#日本fsa支持第四例稳定币贸易结算试点
اليابان تعيد إطلاق العملات المستقرة، لكن ضمن التجارة عبر الحدود فقط
وافقت هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) في 29/9 على التجربة الرابعة للعملات المستقرة، بحيث تستخدم البنوك الثلاثة (ميزوهو، ميتسوبيشي يو إف جي، سوميتومو ميتسوبيشي) العملات المستقرة لتسوية ذمم صادراتها المدينة. يبدو ذلك خبرًا إيجابيًا، لكن النطاق يقتصر على جزء صغير جدًا هو "من المصدر إلى البنك" فقط، بعيد عن أن يستخدمه عامة الناس أو أن يؤثر فعليًا في USDT/USDC. هذه خطوة صغيرة من المؤسسات، وليست إشارة بدء لارتفاع العملات المستقرة بشكل عام.
البيانات: في 29/9 اختارت FSA الحالة الرابعة ضمن مشاريع الابتكار في المدفوعات PIP، وهي المشروع رقم 15 منذ مركز التحقق من مفاهيم FinTech عام 2017؛ والجهات المشاركة تشمل TradeWaltz (منصة مستندات التجارة التابعة لـ NTT)، وNTT Data، وميزوهو، وميتسوبيشي يو إف جي، وسوميتومو ميتسوبيشي، وميتشوبيشي يو إف جي تروست؛ مجموع أصول البنوك الثلاثة نحو 6.8 تريليون دولار؛ والآلية هي: يقوم المُصدر برفع سند الشحن (Bill of Lading)، يقوم البنك بالموافقة على الحسابات المدينة، ثم يتم تفعيل تسوية العملة المستقرة؛ والعملة المستخدمة هي "عملة مستقرة بالين" تدعمها البنوك الثلاثة بشكل مشترك، بهدف تجاري بحلول السنة المالية في مارس 2027؛ والتجارب الثلاث الأولى تتدرج — إصدار البنوك الثلاثة معًا للعملة، ثم التسوية عبر السلسلة (On-chain) بين نومورا ودايوا للأوراق المالية، ثم تسوية الودائع المُرمّزة (Tokenized) بين البنوك عبر DeCurret/GMO؛ وفي 2026/8 أنشأت FSA "محاضرة/قانون الأصول الرقمية والعملات المستقرة" جديدًا، وتعتزم إعادة تصنيف الأصول الرقمية كمنتجات مالية وخفض الحد الأقصى لمعدل الضريبة.
ثلاثة أكواب من الماء البارد.
أولًا: التجربة لا تعني التنفيذ الفعلي بعد؛ حاليًا تغطي جزءًا صغيرًا فقط من سلسلة التجارة، ولم يتم إدخال المُستورد ولا بنوك المُستوردين، والنتيجة أنها في جوهرها تحقق للمفهوم.
ثانيًا: يتم استخدام "عملة مستقرة بالين"، ولا علاقة لها بـ USDT/USDC، وبالتالي لا يوجد تأثير مباشر على خريطة العملات المستقرة بالدولار حاليًا على المدى القصير.
ثالثًا: الموعد الحقيقي للاستخدام التجاري سيكون في مارس 2027؛ حاليًا هي مجرد تجربة لتشغيل البيانات والحصول على تفسيرات قانونية، وبين ذلك توجد خطوات تشريعية ومراجعات تدقيق وتنسيق عبر بنوك، لذا فإن "فترة تحقق مفهوم العملات المستقرة" تُقاس بالسنوات.
اقتراح: تابع خط "عملة مستقرة بالين مع تسوية التجارة"؛ فهو تيار داعم على المدى المتوسط إلى الطويل لقصص RWA (ترميز الأصول الحقيقية) والمدفوعات، وليس رحلة ليوم واحد. لا تعتبره خبرًا إيجابيًا لتداول USDT/USDC لأن العملة غير مناسبة. راقب نقطتين: نتائج التفسير القانوني بعد تجربة FSA، والهدف التجاري في مارس 2027.
اليابان تعيد إطلاق العملات المستقرة، لكن ضمن التجارة عبر الحدود فقط
وافقت هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) في 29/9 على التجربة الرابعة للعملات المستقرة، بحيث تستخدم البنوك الثلاثة (ميزوهو، ميتسوبيشي يو إف جي، سوميتومو ميتسوبيشي) العملات المستقرة لتسوية ذمم صادراتها المدينة. يبدو ذلك خبرًا إيجابيًا، لكن النطاق يقتصر على جزء صغير جدًا هو "من المصدر إلى البنك" فقط، بعيد عن أن يستخدمه عامة الناس أو أن يؤثر فعليًا في USDT/USDC. هذه خطوة صغيرة من المؤسسات، وليست إشارة بدء لارتفاع العملات المستقرة بشكل عام.
البيانات: في 29/9 اختارت FSA الحالة الرابعة ضمن مشاريع الابتكار في المدفوعات PIP، وهي المشروع رقم 15 منذ مركز التحقق من مفاهيم FinTech عام 2017؛ والجهات المشاركة تشمل TradeWaltz (منصة مستندات التجارة التابعة لـ NTT)، وNTT Data، وميزوهو، وميتسوبيشي يو إف جي، وسوميتومو ميتسوبيشي، وميتشوبيشي يو إف جي تروست؛ مجموع أصول البنوك الثلاثة نحو 6.8 تريليون دولار؛ والآلية هي: يقوم المُصدر برفع سند الشحن (Bill of Lading)، يقوم البنك بالموافقة على الحسابات المدينة، ثم يتم تفعيل تسوية العملة المستقرة؛ والعملة المستخدمة هي "عملة مستقرة بالين" تدعمها البنوك الثلاثة بشكل مشترك، بهدف تجاري بحلول السنة المالية في مارس 2027؛ والتجارب الثلاث الأولى تتدرج — إصدار البنوك الثلاثة معًا للعملة، ثم التسوية عبر السلسلة (On-chain) بين نومورا ودايوا للأوراق المالية، ثم تسوية الودائع المُرمّزة (Tokenized) بين البنوك عبر DeCurret/GMO؛ وفي 2026/8 أنشأت FSA "محاضرة/قانون الأصول الرقمية والعملات المستقرة" جديدًا، وتعتزم إعادة تصنيف الأصول الرقمية كمنتجات مالية وخفض الحد الأقصى لمعدل الضريبة.
ثلاثة أكواب من الماء البارد.
أولًا: التجربة لا تعني التنفيذ الفعلي بعد؛ حاليًا تغطي جزءًا صغيرًا فقط من سلسلة التجارة، ولم يتم إدخال المُستورد ولا بنوك المُستوردين، والنتيجة أنها في جوهرها تحقق للمفهوم.
ثانيًا: يتم استخدام "عملة مستقرة بالين"، ولا علاقة لها بـ USDT/USDC، وبالتالي لا يوجد تأثير مباشر على خريطة العملات المستقرة بالدولار حاليًا على المدى القصير.
ثالثًا: الموعد الحقيقي للاستخدام التجاري سيكون في مارس 2027؛ حاليًا هي مجرد تجربة لتشغيل البيانات والحصول على تفسيرات قانونية، وبين ذلك توجد خطوات تشريعية ومراجعات تدقيق وتنسيق عبر بنوك، لذا فإن "فترة تحقق مفهوم العملات المستقرة" تُقاس بالسنوات.
اقتراح: تابع خط "عملة مستقرة بالين مع تسوية التجارة"؛ فهو تيار داعم على المدى المتوسط إلى الطويل لقصص RWA (ترميز الأصول الحقيقية) والمدفوعات، وليس رحلة ليوم واحد. لا تعتبره خبرًا إيجابيًا لتداول USDT/USDC لأن العملة غير مناسبة. راقب نقطتين: نتائج التفسير القانوني بعد تجربة FSA، والهدف التجاري في مارس 2027.
