يتصدر تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) المشهد يوم الأربعاء، فيما يترقب المتداولون مؤشرات على تجدد الضغوط السعرية وإشارات حول احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجدداً في أكتوبر.
تتوقع الأسواق أن يسجل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة 0.3% على أساس شهري (3.4% على أساس سنوي).
وسيكون هذا آخر إصدار لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشأن السياسة النقدية في 28 أكتوبر، حيث تسعّر الأسواق احتمالاً نسبته 70% بأن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي
$NVDAB 🤮🤔🤔.
يتوقع الاقتصاديون عموماً ارتفاع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري في أغسطس، مقارنةً بـ0.2% في يوليو، ليبقى المعدل السنوي عند نحو 3.3% إلى 3.4%. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي العام بنحو 0.4% إلى 0.5% خلال الشهر.
وهذا يجعل 0.3% العتبة الرئيسية.
وسيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي تجاهل قراءة أساسية عند 0.4%، لا سيما بعد رفعه أسعار الفائدة في سبتمبر، وقد يعزز ذلك مبررات اتخاذ خطوة أخرى في اجتماع 27-28 أكتوبر. أما تسجيل 0.2% أو أقل فسيشير إلى الاتجاه المعاكس، مانحاً صانعي السياسات سبباً إضافياً للانتظار وتقييم البيانات الواردة.
وسيكون طلب المستهلكين جانباً مهماً آخر في التقرير. ومن المتوقع أن يرتفع الدخل الشخصي بنحو 0.5%، فيما تتركز توقعات الإنفاق بين 0.8% و0.9%. ومن شأن تسجيل قراءة قوية أخرى للإنفاق أن يشير إلى استمرار صمود الأسر رغم ارتفاع أسعار الفائدة، ما قد يجعل الاحتياطي الفيدرالي أقل ارتياحاً لافتراض أن التضخم سيتراجع من تلقاء نفسه.
والخلفية المتعلقة بالسياسة النقدية واضحة. فقد رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر لتصل إلى نطاق 3.75% إلى 4.00%، فيما أظهر أحدث مخطط للنقاط أن متوسط توقعات صانعي السياسات يشير إلى رفع إضافي بمقدار ربع نقطة قبل نهاية العام.
وهذا يضع توقيت الخطوة التالية في بؤرة الاهتمام. فقراءة تضخم مرتفعة، ومراجعات صعودية، وإنفاق قوي، كلها عوامل ترجح أن يتجه النقاش في أكتوبر نحو موقف أكثر تشدداً. أما إذا جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات، فمن المرجح أن يظل خيارا أكتوبر وديسمبر مطروحين.
ويُعد تقرير الأربعاء أيضاً آخر إصدار لبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي قبل اجتماع أكتوبر، ما يزيد أهمية التقرير بالنسبة إلى عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي ومعنويات المخاطرة عموماً.
التحليل الفني للدولار الأمريكي: الرسم البياني الأسبوعي لمؤشر DXY
تتوقع الأسواق أن يسجل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة 0.3% على أساس شهري (3.4% على أساس سنوي).
وسيكون هذا آخر إصدار لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشأن السياسة النقدية في 28 أكتوبر، حيث تسعّر الأسواق احتمالاً نسبته 70% بأن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي
$NVDAB 🤮🤔🤔.
يتوقع الاقتصاديون عموماً ارتفاع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري في أغسطس، مقارنةً بـ0.2% في يوليو، ليبقى المعدل السنوي عند نحو 3.3% إلى 3.4%. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي العام بنحو 0.4% إلى 0.5% خلال الشهر.
وهذا يجعل 0.3% العتبة الرئيسية.
وسيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي تجاهل قراءة أساسية عند 0.4%، لا سيما بعد رفعه أسعار الفائدة في سبتمبر، وقد يعزز ذلك مبررات اتخاذ خطوة أخرى في اجتماع 27-28 أكتوبر. أما تسجيل 0.2% أو أقل فسيشير إلى الاتجاه المعاكس، مانحاً صانعي السياسات سبباً إضافياً للانتظار وتقييم البيانات الواردة.
وسيكون طلب المستهلكين جانباً مهماً آخر في التقرير. ومن المتوقع أن يرتفع الدخل الشخصي بنحو 0.5%، فيما تتركز توقعات الإنفاق بين 0.8% و0.9%. ومن شأن تسجيل قراءة قوية أخرى للإنفاق أن يشير إلى استمرار صمود الأسر رغم ارتفاع أسعار الفائدة، ما قد يجعل الاحتياطي الفيدرالي أقل ارتياحاً لافتراض أن التضخم سيتراجع من تلقاء نفسه.
والخلفية المتعلقة بالسياسة النقدية واضحة. فقد رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر لتصل إلى نطاق 3.75% إلى 4.00%، فيما أظهر أحدث مخطط للنقاط أن متوسط توقعات صانعي السياسات يشير إلى رفع إضافي بمقدار ربع نقطة قبل نهاية العام.
وهذا يضع توقيت الخطوة التالية في بؤرة الاهتمام. فقراءة تضخم مرتفعة، ومراجعات صعودية، وإنفاق قوي، كلها عوامل ترجح أن يتجه النقاش في أكتوبر نحو موقف أكثر تشدداً. أما إذا جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات، فمن المرجح أن يظل خيارا أكتوبر وديسمبر مطروحين.
ويُعد تقرير الأربعاء أيضاً آخر إصدار لبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي قبل اجتماع أكتوبر، ما يزيد أهمية التقرير بالنسبة إلى عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي ومعنويات المخاطرة عموماً.
التحليل الفني للدولار الأمريكي: الرسم البياني الأسبوعي لمؤشر DXY