الأسهم الأمريكية | غرفة المعرفة | 28 سبتمبر
ما هو يوم تسليم/انتهاء عقود الخيارات (OPEX)؟ ولماذا يتصرف سعر BTC أحيانًا بشكل غريب في أيام التسليم؟
أولًا للتثقيف: في سوق الأسهم الأمريكية هناك ثلاثة أيام رئيسية لانتهاء عقود الخيارات كل شهر
— كل يوم جمعة ثالث أسبوعًا من كل شهر: خيارات شهرية (الأثقل وزنًا)
— آخر يوم جمعة من كل شهر: OPEX شهري
— كل يوم ثلاثاء/جمعة: خيارات أسبوعية (تصنيف أقل)
لماذا يتأثر BTC أيضًا
لأن وول ستريت تعاملت مع BTC كأصل مرتبط بالاقتصاد الكلي؛ صناع السوق والمؤسسات يستخدمون خيارات بشكل كبير للتحوط. لذلك في هذه الأيام التي تنتهي فيها خيارات الأسهم الأمريكية، غالبًا ما يظهر BTC مسارًا “سحريًا”.
لماذا يبدو الأمر سحريًا
لدى صناع السوق كميات كبيرة من مراكز التحوط مبنية على دلتا (delta). في يوم التسليم يجب عليهم إغلاق المراكز وإجراء تعديلات. الإغلاق “المركّز” يؤدي إلى تأثير غاما (Gamma): كلما ارتفع السعر زاد الطلب الشرائي (مطاردة الشراء)، وكلما انخفض زاد البيع/الضغط للبيع. في الأوقات العادية تكون التقلبات الصغيرة، لكن في يوم الانتهاء تتحول إلى نسخة “مكبّرة”.
تطبيق عملي هذا الأسبوع
هذا الأسبوع الجمعة 3 أكتوبر هي OPEX شهري. حاليًا BTC عند 83200 دولار، يتذبذب قرب متوسط 5 أيام (5日线). التذبذب الجانبي هو الأكثر عرضة لأن يتم “عصر” السوق قبل موعد الانتهاء — إذ يدفع صناع السوق السعر إلى أكبر نقطة ألم (حيث تكون خسارة مشتري الخيارات هي الأكبر).
إشارات السوق الحالية
— مؤشر ناسداك 27068، +0.48% (قوة تكنولوجية)
— SOXX 572.68، متوسط 5 أيام +2.4% (قوة)
— VIX 14.87، -5.11% (مستوى المزاج/المخاطر مستقر)
— IBIT 47.57، متوسط 5 أيام -2.9% (علامات تدفقات خارجية من ETF)
— MSTR متوسط 5 أيام -5.9% (يتراجع مع BTC)
— MARA / RIOT متوسط 5 أيام -4.9% ~ -5.5% (شركات التعدين أضعف)
نصائح للتعامل مع crypto
1. قبل OPEX يوم الجمعة هذا الأسبوع، من المرجح أن يتذبذب BTC غالبًا بين 80 ألف و85 ألف، مع ميل لاختيار الاتجاه بنسبة 55% لصالح الصعود (VIX منخفض + ناسداك قوي).
2. لا يُنصح قبل OPEX بوضع مركز ثقيل للمراهنة على اختراق؛ فغالبًا يتم “صفعك” بتجاوز كاذب.
3. إذا ثبت BTC فوق 85000 وأتى ذلك مع تحوّل IBIT إلى تدفقات صافية موجبة، فافتح مراكز شراء (Long). أما إذا هبط تحت 80000 واستمرت IBIT في الخروج، فخفّض المراكز على المدى القصير.
4. للاعبين في الخيارات: أهم نقطة ألم هذا الأسبوع في BTC بين 82000 و83000؛ في هذا النطاق قد يظهر ارتداد “وخزي/طعنات” سريع (针刺式反弹).
بجملة واحدة: يوم تسليم/انتهاء عقود الخيارات هو يوم تتعامل فيه الأموال الكبيرة وفق القواعد. اللاعب العادي يتبع الاتجاه ولا يصارع صناع السوق.
ما هو يوم تسليم/انتهاء عقود الخيارات (OPEX)؟ ولماذا يتصرف سعر BTC أحيانًا بشكل غريب في أيام التسليم؟
أولًا للتثقيف: في سوق الأسهم الأمريكية هناك ثلاثة أيام رئيسية لانتهاء عقود الخيارات كل شهر
— كل يوم جمعة ثالث أسبوعًا من كل شهر: خيارات شهرية (الأثقل وزنًا)
— آخر يوم جمعة من كل شهر: OPEX شهري
— كل يوم ثلاثاء/جمعة: خيارات أسبوعية (تصنيف أقل)
لماذا يتأثر BTC أيضًا
لأن وول ستريت تعاملت مع BTC كأصل مرتبط بالاقتصاد الكلي؛ صناع السوق والمؤسسات يستخدمون خيارات بشكل كبير للتحوط. لذلك في هذه الأيام التي تنتهي فيها خيارات الأسهم الأمريكية، غالبًا ما يظهر BTC مسارًا “سحريًا”.
لماذا يبدو الأمر سحريًا
لدى صناع السوق كميات كبيرة من مراكز التحوط مبنية على دلتا (delta). في يوم التسليم يجب عليهم إغلاق المراكز وإجراء تعديلات. الإغلاق “المركّز” يؤدي إلى تأثير غاما (Gamma): كلما ارتفع السعر زاد الطلب الشرائي (مطاردة الشراء)، وكلما انخفض زاد البيع/الضغط للبيع. في الأوقات العادية تكون التقلبات الصغيرة، لكن في يوم الانتهاء تتحول إلى نسخة “مكبّرة”.
تطبيق عملي هذا الأسبوع
هذا الأسبوع الجمعة 3 أكتوبر هي OPEX شهري. حاليًا BTC عند 83200 دولار، يتذبذب قرب متوسط 5 أيام (5日线). التذبذب الجانبي هو الأكثر عرضة لأن يتم “عصر” السوق قبل موعد الانتهاء — إذ يدفع صناع السوق السعر إلى أكبر نقطة ألم (حيث تكون خسارة مشتري الخيارات هي الأكبر).
إشارات السوق الحالية
— مؤشر ناسداك 27068، +0.48% (قوة تكنولوجية)
— SOXX 572.68، متوسط 5 أيام +2.4% (قوة)
— VIX 14.87، -5.11% (مستوى المزاج/المخاطر مستقر)
— IBIT 47.57، متوسط 5 أيام -2.9% (علامات تدفقات خارجية من ETF)
— MSTR متوسط 5 أيام -5.9% (يتراجع مع BTC)
— MARA / RIOT متوسط 5 أيام -4.9% ~ -5.5% (شركات التعدين أضعف)
نصائح للتعامل مع crypto
1. قبل OPEX يوم الجمعة هذا الأسبوع، من المرجح أن يتذبذب BTC غالبًا بين 80 ألف و85 ألف، مع ميل لاختيار الاتجاه بنسبة 55% لصالح الصعود (VIX منخفض + ناسداك قوي).
2. لا يُنصح قبل OPEX بوضع مركز ثقيل للمراهنة على اختراق؛ فغالبًا يتم “صفعك” بتجاوز كاذب.
3. إذا ثبت BTC فوق 85000 وأتى ذلك مع تحوّل IBIT إلى تدفقات صافية موجبة، فافتح مراكز شراء (Long). أما إذا هبط تحت 80000 واستمرت IBIT في الخروج، فخفّض المراكز على المدى القصير.
4. للاعبين في الخيارات: أهم نقطة ألم هذا الأسبوع في BTC بين 82000 و83000؛ في هذا النطاق قد يظهر ارتداد “وخزي/طعنات” سريع (针刺式反弹).
بجملة واحدة: يوم تسليم/انتهاء عقود الخيارات هو يوم تتعامل فيه الأموال الكبيرة وفق القواعد. اللاعب العادي يتبع الاتجاه ولا يصارع صناع السوق.