وفقًا لـ«مات هوجان» مدير الاستثمارات في «بيتوايز»، فإن الارتداد في سوق العملات المشفرة بعد فشل مجلس الشيوخ في دفع «قانون كلاريتي» إلى الأمام في 15 سبتمبر يعكس توازنًا (حلًّا وسطًا) استراتيجيًا. لقد حقق البيتكوين مكاسب تقارب 8% والإيثير 7% منذ التصويت، بينما سجلت رموز مثل NEAR وUniswap وAvalanche مكاسب أكبر بشكل ملحوظ.
يعتقد هوجان أن رد فعل السوق يعكس التطورات التنظيمية التي تم تحقيقها بالفعل مع الوكالات الفيدرالية. في 25 سبتمبر، وافقت «هيئة الأوراق المالية والبورصات» (SEC) على إعفاء مشروط لمدة خمس سنوات يسمح للمنصات بالتداول في أسهم مُرمّزة مدرجة في الولايات المتحدة دون الحاجة إلى التسجيل كـ«بورصات» تقليدية. إضافةً إلى ذلك، أوضح موظفو هيئة SEC أن البروتوكولات المشفّرة التي تعلن عن برامج إعادة شراء لا تُعد تلقائيًا «عقود استثمار» بموجب اختبار Howey، وهو ما يفيد بشكل خاص شبكات مثل Hyperliquid وNEAR وUniswap. وأشار هوجان إلى المقابل المتمثل في الاستدامة: إذ يمكن إلغاء الإجراءات التي تتخذها الجهات التنظيمية من قبل إدارات مستقبلية، بينما سيكون من الأصعب تغيير قانون تشريعي.
$BTC
$HYPE
$UNI
يعتقد هوجان أن رد فعل السوق يعكس التطورات التنظيمية التي تم تحقيقها بالفعل مع الوكالات الفيدرالية. في 25 سبتمبر، وافقت «هيئة الأوراق المالية والبورصات» (SEC) على إعفاء مشروط لمدة خمس سنوات يسمح للمنصات بالتداول في أسهم مُرمّزة مدرجة في الولايات المتحدة دون الحاجة إلى التسجيل كـ«بورصات» تقليدية. إضافةً إلى ذلك، أوضح موظفو هيئة SEC أن البروتوكولات المشفّرة التي تعلن عن برامج إعادة شراء لا تُعد تلقائيًا «عقود استثمار» بموجب اختبار Howey، وهو ما يفيد بشكل خاص شبكات مثل Hyperliquid وNEAR وUniswap. وأشار هوجان إلى المقابل المتمثل في الاستدامة: إذ يمكن إلغاء الإجراءات التي تتخذها الجهات التنظيمية من قبل إدارات مستقبلية، بينما سيكون من الأصعب تغيير قانون تشريعي.
$BTC
$HYPE
$UNI