ميكرون تكنولوجي (ناسداك: MU) $MUB ذكرت أنها حققت نتائج ربع سنوية أفضل من المتوقع يوم الأربعاء وقدمت توجيهات قوية مع استمرار استفادتها من الطلب المتسارع على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وفقًا لما ذكرته CNBC وبلومبرغ وThe Wall Street Journal. عن الربع المالي الرابع المنتهي في 3 سبتمبر، بلغت الأرباح المعدلة 33.42 دولارًا للسهم، متجاوزةً إجماع LSEG البالغ 31.61 دولارًا، بينما ارتفعت الإيرادات قرابة أربعة أضعاف مقارنةً بالسنة السابقة إلى 54.23 مليار دولار، مقابل توقعات بنحو 51.07 مليار دولار. قفز صافي الدخل إلى 37.7 مليار دولار، أو 32.87 دولارًا للسهم، من 3.2 مليار دولار، أو 2.83 دولارًا، قبل عام. وبالنسبة للربع الأول الحالي، قدمت ميكرون توجيهًا بإيرادات تبلغ نحو 61.5 مليار دولار وأرباحًا معدلة (EPS) بنحو 38.15 دولارًا، وهو ما جاء أعلى بكثير من تقديرات المحللين. وارتفع السهم، الذي صعد بأكثر من 500% خلال العام الماضي، ليكون أفضل أداء في مؤشر ناسداك للسمّيات في بورصة فيلادلفيا للأوراق المالية حتى إغلاق يوم الأربعاء، مسجلاً مكاسب بنسبة 273%، مع تخطي القيمة السوقية 1.2 تريليون دولار.
تعكس النتائج نقصاً عالمياً في العرض مدفوعاً بطلب تاريخي على ذاكرة الذكاء الاصطناعي، ما رفع الأسعار وزاد التكاليف لمنتجات إلكترونيات المستهلك مثل iPad من آبل وMacBook. وقد رأت ميكرون، وهي الشركة الوحيدة القائمة في الولايات المتحدة المُصنِّعة للذاكرة عالية النطاق (HBM)، قفزة في إيرادات DRAM للربع الرابع بنسبة 343% مقارنة بالسنة السابقة إلى 39.8 مليار دولار، أو 73% من إجمالي المبيعات. قال كبير المديرين التنفيذيين سانجاي مهروترا إن الشركة لديها "خارطة طريق قوية لمنتجات HBM المستقبلية" وتعمل مع إنفيديا على تنفيذ "أول تطبيق مخصص للـ HBM" في الصناعة. وتناول دورة الذاكرة بنبرة واثقة بشكل ملحوظ: "تعززت طلبات القطاع منذ آخر مكالمة أرباح لنا، ونتوقع أن تكون ظروف العرض والطلب للذاكرة والتخزين أكثر تشدداً بكثير في 2027 و2028 في السنة المالية مما كانت عليه في 2026". وصف صندوق Gabelli Funds، هنيدي سوسانتو، الأمر بأنه "اختراق قوي آخر ثم رفع للتوقعات"، وأضاف أنه "لم يسمع أي مؤشرات سلبية تشير إلى أن دورة الذاكرة ستتجه للانعكاس نحو التراجع في أي وقت قريب".
حذرت ميكرون من أن هوامش الربح ستتقلص قليلاً هذا الربع، جزئياً بسبب ارتفاع أجور العمال. كان هامش الربح الإجمالي المُعدّل 87% في الربع الماضي، ويتوقع أن يضيق إلى 86.3% في الفترة الحالية. قال كبير مسؤولي المالية مارك مورفي: "اتخذنا قراراً بزيادة التعويضات التحفيزية". وأضاف: "إن التعويض التحفيزي هو المحرك الرئيسي لهذه النظرة لهامش الربح الإجمالي". وقال الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات مانشيث بهاتيا إن زيادات أجور التصنيع، التي تُسجل عبر المخزون، ستجعل هذا الربع هو نقطة الانخفاض لهوامش الربح. وقالت ميليسا أوتو من S&P Global إن المستثمرين "سيحتاجون على الأرجح إلى فهم أثر التسعير على هامش الربح الإجمالي ومدى متانة الأرباح". تستثمر ميكرون 250 مليار دولار لبناء مجمعين جديدين لتقنيات HBM — أكبرهما تم تدشينه في كلاي بولاية نيويورك في يناير، مع وجود مصنع في بوايس بولاية أيداهو من المقرر أن يبدأ العمل عبر الإنترنت العام المقبل — وقد وجهت إلى حوالي 25 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي خلال النصف الأول، بما في ذلك نحو 11.5 مليار دولار هذا الربع. وقد وقّعت 26 اتفاقية توريد طويلة الأجل، بزيادة من 16 في يونيو، بإجمالي 32 مليار دولار وتمثل أكثر من 35% من الإيرادات المتوقعة حتى 2030، بعضها يمتد إلى 2031. حضر مهروترا قمة لتنظيم قطاع الذكاء الاصطناعي استضافها الرئيس دونالد ترامب الثلاثاء، بعد أيام من عشاء في البيت الأبيض مع الرئيس الصيني شي جينبينغ؛ وفي سياق منفصل، هدد مئات من موظفي ميكرون بالقيام بإضراب في مصانعها بتايوان بسبب الأجور، بعد أن أدت إضرابات مماثلة لدى المنافسين SK Hynix وSamsung إلى حصولهم على مكافآت تصل إلى أكثر من 500000 دولار.
