قام بحرق 480,000 $CAKE خلال الأسبوع الماضي، بقيمة تقارب 1.27 مليون دولار. ويمثل هذا الرقم انخفاضًا بنسبة 23% عن الأسبوع السابق، ما يجعله واحدًا من فترات الحرق الهادئة نسبيًا خلال الأشهر الأخيرة. ومع ذلك، فإن تباطؤ الوتيرة لم يُغيّر ديناميكية العرض: فقد استمرت عمليات الحرق في التفوق على الإصدار الجديد من الرموز، ما ترك صافي العرض أصغر بحلول نهاية الفترة بمقدار 328,000 CAKE.

من أين جاءت عمليات الحرق

يُظهر التفصيل حسب المنتج أن طبقات السيولة الأكثر رسوخًا في البروتوكول هي من قامت بالدور الأكبر. فقد قادت مسابح V3 بتدمير 253,000 $CAKE، تلتها مسابح v2 عند 188,000 $CAKE. جاء الجزء المتبقي البالغ نحو 40,000 $CAKE من خطوط منتجات أحدث، بما في ذلك مسابح Infinity والدوائم. تعكس نسبة التركّز في v3 وv2 استمرار هيمنة رسوم التداول الفوري بوصفها المحرّك الرئيسي للحرق عبر المنصة.

تأتي النتيجة متسقة مع إطار اقتصاديات توكن "Ultrasound CAKE" الأوسع من PancakeSwap، والذي يهدف إلى انكماش سنوي لا يقل عن 4%. تتمثل أهداف PancakeSwap المعلنة في معدل انكماش سنوي يبلغ على الأقل قرابة 4% سنويًا، وخفض إجمالي المعروض من CAKE بنحو 20% بحلول عام 2030، وذلك عبر استراتيجية إعادة الشراء والحرق. تُحفَّز عمليات الحرق بواسطة كل منتج في منظومة PancakeSwap، حيث يساهم جزء كبير من الرسوم من التداول الفوري والتداول الدائم (perpetual) و CAKE.PADs واليانصيب في ذلك.

سلسلة خفض المعروض ما تزال مستمرة

تظل الصورة الأوسع للمعروض انكماشية بشكل واضح. لقد سجّلت PancakeSwap الآن 33 شهرًا متتاليًا من خفض إجمالي المعروض من CAKE، بإجمالي صافي خفض يزيد عن 51 مليون CAKE منذ سبتمبر 2023. في أبريل 2025، أطلقت البروتوكول Tokenomics 3.0، خفّضت الانبعاثات اليومية بنسبة 44% وحدّدت هدفًا سنويًا لانكماش بنسبة 4%، مع حرق أكثر من 31 مليون CAKE في عام 2025 وحده، وتسجيل خفض صافي في المعروض قدره 8.19% خلال ذلك العام.

لا يكسر أسبوع حرق أهدأ هذا الاتجاه من تلقاء نفسه. ما دام نشاط البروتوكول عبر v2 وv3 والواجهات/المنتجات الجديدة يستمر في تغذية عنوان الحرق، يبقى اتجاه المعروض الصافي سلبيًا. سيتابع المتداولون والحاملوْن الأرقام الأسبوعية لمعرفة ما إذا كان انخفاض حجم الحرق مجرد تذبذب لأسبوع واحد، أم بداية مرحلة أهدأ تتجه نحو الربع الرابع (Q4).

المصادر:
نظرة عامة على اقتصاديات توكن CAKE من PancakeSwap 3.0 (الوثائق الرسمية)
تقرير حرق CAKE من PancakeSwap مايو 2026 (المدونة الرسمية)
اقتصاديات توكنات PancakeSwap: كيف يلتقط CAKE القيمة عبر سلسلة BNB Chain (Tokenomics.com)