بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE هذا الأسبوع وبيانات الوظائف غير الزراعية (غير الزراعي)، أريد أكثر أن أرى هل “ستتعارض” البيانات أم تتوافق
قد رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر، وأصبح نطاق الهدف لسعر الأموال الفيدرالية بين 3.75% و4%. لذلك فإن المفتاح هذا الأسبوع ليس التكهن بما إذا كان سيحوّل الاتجاه أم لا، بل النظر فيما إذا كانت البيانات اللاحقة ستدعم الاستمرار في الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة.
لنبدأ ببيانات PCE لشهر أغسطس التي ستُعلن في 30 سبتمبر. كانت القراءة السابقة لشهر يوليو تشير إلى أن إجمالي PCE ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، وارتفع الـPCE الأساسي بنسبة 3.3% على أساس سنوي. وما يزال التضخم بعيدًا عن هدف 2%. ثم تأتي تقارير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر في 2 أكتوبر. لم تُنشر البيانات بعد، وحتى الآن كتابة أن “التضخم يهدأ” أو أن “التوظيف يضعف” كأمر محسوم هو أمر مبكر جدًا.
أرى أن أكثر ما يجب الحذر منه هو سيناريو بيانات قوية في جانب وضعيفة في جانب آخر: إذا ظل التضخم مرتفعًا، بينما بدأت الوظائف تضعف، فسيصبح أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار أصعب، وقد يتلاعب السوق أيضًا مرارًا بين توقعين مختلفين. وبالنسبة إلى BTC، سأراقب أولًا بعد صدور البيانات كيف ستتحرك عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار، ثم سأرى إن كان سعر العملة الرقمية قادرًا على الثبات، بدلًا من مطاردة الصعود أو الهبوط لمجرد لحظة صدور البيانات.
هذا الأسبوع قد يشهد تقلبات، لكن يجب أن تكون نسبة المراكز والرافعة المالية بحيث تترك مساحة لاصطياد المفاجآت في السوق.
قد رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر، وأصبح نطاق الهدف لسعر الأموال الفيدرالية بين 3.75% و4%. لذلك فإن المفتاح هذا الأسبوع ليس التكهن بما إذا كان سيحوّل الاتجاه أم لا، بل النظر فيما إذا كانت البيانات اللاحقة ستدعم الاستمرار في الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة.
لنبدأ ببيانات PCE لشهر أغسطس التي ستُعلن في 30 سبتمبر. كانت القراءة السابقة لشهر يوليو تشير إلى أن إجمالي PCE ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، وارتفع الـPCE الأساسي بنسبة 3.3% على أساس سنوي. وما يزال التضخم بعيدًا عن هدف 2%. ثم تأتي تقارير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر في 2 أكتوبر. لم تُنشر البيانات بعد، وحتى الآن كتابة أن “التضخم يهدأ” أو أن “التوظيف يضعف” كأمر محسوم هو أمر مبكر جدًا.
أرى أن أكثر ما يجب الحذر منه هو سيناريو بيانات قوية في جانب وضعيفة في جانب آخر: إذا ظل التضخم مرتفعًا، بينما بدأت الوظائف تضعف، فسيصبح أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار أصعب، وقد يتلاعب السوق أيضًا مرارًا بين توقعين مختلفين. وبالنسبة إلى BTC، سأراقب أولًا بعد صدور البيانات كيف ستتحرك عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار، ثم سأرى إن كان سعر العملة الرقمية قادرًا على الثبات، بدلًا من مطاردة الصعود أو الهبوط لمجرد لحظة صدور البيانات.
هذا الأسبوع قد يشهد تقلبات، لكن يجب أن تكون نسبة المراكز والرافعة المالية بحيث تترك مساحة لاصطياد المفاجآت في السوق.
