🚨 الاحتياطي الفيدرالي رفع — وهذا ليس سوى البداية

25 نقطة أساس. من 3.75% إلى 4.00%. أول خطوة منذ ثلاث سنوات.

لكن الأهم: هذه ليست خطوة واحدة وانتهت.

كان نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق ريتشارد كلاريدا قد قال ذلك بالفعل — إذا حصلت على رفع، فسيكون هناك المزيد. التاريخ يؤيده. منذ التسعينات، لم يتوقف سوى دورة رفع واحدة عند خطوة واحدة. في 1997. فماذا عن كل مرة أخرى؟ عدة زيادات.

أعادت الأسواق التسعير بسرعة. في بداية 2026، كان المتداولون يتوقعون أربع خفضات. الآن؟ على الأقل ثلاث زيادات إضافية حتى أوائل يونيو القادم.

قلبت TD Securities توقعاتها. انتقلت من موقف لا يفعل شيئًا إلى توقع ثلاث زيادات أخرى بدءًا من سبتمبر.

وهنا يصبح الأمر سياسيًا:

ترامب اختار وورش متوقعًا سياسة أسهل من باول. فوّنس كان يريد دعمًا من الاحتياطي الفيدرالي. بيسنت وصف التضخم الأخير بأنه «صدمة عرض»، وليس شيئًا يجب التشدد معه.

ومع ذلك، قام وورش بالرفع. بالإجماع.

الآن راقب مخطط النقاط (dot plot). إذا أظهر رفعين أو ثلاثة إضافية مُدوّنة حتى 2027، فهذا ليس تصحيحًا — بل دورة كاملة لم يكن أحد في الإدارة يريدها، وتأتي قبل سبعة أسابيع من منتصف الولاية.

لقد نفّذ الاحتياطي الفيدرالي خطوته. الآن السؤال الحقيقي: إلى أي مدى سيستمر هذا؟ وما الذي سينكسر أولًا — السوق أم الضغط السياسي؟

هذه هي القصة. تاجر بها أو ستُسحق بسببها. 📉