【لا تتابعوا بلا تفكير هذا الأسبوع، بيانات الـ«NFP» و«PCE» ستمنح السوق قوة】
هذا الأسبوع ستصدر بيانات كثيرة. ابدأوا بمتابعة مؤشر «PCE» في 30 سبتمبر، ثم «NFP» في 2 أكتوبر، على نحو يتزامن تمامًا بعد تشديد/رفع الفائدة في سبتمبر من جانب الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الحالي، الرهان في السوق يقوم على مفارقة: الاقتصاد ما زال قادرًا على الصمود، لكن التضخم لم يأتِ بعد إلى نهايته بشكل كامل. بلغ «PCE» الأساسي على أساس سنوي 3.3% في يوليو، وتوقعات السوق لِـ«PCE» في أغسطس كانت 0.3% على أساس شهري، وبواقع 3.4% على أساس سنوي.
وعلى صعيد التوظيف الأمر كذلك. زادت الوظائف غير الزراعية في أغسطس بمقدار 162 ألفًا، مع معدل بطالة 4.1%، وأجور على أساس سنوي 3.1%. أما «NFP» لشهر سبتمبر، فتوقعات السوق الحالية تشير إلى معدل بطالة يبلغ 4.2%.
وهنا تكمن أصعب نقطة بالنسبة لسوق العملات المشفرة: $BTC 刚经历一轮强势反弹، وقبل 25 سبتمبر، خلال الأسبوع السابق، كان صافي تدفقات استثمارات «ETF» للبتكوين في الولايات المتحدة نحو 2.4 مليار دولار. الواضح أن الأموال عادت. ولكن إذا جاء «PCE» حارًا والـ«NFP» قويًا، فسيتم تأجيل توقعات خفض الفائدة إلى وقت لاحق، وستحتاج الأصول ذات المخاطر فورًا إلى إعادة حساب سعر الفائدة.
لا أنصح بملاحقة اتجاهات السعر قبل صدور البيانات هذا الأسبوع. الاتجاه الحقيقي قد يكون مخبأً في تركيبة: هل ينخفض التضخم أم لا + هل سوق العمل قوي أم لا. إذا كان الاثنان لينين، فالأصول ذات المخاطر ستشعر بالراحة؛ أما إذا كان أحدهما قويًا والآخر لينًا، فقد يقوم السوق بمسح حاد أولًا.
هذا الأسبوع ستصدر بيانات كثيرة. ابدأوا بمتابعة مؤشر «PCE» في 30 سبتمبر، ثم «NFP» في 2 أكتوبر، على نحو يتزامن تمامًا بعد تشديد/رفع الفائدة في سبتمبر من جانب الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الحالي، الرهان في السوق يقوم على مفارقة: الاقتصاد ما زال قادرًا على الصمود، لكن التضخم لم يأتِ بعد إلى نهايته بشكل كامل. بلغ «PCE» الأساسي على أساس سنوي 3.3% في يوليو، وتوقعات السوق لِـ«PCE» في أغسطس كانت 0.3% على أساس شهري، وبواقع 3.4% على أساس سنوي.
وعلى صعيد التوظيف الأمر كذلك. زادت الوظائف غير الزراعية في أغسطس بمقدار 162 ألفًا، مع معدل بطالة 4.1%، وأجور على أساس سنوي 3.1%. أما «NFP» لشهر سبتمبر، فتوقعات السوق الحالية تشير إلى معدل بطالة يبلغ 4.2%.
وهنا تكمن أصعب نقطة بالنسبة لسوق العملات المشفرة: $BTC 刚经历一轮强势反弹، وقبل 25 سبتمبر، خلال الأسبوع السابق، كان صافي تدفقات استثمارات «ETF» للبتكوين في الولايات المتحدة نحو 2.4 مليار دولار. الواضح أن الأموال عادت. ولكن إذا جاء «PCE» حارًا والـ«NFP» قويًا، فسيتم تأجيل توقعات خفض الفائدة إلى وقت لاحق، وستحتاج الأصول ذات المخاطر فورًا إلى إعادة حساب سعر الفائدة.
لا أنصح بملاحقة اتجاهات السعر قبل صدور البيانات هذا الأسبوع. الاتجاه الحقيقي قد يكون مخبأً في تركيبة: هل ينخفض التضخم أم لا + هل سوق العمل قوي أم لا. إذا كان الاثنان لينين، فالأصول ذات المخاطر ستشعر بالراحة؛ أما إذا كان أحدهما قويًا والآخر لينًا، فقد يقوم السوق بمسح حاد أولًا.