◆ موجز الصباح · 09月28日
مرحباً. أهلاً بكم في قناة Wall Street High Wealth Invest.
صباح الخير。
【الاستنتاجات الأساسية】
ارتفع S&P 500 وNasdaq بشكل طفيف في جلسة التداول السابقة، وهبط VIX إلى 14.9، ما يشير إلى قوة تميل إلى «تعويض» وليس بداية موجة Rally جديدة. موقفنا اليوم هو الحفاظ على المراكز دون مطاردة الصعود。
【أسواق الليلة الماضية】
في جلسة التداول السابقة (2026-09-25)، أغلق S&P 500 عند 7,743.4 بارتفاع 0.51%، وقريباً من أسبوع +1.21%；وأغلق Nasdaq عند 27,068.7 بارتفاع 0.48%، وقريباً من أسبوع +2.06%، وقريباً من شهر +3.59%；وأغلق VIX عند 14.9 بانخفاض 5.11% خلال اليوم. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.184%، بزيادة قدرها 2.2 نقطة أساس مقارنةً باليوم السابق. كانت آسيا هذا الصباح ضعيفة نسبياً؛ إذ انخفض SSE Composite عند الافتتاح بنسبة 0.26%، وانخفض مؤشر شينزن المركب (深证成指) 0.38%، وتراجع مؤشر ChiNext (创业板指) 0.65%، وهو ما لا يتزامن مع Rebound في الأسهم الأمريكية في جلسة التداول السابقة。
【أهم الأخبار اليوم】
خبران يستحقان النظر إليهما معاً. أولاً، ضمت بكين رسوم استيراد الفحم من الولايات المتحدة ضمن إطار خفض الرسوم «300 مليار مقابل 300 مليار» على أساس المعاملة بالمثل. وافقت الجانبان على خفض رسوم منتجات تقدر بنحو 300 مليار دولار تقريباً عبر آلية متكافئة. ثانياً، عندما وصل عائد 10-Year Treasury Yield إلى مستوى 5.184%، سخر رئيس مجلس النواب الإيراني علناً من هذا المستوى. إن خفض الرسوم المتكافئ قد يضغط قليلاً على توقعات التضخم في جانب السلع، لكن عوائد السندات لأجل طويل فوق 5% تعني أن السوق لا يزال لا يضع في التسعير تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وهذا يتماشى مع تقييمنا: Fed يبقى Hawkish ومسؤول عن التضخم؛ وهو المرساة الأكثر موثوقية لتقييمات السوق حالياً. أما الارتفاعات المبنية على توقعات خفض الفائدة (Rate Cut) فستحتاج في النهاية إلى أن تُرد。
【اتجاهات الأموال الذكية】
· Berkshire Hathaway: 09-23~09-25 اشترت 1.68 مليون سهم من LEN، بسعر متوسط $81.19، وزادت عدد أسهمها إلى 25.38 مليون سهم (Form 4، تم تقديمه في 09-25)
· ARK (السيدة ذات الشأن في وول ستريت/«كات»): خفّضت ARKK مركزها في GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST بنسبة 468 -42%، نحو $45.4M (حيازة 09-25)
· ARK (السيدة ذات الشأن/«كات»): خفّضت ARKG مركزها في GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST بنسبة 468 -77%، نحو $6.4M (حيازة 09-25)
تفسيرنا: زادت Berkshire بين 09-23 و09-25 حيازتها في LEN بمعدل سعر متوسط $81.19 (1.68 مليون سهم) ليصل إجمالي الحيازة إلى 25.38 مليون سهم. وهذا يدخل في إطار التمركز العكسي في بيئة ضاغطة على أسعار الفائدة ودورة العقارات، وليس مطاردة الزخم. وفي الفترة نفسها، قامت ARK بتقليص ARKK وARKG في أدوات سوق المال بنحو $45.4M و$6.4M على التوالي، وهو أقرب إلى توفير سيولة للاكتتابات/عمليات الاسترداد وإعادة توزيع المحفظة، وليس قراءة اتجاهية على أنها نظرة سلبية. نحتاج أيضاً لتنبيهكم: يتم تقديم Form 4 خلال يومين عمل، كما أن 13F إفصاح ربع سنوي؛ وكلاهما معلومات متأخرة، لذا تُعد للاسترشاد فقط ولا تمثل إشارة للمتابعة。
【تقرير عن المراكز】
من بين 7 مراكز كانت معلنة سابقاً، وصل أحدها إلى الهدف:
· NVDA عند 225.087 فعّل Short (تم التمركز قبل 3 أيام)، حالياً +0.07%، وبحسب 20x تكون PnL +1%
لم تصل المراكز الأخرى إلى الهدف بعد، ونحافظ على الخطة الأصلية。
【تأثيرات على العملات الرقمية】
سعر BTC الحالي 84,006 دولار، خلال 24 ساعة -0.55%، يتحرك أساساً دون تغيير. ارتفع عائد 10-Year Treasury Yield إلى 5.184% (+2.2 نقطة أساس عن اليوم السابق)، ولا تزال تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المدرة للفائدة تتصاعد؛ وهذا هو المتغير الرئيسي الذي يكبح تقييم BTC، وليس تقلباً قصير الأجل في شهية المخاطرة. نُبقي موقفاً حذراً تجاه مراكز الرافعة المالية: طالما لم تُستنفد عوائد السندات لأجل طويل (لم تبلغ القمة)، فلا يُنصح باستخدام Leverage للمراهنة على الاتجاه。
【موقف اليوم】
شهية المخاطرة اليوم محايدة قليلاً: الأسهم الأمريكية في جلسة التداول السابقة كانت قوية نسبياً، والافتتاح في آسيا ضعيف نسبياً، بينما انخفض DXY إلى 101.0 لكن ما يزال خلال آخر شهر +1.83%. الأصول المتفوقة نسبياً هي التي تتمتع بتدفقات نقدية مستقرة ولا تتأثر كثيراً بعوائد الأجل الطويل، وليس نموّاً عالي الرافعة أو مضاربات السلع. نحافظ على المراكز ضمن نطاق محايد، دون إضافة Leverage، بانتظار أن يحدد هذا الأسبوع اتجاهنا عبر تقرير الوظائف غير الزراعية (Non-Farm) وPCE。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
مستشارك الخاص على Wall Street.
Bonne journée.
مرحباً. أهلاً بكم في قناة Wall Street High Wealth Invest.
صباح الخير。
【الاستنتاجات الأساسية】
ارتفع S&P 500 وNasdaq بشكل طفيف في جلسة التداول السابقة، وهبط VIX إلى 14.9، ما يشير إلى قوة تميل إلى «تعويض» وليس بداية موجة Rally جديدة. موقفنا اليوم هو الحفاظ على المراكز دون مطاردة الصعود。
【أسواق الليلة الماضية】
في جلسة التداول السابقة (2026-09-25)، أغلق S&P 500 عند 7,743.4 بارتفاع 0.51%، وقريباً من أسبوع +1.21%；وأغلق Nasdaq عند 27,068.7 بارتفاع 0.48%، وقريباً من أسبوع +2.06%، وقريباً من شهر +3.59%；وأغلق VIX عند 14.9 بانخفاض 5.11% خلال اليوم. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.184%، بزيادة قدرها 2.2 نقطة أساس مقارنةً باليوم السابق. كانت آسيا هذا الصباح ضعيفة نسبياً؛ إذ انخفض SSE Composite عند الافتتاح بنسبة 0.26%، وانخفض مؤشر شينزن المركب (深证成指) 0.38%، وتراجع مؤشر ChiNext (创业板指) 0.65%، وهو ما لا يتزامن مع Rebound في الأسهم الأمريكية في جلسة التداول السابقة。
【أهم الأخبار اليوم】
خبران يستحقان النظر إليهما معاً. أولاً، ضمت بكين رسوم استيراد الفحم من الولايات المتحدة ضمن إطار خفض الرسوم «300 مليار مقابل 300 مليار» على أساس المعاملة بالمثل. وافقت الجانبان على خفض رسوم منتجات تقدر بنحو 300 مليار دولار تقريباً عبر آلية متكافئة. ثانياً، عندما وصل عائد 10-Year Treasury Yield إلى مستوى 5.184%، سخر رئيس مجلس النواب الإيراني علناً من هذا المستوى. إن خفض الرسوم المتكافئ قد يضغط قليلاً على توقعات التضخم في جانب السلع، لكن عوائد السندات لأجل طويل فوق 5% تعني أن السوق لا يزال لا يضع في التسعير تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وهذا يتماشى مع تقييمنا: Fed يبقى Hawkish ومسؤول عن التضخم؛ وهو المرساة الأكثر موثوقية لتقييمات السوق حالياً. أما الارتفاعات المبنية على توقعات خفض الفائدة (Rate Cut) فستحتاج في النهاية إلى أن تُرد。
【اتجاهات الأموال الذكية】
· Berkshire Hathaway: 09-23~09-25 اشترت 1.68 مليون سهم من LEN، بسعر متوسط $81.19، وزادت عدد أسهمها إلى 25.38 مليون سهم (Form 4، تم تقديمه في 09-25)
· ARK (السيدة ذات الشأن في وول ستريت/«كات»): خفّضت ARKK مركزها في GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST بنسبة 468 -42%، نحو $45.4M (حيازة 09-25)
· ARK (السيدة ذات الشأن/«كات»): خفّضت ARKG مركزها في GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST بنسبة 468 -77%، نحو $6.4M (حيازة 09-25)
تفسيرنا: زادت Berkshire بين 09-23 و09-25 حيازتها في LEN بمعدل سعر متوسط $81.19 (1.68 مليون سهم) ليصل إجمالي الحيازة إلى 25.38 مليون سهم. وهذا يدخل في إطار التمركز العكسي في بيئة ضاغطة على أسعار الفائدة ودورة العقارات، وليس مطاردة الزخم. وفي الفترة نفسها، قامت ARK بتقليص ARKK وARKG في أدوات سوق المال بنحو $45.4M و$6.4M على التوالي، وهو أقرب إلى توفير سيولة للاكتتابات/عمليات الاسترداد وإعادة توزيع المحفظة، وليس قراءة اتجاهية على أنها نظرة سلبية. نحتاج أيضاً لتنبيهكم: يتم تقديم Form 4 خلال يومين عمل، كما أن 13F إفصاح ربع سنوي؛ وكلاهما معلومات متأخرة، لذا تُعد للاسترشاد فقط ولا تمثل إشارة للمتابعة。
【تقرير عن المراكز】
من بين 7 مراكز كانت معلنة سابقاً، وصل أحدها إلى الهدف:
· NVDA عند 225.087 فعّل Short (تم التمركز قبل 3 أيام)، حالياً +0.07%، وبحسب 20x تكون PnL +1%
لم تصل المراكز الأخرى إلى الهدف بعد، ونحافظ على الخطة الأصلية。
【تأثيرات على العملات الرقمية】
سعر BTC الحالي 84,006 دولار، خلال 24 ساعة -0.55%، يتحرك أساساً دون تغيير. ارتفع عائد 10-Year Treasury Yield إلى 5.184% (+2.2 نقطة أساس عن اليوم السابق)، ولا تزال تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المدرة للفائدة تتصاعد؛ وهذا هو المتغير الرئيسي الذي يكبح تقييم BTC، وليس تقلباً قصير الأجل في شهية المخاطرة. نُبقي موقفاً حذراً تجاه مراكز الرافعة المالية: طالما لم تُستنفد عوائد السندات لأجل طويل (لم تبلغ القمة)، فلا يُنصح باستخدام Leverage للمراهنة على الاتجاه。
【موقف اليوم】
شهية المخاطرة اليوم محايدة قليلاً: الأسهم الأمريكية في جلسة التداول السابقة كانت قوية نسبياً، والافتتاح في آسيا ضعيف نسبياً، بينما انخفض DXY إلى 101.0 لكن ما يزال خلال آخر شهر +1.83%. الأصول المتفوقة نسبياً هي التي تتمتع بتدفقات نقدية مستقرة ولا تتأثر كثيراً بعوائد الأجل الطويل، وليس نموّاً عالي الرافعة أو مضاربات السلع. نحافظ على المراكز ضمن نطاق محايد، دون إضافة Leverage، بانتظار أن يحدد هذا الأسبوع اتجاهنا عبر تقرير الوظائف غير الزراعية (Non-Farm) وPCE。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
مستشارك الخاص على Wall Street.
Bonne journée.
