رفعت شركة “جي-بانغ” (集邦咨询) توقعاتها لسعر HBM للعام المقبل إلى أن ترتفع بنسبة 121% على أساس سنوي. وفي اليوم نفسه، تحدث مسؤولون تنفيذيون في سامسونغ أيضًا، ما يشير إلى أن HBM في 2025 سيستحوذ على ما يقرب من 30% من الطاقة الإنتاجية لرقائق DRAM لدى الشركات. في قطاع التخزين والاتصالات الضوئية، برزت مؤشرات أمس أيضًا معًا؛ صعدت أسهم “مايكRON” وSK Hynix لكنها أغلقت على اللون الأحمر، بينما ارتفعت Lumentum وCorning بدرجة أشد. وما زالت Corning تمسك بصفقة كبيرة لخطوط ألياف ضوئية مع AT&T.
لكن المؤشر العام لم يواكب ذلك. فقد تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل حاجز 5.6%، وسجلت أعلى مستوى لها خلال أكثر من عشرين عامًا. كما أغلقت داو وستاندرد آند بورز وناسداك جميعها بانخفاضات طفيفة. مع هذا المستوى من الفوائد المرتفع، ظلت تقييمات أسهم شركات النمو تحت ضغط مستمر. وهذه الزيادة في قطاع الذاكرة وحدها لا تبدو كافية لتغيير اتجاه المؤشر العام. لقد ترددت في هذه الموجة منذ العام الماضي، وحتى الآن لم أجرؤ على اللحاق بالركب، إذ كنت أرى الأسعار ترتفع خطوة بخطوة دون أن أحصل على فرصة مناسبة للدخول.
إن HBM يتنافس على نفس شريحة الطاقة الإنتاجية للرقائق مع الذاكرة العادية؛ فإذا استهلكت HBM جزءًا أكبر من الرقاقة، فلن يبقى سوى جزء أقل للذاكرة العادية. والشركات القادرة على الإنتاج الضخم عالميًا تقتصر في الغالب على سامسونغ وSK Hynix وMicron فقط. وبالنسبة لمرونة الطاقة الإنتاجية في العام المقبل، تبدو محدودة.
لكن المؤشر العام لم يواكب ذلك. فقد تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل حاجز 5.6%، وسجلت أعلى مستوى لها خلال أكثر من عشرين عامًا. كما أغلقت داو وستاندرد آند بورز وناسداك جميعها بانخفاضات طفيفة. مع هذا المستوى من الفوائد المرتفع، ظلت تقييمات أسهم شركات النمو تحت ضغط مستمر. وهذه الزيادة في قطاع الذاكرة وحدها لا تبدو كافية لتغيير اتجاه المؤشر العام. لقد ترددت في هذه الموجة منذ العام الماضي، وحتى الآن لم أجرؤ على اللحاق بالركب، إذ كنت أرى الأسعار ترتفع خطوة بخطوة دون أن أحصل على فرصة مناسبة للدخول.
إن HBM يتنافس على نفس شريحة الطاقة الإنتاجية للرقائق مع الذاكرة العادية؛ فإذا استهلكت HBM جزءًا أكبر من الرقاقة، فلن يبقى سوى جزء أقل للذاكرة العادية. والشركات القادرة على الإنتاج الضخم عالميًا تقتصر في الغالب على سامسونغ وSK Hynix وMicron فقط. وبالنسبة لمرونة الطاقة الإنتاجية في العام المقبل، تبدو محدودة.