الآفاق الفنية والضغط الكلي يعززان على الذهب
تراجعت نظرة الأجل القصير على مخطط XAU/USD بشكل ملحوظ. ومن اللافت بشكل خاص المقاومة التي واجهتها القفزة القوية التي بدأت في أغسطس، قرب مستوى فيبوناتشي 1618 عند $4,674. ويُشير الانسحاب اللاحق من هذه المنطقة، مع تكوين قمم أقل، إلى ضعف الزخم الصعودي. ويعدّ الاختراق الأخير إلى أسفل مستوى دعم $4,300، وهبوط السعر إلى نطاق يقارب منطقة $4,151، أمرًا مهمًا فنيًا. علاوة على ذلك، لا يزال السعر دون خط الاتجاه الهابط طويل الأجل على الرسم البياني. والمنطقة الحاسمة التالية هي دعم فيبوناتشي قرب $4,018. أما أدنى مستوى الأخير على الرسم فيقع قرب $3,942. لذلك، إذا تعذّر الحفاظ على منطقة $4,018، فهناك خطر من استمرار ضغوط البيع باتجاه نطاق $3,950-$3,750.
على الجانب الكلي، يتعرض الذهب حاليًا لضغط كبير. ففي 16 سبتمبر، رفعت لجنة الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على السياسة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75–$4.00%، وذكرت أن التضخم لا يزال مرتفعًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع عوائد سندات الولايات المتحدة وارتفاع قيمة الدولار القوي يزيدان تكلفة الفرصة البديلة للذهب، الذي لا يدر عائدًا. وفي 28 سبتمبر، انخفض الذهب بنحو 4% إلى حوالي $4,110، بينما يُقال إن صعود أسعار النفط عزز مخاوف التضخم والتوقعات بمزيد من تشدد الفيدرالي.
ومع ذلك، فإن الصورة على المدى الطويل لم تتحول سلبًا بالكامل. ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، ارتفعت صافي مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية في الربع الثاني من 2026 إلى 289 طنًا، أي ما يقارب خمس مرات ما كان عليه في الربع الأول. لذلك، قد يكون من الأدق تفسير الحركة الحالية ليس على أنها اختفاء كامل للطلب البنيوي القوي على الذهب، بل بالأحرى كضغط قصير الأجل على السعر ناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة، ودولار قوي، وارتفاع عوائد السندات. وفي الوقت الراهن، فإن العتبات الحاسمة على الرسم هي دعم $4,018 ومقاومة $4,300؛ وسيكون أي من هذين المستويين يستعيده السعر/يخسره هو العامل الحاسم للاتجاه القادم. $XAU $GOLD.US #XAUUSD #GOLD
تراجعت نظرة الأجل القصير على مخطط XAU/USD بشكل ملحوظ. ومن اللافت بشكل خاص المقاومة التي واجهتها القفزة القوية التي بدأت في أغسطس، قرب مستوى فيبوناتشي 1618 عند $4,674. ويُشير الانسحاب اللاحق من هذه المنطقة، مع تكوين قمم أقل، إلى ضعف الزخم الصعودي. ويعدّ الاختراق الأخير إلى أسفل مستوى دعم $4,300، وهبوط السعر إلى نطاق يقارب منطقة $4,151، أمرًا مهمًا فنيًا. علاوة على ذلك، لا يزال السعر دون خط الاتجاه الهابط طويل الأجل على الرسم البياني. والمنطقة الحاسمة التالية هي دعم فيبوناتشي قرب $4,018. أما أدنى مستوى الأخير على الرسم فيقع قرب $3,942. لذلك، إذا تعذّر الحفاظ على منطقة $4,018، فهناك خطر من استمرار ضغوط البيع باتجاه نطاق $3,950-$3,750.
على الجانب الكلي، يتعرض الذهب حاليًا لضغط كبير. ففي 16 سبتمبر، رفعت لجنة الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على السياسة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75–$4.00%، وذكرت أن التضخم لا يزال مرتفعًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع عوائد سندات الولايات المتحدة وارتفاع قيمة الدولار القوي يزيدان تكلفة الفرصة البديلة للذهب، الذي لا يدر عائدًا. وفي 28 سبتمبر، انخفض الذهب بنحو 4% إلى حوالي $4,110، بينما يُقال إن صعود أسعار النفط عزز مخاوف التضخم والتوقعات بمزيد من تشدد الفيدرالي.
ومع ذلك، فإن الصورة على المدى الطويل لم تتحول سلبًا بالكامل. ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، ارتفعت صافي مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية في الربع الثاني من 2026 إلى 289 طنًا، أي ما يقارب خمس مرات ما كان عليه في الربع الأول. لذلك، قد يكون من الأدق تفسير الحركة الحالية ليس على أنها اختفاء كامل للطلب البنيوي القوي على الذهب، بل بالأحرى كضغط قصير الأجل على السعر ناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة، ودولار قوي، وارتفاع عوائد السندات. وفي الوقت الراهن، فإن العتبات الحاسمة على الرسم هي دعم $4,018 ومقاومة $4,300؛ وسيكون أي من هذين المستويين يستعيده السعر/يخسره هو العامل الحاسم للاتجاه القادم. $XAU $GOLD.US #XAUUSD #GOLD
