توقعات الاحتياطي الفيدرالي تتغير جذريًا: احتمال رفع الفائدة في أكتوبر ينخفض إلى النصف بين ليلة وضحاها، وماذا يعني سيناريو 50/50؟
وفقًا لأحدث بيانات أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي لدى CME، انخفضت احتمالات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر من 70% في اليوم السابق بسرعة إلى 50%. وفي الوقت نفسه، ارتفعت احتمالات الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير. وبهذا، انتقل قرار الرفع أو عدمه مباشرة إلى معادلة مواجهة بنسبة 50/50.
خلال يوم واحد فقط، شهد تسعير السوق انعكاسًا كبيرًا.
في السابق كان السوق يتداول بأن رفع الفائدة في أكتوبر سيستمر على نطاق واسع، ما عزز عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار باستمرار، وأدى ذلك إلى ضغط على الأصول الاستثمارية عالية المخاطر عالميًا. لكن مع إطلاق مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تصريحات أكثر ميلاً للحمائم، ومع تراجع أسعار النفط وضعف ثقة المستهلكين الأمريكيين، خفض المتداولون بسرعة رهانات رفع الفائدة، فانقلبت معنويات السوق فورًا.
ولا يعني ذلك أن دورة رفع الفائدة قد انتهت تمامًا، بل يعني أن التوقعات شهدت تباينًا حادًا.
من جهة، لا يزال معدل التضخم الأمريكي لم يَعُد بالكامل إلى نطاق الهدف؛ وتظل أسعار الطاقة تتقلب مرارًا، مع استمرار مخاطر عودة التضخم للارتفاع، ولم يغلق الاحتياطي الفيدرالي خيار رفع الفائدة نهائيًا.
ومن جهة أخرى، أظهرت الولايات المتحدة بالفعل إشارات ضعف في الاقتصاد وقطاع الاستهلاك، كما أبدى المسؤولون موقفًا مفاده أنه لا حاجة للاستعجال في رفع الفائدة مرة أخرى، وترك وقتًا لمراقبة الاقتصاد. وهذا ما خلق وضعًا إشكاليًا من الصعب حسمه حاليًا.
انخفاض التوقعات من 70% إلى 50% يفرض تأثيرين مباشرين على الأسواق العالمية.
$BTC #FOMC
وفقًا لأحدث بيانات أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي لدى CME، انخفضت احتمالات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر من 70% في اليوم السابق بسرعة إلى 50%. وفي الوقت نفسه، ارتفعت احتمالات الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير. وبهذا، انتقل قرار الرفع أو عدمه مباشرة إلى معادلة مواجهة بنسبة 50/50.
خلال يوم واحد فقط، شهد تسعير السوق انعكاسًا كبيرًا.
في السابق كان السوق يتداول بأن رفع الفائدة في أكتوبر سيستمر على نطاق واسع، ما عزز عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار باستمرار، وأدى ذلك إلى ضغط على الأصول الاستثمارية عالية المخاطر عالميًا. لكن مع إطلاق مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تصريحات أكثر ميلاً للحمائم، ومع تراجع أسعار النفط وضعف ثقة المستهلكين الأمريكيين، خفض المتداولون بسرعة رهانات رفع الفائدة، فانقلبت معنويات السوق فورًا.
ولا يعني ذلك أن دورة رفع الفائدة قد انتهت تمامًا، بل يعني أن التوقعات شهدت تباينًا حادًا.
من جهة، لا يزال معدل التضخم الأمريكي لم يَعُد بالكامل إلى نطاق الهدف؛ وتظل أسعار الطاقة تتقلب مرارًا، مع استمرار مخاطر عودة التضخم للارتفاع، ولم يغلق الاحتياطي الفيدرالي خيار رفع الفائدة نهائيًا.
ومن جهة أخرى، أظهرت الولايات المتحدة بالفعل إشارات ضعف في الاقتصاد وقطاع الاستهلاك، كما أبدى المسؤولون موقفًا مفاده أنه لا حاجة للاستعجال في رفع الفائدة مرة أخرى، وترك وقتًا لمراقبة الاقتصاد. وهذا ما خلق وضعًا إشكاليًا من الصعب حسمه حاليًا.
انخفاض التوقعات من 70% إلى 50% يفرض تأثيرين مباشرين على الأسواق العالمية.
$BTC #FOMC