O RECUOU LIMPOU O MERCADO SEM DESTRUIR A BASE.
راجع MVRV 6M–10Y المعدّل الذي اختبر أدناه 1,0 خمس مرات بين يونيو وأغسطس، مع قاع عند 0,94 في 30 يونيو (BTC قرب $58,5K مقابل realized price للفوج عند $ 62K). كان ذلك ضغطًا بنحو 6% تحت التعادل تقريبًا، قصيرًا وغير عميق مقارنةً بعام 2019 و2022/2023.
في 27 سبتمبر، كان المؤشر عند 1,35 بالفعل. السعر قرب $84,5K مقابل realized الخاص بالفوج عند $62,7K: بقي السعر الفوري أعلى بنسبة 35% من قاعدة هؤلاء الحاملين. هذا ليس دورة خسارة مستمرة. إنه إعادة ضبط صحية. من اشترى ضمن نطاق عمر العملة هذا لم يلقِ بها في الذعر.
يدور MVRV لجميع الحاملين حول 1,55–1,59. NUPL موجود في منطقة “Hope” (0,37–0,39). يبقى SOPR أعلى قليلًا من 1، بينما LTH-SOPR أعلى بكثير. من الناحية البنيوية، كانت هذه أول سوق هبوط “أصيلي” لم يغلق فيه البيتكوين يومًا واحدًا تحت Realized Price ($53K). ظلت متوسطات السوق في الربح طوال الوقت.
في الأسبوع الماضي خرجت من النظام بين 32 ألفًا و40 ألف #BTC من البورصات. قادت Binance بخروج 13,8 ألف BTC في يوم واحد وعشرات الآلاف في بضعة أيام. هذا عملة تتجه إلى التخزين البارد وETFs، وليست إلى دفتر أوامر البيع. تظل احتياطيات البورصات قريبة من أدنى مستويات الدورة.
عاد الطلب المؤسسي بقوة. شهدت ETFs الفورية الأمريكية تدفقات داخلة قدرها 2,4 مليار دولار خلال الأسبوع (أفضل أسبوع منذ أكتوبر 2025)، سبع جلسات متتالية إيجابية، وتحول YTD لعام 2026 من -5,8 مليار دولار في يوليو إلى إيجابي ($930 مليونًا). اشترى Saylor 1.665 BTC إضافية في الأسبوع، بسعر $85,7K فوق متوسط تكلفة الشركة نفسه. تمتص الخزائن المؤسسية وETFs العرض في الوقت نفسه الذي تفرغ فيه البورصات.
أكبر كتلة عرض لحملة المدى الطويل موجودة عند نطاق $ 84K/ $85K تمامًا حيث السعر موجود الآن. تحت ذلك، تعمل True Market Mean ($77K) وأسّ تكلفة STH ($73K) كدعم بنيوي.
أيها السادة... هذا ترتيب صعودي مع اعتماد مؤسسي جارٍ وليس هوس قمة.
راجع MVRV 6M–10Y المعدّل الذي اختبر أدناه 1,0 خمس مرات بين يونيو وأغسطس، مع قاع عند 0,94 في 30 يونيو (BTC قرب $58,5K مقابل realized price للفوج عند $ 62K). كان ذلك ضغطًا بنحو 6% تحت التعادل تقريبًا، قصيرًا وغير عميق مقارنةً بعام 2019 و2022/2023.
في 27 سبتمبر، كان المؤشر عند 1,35 بالفعل. السعر قرب $84,5K مقابل realized الخاص بالفوج عند $62,7K: بقي السعر الفوري أعلى بنسبة 35% من قاعدة هؤلاء الحاملين. هذا ليس دورة خسارة مستمرة. إنه إعادة ضبط صحية. من اشترى ضمن نطاق عمر العملة هذا لم يلقِ بها في الذعر.
يدور MVRV لجميع الحاملين حول 1,55–1,59. NUPL موجود في منطقة “Hope” (0,37–0,39). يبقى SOPR أعلى قليلًا من 1، بينما LTH-SOPR أعلى بكثير. من الناحية البنيوية، كانت هذه أول سوق هبوط “أصيلي” لم يغلق فيه البيتكوين يومًا واحدًا تحت Realized Price ($53K). ظلت متوسطات السوق في الربح طوال الوقت.
في الأسبوع الماضي خرجت من النظام بين 32 ألفًا و40 ألف #BTC من البورصات. قادت Binance بخروج 13,8 ألف BTC في يوم واحد وعشرات الآلاف في بضعة أيام. هذا عملة تتجه إلى التخزين البارد وETFs، وليست إلى دفتر أوامر البيع. تظل احتياطيات البورصات قريبة من أدنى مستويات الدورة.
عاد الطلب المؤسسي بقوة. شهدت ETFs الفورية الأمريكية تدفقات داخلة قدرها 2,4 مليار دولار خلال الأسبوع (أفضل أسبوع منذ أكتوبر 2025)، سبع جلسات متتالية إيجابية، وتحول YTD لعام 2026 من -5,8 مليار دولار في يوليو إلى إيجابي ($930 مليونًا). اشترى Saylor 1.665 BTC إضافية في الأسبوع، بسعر $85,7K فوق متوسط تكلفة الشركة نفسه. تمتص الخزائن المؤسسية وETFs العرض في الوقت نفسه الذي تفرغ فيه البورصات.
أكبر كتلة عرض لحملة المدى الطويل موجودة عند نطاق $ 84K/ $85K تمامًا حيث السعر موجود الآن. تحت ذلك، تعمل True Market Mean ($77K) وأسّ تكلفة STH ($73K) كدعم بنيوي.
أيها السادة... هذا ترتيب صعودي مع اعتماد مؤسسي جارٍ وليس هوس قمة.
