في معظم الحالات، سيضطر مشترو البيتكوين عندما يختبر السعر مستوى القمة 216 إلى دفع سعر أعلى بعد موجة هبوط بنسبة 30% مقارنةً بالقمة السابقة. أما الانتظار الناجح فيمنح خصمًا وسطيًا قدره 19%؛ في حين أن الانتظار غير الناجح يؤدي إلى فرق وسطي يبلغ 76%.
لماذا تؤدي الانخفاضات في سعر البيتكوين إلى وصول سعر الشراء إلى مستوى أعلى
قد ينتظر مستثمر بيتكوين هبوطًا بنسبة 30%، لكنه سيظل مضطرًا لدفع سعر أعلى مقارنةً بالسعر الذي كان قد رفضه في البداية. هذه نتيجة في 61% من الحالات التي حللها آدم ليفينغستون، نائب رئيس الاستثمار في Strive Inc. (ناسداك: ASST)، وهي شركة لإدارة صناديق البيتكوين. في منشور بتاريخ 27/9 على X، شارك تحليلًا حول استراتيجية شراء البيتكوين عند حدوث تصحيح في السعر. بدأت تجربته من كلٍ من أعلى 216 مستوى جديدًا خلال 52 أسبوعًا من يناير 2017 حتى أكتوبر 2025، ثم قام بمحاكاة انتظار موجة التصحيح قبل الشراء.
الفارق يكمن في توقيت بدء موجة الهبوط. إذ يمكن أن يرتفع بيتكوين بشكل يتجاوز بكثير القمة السابقة قبل أن ينخفض بنسبة 30% عن القمة اللاحقة. في تجربة ليفينغستون، استغرق حدوث هذا الهبوط 134 يومًا (بحساب منتصف فترة الانتظار) ويمكن أن يمتد حتى 881 يومًا. حدث التعديل، لكن غالبًا ما يكون سعر الشراء النهائي أعلى من الفرصة الأولية.
يوضح ليفينغستون هذه النتيجة بسعر بداية قدره 12.300 دولار في أغسطس/آب 2020. ووفقًا لقواعده الخاصة بتعديل 30%، فإن سعر الشراء المُحاكى يبلغ 43.580 دولارًا، أي أعلى بنحو 254%. تعكس هذه الخِدْمَة وجهة نظره الرئيسية: لا يُحدد مقدار الانخفاض مقارنةً بالقمة اللاحقة ما إذا كان بيتكوين قد عاد إلى مستوى السعر السابق أم لا.
حتى التراجعات الأصغر لبيتكوين غالبًا لا تتمكن من تجاوز مستوى السعر السابق
تظهر أنماط مماثلة أيضًا مع هبوطات أصغر، رغم أن وقت الانتظار يكون أقصر. يحدث هبوط بنسبة 10% بعد وسيط 14 يومًا، لكن يبقى سعر الدخول المُحاكى أعلى من سعر الفرصة التي فاتت في 57% من الحالات. يستغرق هبوط بنسبة 20% وسيط 44 يومًا وينتهي عند مستوى سعر دخول أعلى في 52% من الحالات. لاحظت Blackrock أن فترات النمو القوي في بيتكوين غالبًا ما ترافقها تقلبات كبيرة.
يعرض الرسم البياني حالات يَمنح فيها الانتظار فائدة وتلك التي لا يحقق فيها ذلك. وبالنسبة لقاعدة الـ30%، يكون سعر الدخول الوسيط أقل بنسبة 19% مقارنةً بالقمة الأولية عندما ينجح هذا الأسلوب في الوصول إلى سعر أقل. وعندما يفضي الاستراتيجي إلى سعر أعلى، يكون سعر الدخول الوسيط أعلى من تلك القمة بنسبة 76%. تعكس هذه الفروقات تذبذب سعر بيتكوين، فضلًا عن سرعة ومدى تغير السعر. تصف هذه الأرقام النتائج في اختبار ليفينغستون التاريخي، وليست أرباحًا أو خسائر من صفقات المستثمر الفعلية.
Ad
يعتمد حسابه على إغلاق السعر اليومي وعلى قاعدة محددة لقياس الانخفاض مقارنةً بأعلى مستوى تالٍ. يمكن أن يتغير سعر الإغلاق أيضًا تبعًا لمصدر البيانات ووقت اليوم. على سبيل المثال، تحسب CF Benchmarks السعر المرجعي اليومي لبيتكوين اعتمادًا على الصفقات عبر عدة بورصات عند إغلاق سوق نيويورك. قد تتضمن إشارات ليفينغستون الـ216 مستويات قريبة من القمم من نفس موجة الصعود، لذلك لا ينبغي فهم هذه النسب على أنها 216 دورة سوق مستقلة.
القمّة السنوية لبيتكوين في عام 2025 تُظهر وجهَي التداول
قد يؤدي الانتظار أحيانًا إلى الوصول إلى سعر دخول أقل بكثير. فقد سجلت بيتكوين قمة قياسية فوق 126.000 دولار في أكتوبر/تشرين الأول 2025 قبل أن تدخل في موجة هبوط طويلة. توضح هذه الانعكاسة المخاطر التي يواجهها المشترون عند الشراء بالقرب من القمة بدلًا من انتظار تصحيح أعمق.
Đến ngày 30 tháng 6, Bitcoin đã giảm xuống dưới $58,000, chỉ bằng chưa đến một nửa so với mức đỉnh tháng 10. Một nhà đầu tư chờ đợi từ mức đỉnh đó có thể đã tìm được mức giá thấp hơn. Kết quả này phù hợp với phát hiện của Livingston: các tỷ lệ phần trăm của ông so sánh từng điểm vào lệnh cuối cùng với mức đỉnh ban đầu của chính nó, dựa trên một tập hợp các tín hiệu được chọn lọc.
في 26 سبتمبر، ظلّت بيتكوين أقل بنحو 33% من مستوى قيْمتها القياسية في أكتوبر/تشرين الأول، رغم أنها تعافت من أدنى مستوى في يونيو/حزيران. وفي صباح ذلك اليوم، كانت تتداول قرب 84.162 دولارًا بعد أن تراجعت من ذروة سبتمبر/أيلول السابقة عند نحو 87.374 دولارًا. ومن أدنى مستوى في يونيو/حزيران عند حوالي 57.735 دولارًا، تعافت بيتكوين بنحو 46% بحلول 26 سبتمبر.