ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا في تداولات اليوم إلى 5.587%، مسجلًا أعلى مستوى له منذ مايو 2004. وفي الوقت نفسه، تترقب الأسواق عن كثب الإعلان القادم عن فرص العمل الشاغرة (JOLTs) لشهر أغسطس، وقراءة ثقة المستهلكين في اجتماع مجلس المؤتمر (Conference Board) لشهر سبتمبر.

وتجاوزت عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل أعلى مستوياتها خلال نحو عشرين عامًا، ما يعكس تصاعد تسعير السوق لاستمرار معدلات الفائدة المرتفعة لفترة أطول (Higher for Longer). وحتى مع تباطؤ التضخم، فإن مرونة سوق العمل والعجز المالي الكبير ما زالا يرفَعان علاوة الأجل، ولا ينبغي للمستثمرين التقليل من مخاطر ذيل دورة التشديد.

وقد شكّل هذا الارتفاع في تكاليف الاقتراض القياسية ضغطًا ملموسًا على الأصول المالية التقليدية. إذ يؤدي تدفق الأموال إلى أصول الدولار منخفضة المخاطر إلى رفع مؤشر الدولار، بينما تواجه الأسواق الأسهم وتقييماتها وأسواق الائتمان عالية الرافعة تحديًا شاملًا مع تشديد السيولة.

وبالنسبة إلى سوق العملات الرقمية، فإن اختراق عائدات منخفضة المخاطر حاجز 5.5% يضعف بشكل واضح جاذبية الأصول عالية المخاطر. فإذا استمرت توقعات التشديد الكلي في التعزيز، فقد يؤدي سحب السيولة إلى حدوث تراجع يضغط على $BTC وعلى العملات الرقمية الرئيسية، ويُنصح بالحفاظ على موقف دفاعي.📉

#BondYields #MacroEconomy #Liquidity