا ذلك.

يعود الحديث عن الشركة من جديد إلى تصادم خطّين.

أحدهما هو الذكاء الاصطناعي: يُشار إلى أن تنزيلات مساعد Muse بلغت 5 ملايين مرة، كما أطلق خدمة موجهة للشركات الصغيرة؛ كذلك، بروتوكولٌ طوعيّ للالتزام الذاتي أعدته الحكومة الأميركية، كانت ميتا أيضًا من الموقّعين عليه.

والآخر هو دفتر الحسابات: فقد ورد أن ميتا تصنف مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ضمن فئة «مختبرات البحث والتطوير» عند التقدم بطلب ائتمانات ضريبية، ما أدى إلى تقليل سدادها للضرائب العام الماضي بنحو 4 مليارات دولار تقريبًا؛ وقد حذّر المحاسبون داخل الشركة سابقًا من مخاطر قانونية. كما يجري أيضًا السعي لاسترداد حافز ضريبي قديم بقيمة 355 مليون دولار. وما زالت هذه المزاعم قيد التحقق.

الاختلاف يتمحور هنا: هل استثمارات الذكاء الاصطناعي هي درع الحصن (الميزة التنافسية)، أم أن الوقت قد حان لطرح عبء الضرائب ومخاطر الإهلاك على الطاولة؟

هناك من اعتبر مستوى 763 دولارًا فوقه «منطقة ضغط»، لكن لا يوجد تأكيد واسع لهذه الرواية.

عندما تتوقف عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات عند قمة مرتفعة جيلها بنسبة 5.29%، فهل تستطيع قصة ميتا عن الذكاء الاصطناعي الاستمرار في دعم تقييمات أسهم النمو؟