قفزت عوائد سندات الحكومة البريطانية لأجل 10 سنوات إلى 5.441% اليوم، مسجلة أعلى مستوى لها منذ يوليو 2007. يعكس هذا الارتفاع الحاد استمرار مخاوف التضخم عبر أسواق الديون الأوروبية، وتصاعد الضغط على بنك إنجلترا للحفاظ على سياسة نقدية مشددة.

تُعد هذه المحطة الممتدة لعدة سنوات حاسمة لأنها تُحطم توقعات السوق السابقة ببدء دورة تخفيف نقدي سريعة. يطالب المستثمرون بشكل متزايد بعلاوات مخاطر أعلى على الديون السيادية، إذ تؤدي وتيرة التوسع المالي والضغوط السعرية اللاصقة إلى دفع أسعار السندات إلى الانخفاض عالميًا.

وعلى امتداد التمويل التقليدي، تؤدي الارتفاعات القياسية في العوائد السيادية إلى تشديد الظروف المالية وزيادة تكاليف الاقتراض لكل من الشركات والمستهلكين على حد سواء. كما تواجه تقييمات الأسهم رياحًا معاكسة جديدة من جانب التقييمات، بينما يتحول رأس المال العالمي بشكل دفاعي نحو الورق الحكومي الخالي من المخاطر.

بالنسبة لأسواق العملات المشفرة، ترفع عوائد السندات المرتفعة العائد/معدل العتبة العالمي للاستثمارات المضاربة، ما يشدّ سيولة “المخاطرة”. $BTC وقد تشهد الأصول الرقمية الأوسع نطاقًا تداولًا ضمن نطاقات محدودة، مع تردد رأس المال المؤسسي في التوسع بشكل هجومي في الأصول عالية بيتا إلى أن تستقر العوائد.

#BondYields #MacroEconomics #CryptoLiquidity