🥇 الذهب يهبط إلى 4144 دولارًا: حتى اندلاع الحرب لا ينقذ سعر الذهب، و"معدل الفائدة الحقيقي" صار الخط الرئيسي
الذهب الفوري خسر تباعًا اليوم مستويات 4200 و4150، حيث سجل أدنى مستوى 4142.37 دولارًا، وهبوطًا خلال يوم واحد بأكثر من 140 دولارًا (أكبر هبوط بنحو 3.25%)؛ ويعد هذا أول مرة منذ 5 أغسطس ينزل تحت 4200. وخلال هذا الشهر تراجع قرابة 6%. كما هبطت الفضة أكثر من 5% إلى نحو 61 دولارًا، مُسجلة أدنى مستوى في سبعة أسابيع.
أعقد مسار للانتقال: ترامب رفض إعادة فتح مضيق هرمز ضمن خطة؛ والأسعار ارتفعت (برنت قرابة 99 دولارًا). ووفقًا للسيناريو، كان من المفترض أن يكون ذلك داعمًا للذهب، لكن سلسلة "النفط→ التضخم→ رفع الفائدة" طغت على عامل الملاذ الآمن—وتزايدت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر 25 نقطة أساس إلى 64.8%، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بلغ 5.20%، ولآجل 30 عامًا كسر حاجز 5.5%؛ كما صعد مؤشر الدولار إلى أعلى 101. وبذلك سحق معدل الفائدة الحقيقي الذهب الخالي من الفائدة مباشرة. وحقق مؤشر مديري المشتريات المركب لشهر سبتمبر 58.4، وهو أعلى مستوى في 62 شهرًا. يوم الأربعاء كانت بيانات PCE (التوقع الأساسي) عند 3.3%، ويوم الجمعة تأتي بيانات غير الزراعي؛ وهما الحَكمان النهائيان لقرار لجنة السياسة النقدية في أكتوبر.
تقييمي: الذهب ينتقل من "أصل ملاذ آمن" إلى "أصل يعتمد على معدل الفائدة الحقيقي"، وتمت مصادرة علاوة المخاطر الجيوسياسية—وهذا يفسر أيضًا ضعف الأصول غير المدرة للفائدة في نفس اليوم بشكل عام. تقنيًا، وصل مؤشر RSI لمدة ساعة إلى 19 (تشبع بيعي عميق)، لكن التشبع البيعي لا يعني بالضرورة أن القاع قد تمَّ. قبل استعادة 4230 (خط الاتجاه + مستوى تصحيح 61.8%)، تُعامل أي ارتدادات على أنها موجات هروب.
الأصول المتأثرة: قطاع المعادن الثمينة في الأسهم الصينية (تراجع الذهب في شاندونغ إلى حد التوقف عن التداول)، الفضة وأسهم المناجم. كما أن شراء البنك المركزي في الربع الثاني لـ 289 طنًا يُعد دعمًا طويل الأجل.
كيف تتصرف: إذا جاءت بيانات PCE يوم الأربعاء أقوى، فنتوقع النزول إلى 4100—4000؛ وإذا جاءت أضعف، فراقب ارتدادًا نحو 4230—4260.
بالنسبة لحَمَلة مراكز العطلة خلال عيد العُيد الوطني (عيد أكتوبر)، ابدأوا بتقليص المراكز أولًا قبل العطلة، ومروا العطلة بمراكز خفيفة.
#黄金跌至4144美元
الذهب الفوري خسر تباعًا اليوم مستويات 4200 و4150، حيث سجل أدنى مستوى 4142.37 دولارًا، وهبوطًا خلال يوم واحد بأكثر من 140 دولارًا (أكبر هبوط بنحو 3.25%)؛ ويعد هذا أول مرة منذ 5 أغسطس ينزل تحت 4200. وخلال هذا الشهر تراجع قرابة 6%. كما هبطت الفضة أكثر من 5% إلى نحو 61 دولارًا، مُسجلة أدنى مستوى في سبعة أسابيع.
أعقد مسار للانتقال: ترامب رفض إعادة فتح مضيق هرمز ضمن خطة؛ والأسعار ارتفعت (برنت قرابة 99 دولارًا). ووفقًا للسيناريو، كان من المفترض أن يكون ذلك داعمًا للذهب، لكن سلسلة "النفط→ التضخم→ رفع الفائدة" طغت على عامل الملاذ الآمن—وتزايدت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر 25 نقطة أساس إلى 64.8%، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بلغ 5.20%، ولآجل 30 عامًا كسر حاجز 5.5%؛ كما صعد مؤشر الدولار إلى أعلى 101. وبذلك سحق معدل الفائدة الحقيقي الذهب الخالي من الفائدة مباشرة. وحقق مؤشر مديري المشتريات المركب لشهر سبتمبر 58.4، وهو أعلى مستوى في 62 شهرًا. يوم الأربعاء كانت بيانات PCE (التوقع الأساسي) عند 3.3%، ويوم الجمعة تأتي بيانات غير الزراعي؛ وهما الحَكمان النهائيان لقرار لجنة السياسة النقدية في أكتوبر.
تقييمي: الذهب ينتقل من "أصل ملاذ آمن" إلى "أصل يعتمد على معدل الفائدة الحقيقي"، وتمت مصادرة علاوة المخاطر الجيوسياسية—وهذا يفسر أيضًا ضعف الأصول غير المدرة للفائدة في نفس اليوم بشكل عام. تقنيًا، وصل مؤشر RSI لمدة ساعة إلى 19 (تشبع بيعي عميق)، لكن التشبع البيعي لا يعني بالضرورة أن القاع قد تمَّ. قبل استعادة 4230 (خط الاتجاه + مستوى تصحيح 61.8%)، تُعامل أي ارتدادات على أنها موجات هروب.
الأصول المتأثرة: قطاع المعادن الثمينة في الأسهم الصينية (تراجع الذهب في شاندونغ إلى حد التوقف عن التداول)، الفضة وأسهم المناجم. كما أن شراء البنك المركزي في الربع الثاني لـ 289 طنًا يُعد دعمًا طويل الأجل.
كيف تتصرف: إذا جاءت بيانات PCE يوم الأربعاء أقوى، فنتوقع النزول إلى 4100—4000؛ وإذا جاءت أضعف، فراقب ارتدادًا نحو 4230—4260.
بالنسبة لحَمَلة مراكز العطلة خلال عيد العُيد الوطني (عيد أكتوبر)، ابدأوا بتقليص المراكز أولًا قبل العطلة، ومروا العطلة بمراكز خفيفة.
#黄金跌至4144美元
