يبدو أن دوجكوين (DOGE) بدأ يجذب الانتباه مجددًا. وقد ارتفع DOGE بنحو 17% خلال الأسبوع المنتهي في 24 سبتمبر، بينما أظهرت عدة عملات ميم أخرى أيضًا نشاطًا متجددًا. وهذا أعاد طرح سؤال قديم في عالم العملات المشفرة: هل بدأ المتداولون في التحول مرة أخرى نحو العملات الميم؟

لا يزال DOGE هو الاسم الأكبر في القطاع. ففي وقت سابق من هذا الشهر، قُدِّر إجمالي سوق العملات الميم بنحو 31 مليار دولار، حيث تبلغ القيمة السوقية لدوجكوين وزنًا أكبر بكثير من أقرب منافسيه من العملات الميم.

كما يبدو أن هذه الحركة جزء من زيادة أوسع في شهية المخاطرة. ففي وقت سابق من هذا الأسبوع، قفز DOGE مع موجة صعود أوسع لعدد من العملات البديلة (altcoins)، حيث ساهم ارتفاع الاهتمام عبر وسائل التواصل الاجتماعي ونشاط المشتقات في دفع هذه الحركة.

هناك تطورٌ آخر مُثير للاهتمام: أصبحت منتجات استثمار DOGE المُنظَّمة جزءًا من السوق. فقد سجلت صناديق بيتكوين/دوغكوين DOGE الأمريكية المتداولة عبر البورصة (ETFs) نحو 2.89 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة خلال الأسبوع المنتهي في 25 سبتمبر، ويُقال إنها أقوى أسبوع لها حتى الآن.

لكن الصورة الأوسع مختلطة. فقد اجتذبت منتجات استثمار DOGE رأس مالًا أقل بكثير من المنتجات المماثلة المرتبطة بـ XRP وSolana. فقد ذكرت CoinDesk أن ثلاثة صناديق أمريكية لدوغكوين تم رصدها لم تُجمع سوى قليـل يزيد عن 12 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة التراكمي حتى 10 سبتمبر، بينما اجتذبت صناديق XRP وSOL مبالغ أكبر بكثير.

ومنتج DOGE واحد يغادر السوق أيضًا. فقد كشفت شركة Bitwise للهيئة التنظيمية SEC أنها تخطط لإغلاق وتصفيات صندوقها المتداول لدوغكوين، على أن يتوقف التداول قبل افتتاح السوق في 15 أكتوبر.

وهذا يخلق مفارقة مثيرة للاهتمام. إذ تتحسن شهية المستثمرين الأفراد وزخم سعر DOGE، لكن الطلب المؤسسي عبر صناديق ETFs لا يزال محدودًا نسبيًا.

كما أن العملات الميمية شديدة الحساسية تجاه معنويات السوق العامة. عندما يصبح المتداولون أكثر ارتياحًا لتحمل المخاطر، يمكن أن تتحرك DOGE وSHIB وPEPE وأصول مماثلة بسرعة. وعندما تنقلب المعنويات إلى موقف دفاعي، يمكن أيضًا أن تنخفض هذه الأصول المضاربية بسرعة أكبر من العملات المشفرة الأكبر.

لذلك فإن تحرك DOGE من جديد لا يعني تلقائيًا أن موسم العملات الميمية قد بدأ بالكامل. الإشارة الأقوى ستكون استمرار الزخم في الانتشار من DOGE إلى عملات ميمية رئيسية أخرى، مع بقاء نشاط التداول مرتفعًا.

في الوقت الحالي، تمنح Dogecoin قطاع العملات الميمية بعض الحياة مجددًا. السؤال التالي هو ما إذا كان هذا سيظل موجة صعود مرتبطة بـ DOGE فقط، أو ما إذا كان سيتحول إلى تدوير أوسع بكثير عبر القطاع.