【لم تصدر نتائج ميكرون بعد، ومع ذلك السوق كتب سيناريو تخزين الذكاء الاصطناعي بالكامل؟】
ميكرون $MUB 9 (بيانات 30 سبتمبر) بعد إغلاق السوق، أغلق السهم يوم الجمعة الماضي عند 1082 دولارًا، ومنذ 16 سبتمبر ارتفع بنحو 17%. ما يراهن عليه السوق الآن مباشر جدًا: استمرار نقص الذاكرة في خوادم الذكاء الاصطناعي، ويمكن للأسعار المرتفعة لـ HBM وDRAM أن تواصل الصعود. تتوقع وول ستريت أن تبلغ إيرادات الربع الرابع نحو 50.86 مليار دولار، وEPS 31.45 دولارًا، بينما كانت ميكرون قد قدّمت سابقًا 50 مليار دولار وهوامش إجمالية 86%.
المشكلة هنا. في الربع السابق، حققت ميكرون $MU إيرادات وصلت إلى 41.46 مليار دولار، بزيادة هائلة على أساس سنوي، ووصل هامش ربح أعمال مراكز البيانات حتى إلى 87%. كما أن HBM4 دخلت بالفعل مرحلة الشحنات مرتفعة الحجم. الآن، ما تنتظره السوق في الواقع ليس “هل النتائج جيدة أم لا”، فالإجابة غالبًا كانت معروفة مسبقًا، بل ما إذا كان بإمكان الإدارة الاستمرار في رفع الطلب والأسعار والقدرة الإنتاجية حتى عام 2027.
كما تحركت الأموال مبكرًا. في 25 سبتمبر، بلغ حجم تداول خيارات MU نحو 1.09 مليون عقد، حيث شكلت عقود الشراء Call 61%، ما يشير بوضوح إلى الرهان على تذبذب النتائج. لكن لا يزال السهم بعيدًا عن القمة التاريخية، ما يعني أن الأموال تتسابق على التوقعات.
إذا كانت ميكرون تحقق نتائج أفضل من المتوقع فقط، فقد لا يكون ذلك كافيًا؛ يجب رفع أسعار التخزين والطلب على الذكاء الاصطناعي للربع القادم وحتى لعام 2027، عندها فقط قد تظهر هذه الجولة الثانية.
ميكرون $MUB 9 (بيانات 30 سبتمبر) بعد إغلاق السوق، أغلق السهم يوم الجمعة الماضي عند 1082 دولارًا، ومنذ 16 سبتمبر ارتفع بنحو 17%. ما يراهن عليه السوق الآن مباشر جدًا: استمرار نقص الذاكرة في خوادم الذكاء الاصطناعي، ويمكن للأسعار المرتفعة لـ HBM وDRAM أن تواصل الصعود. تتوقع وول ستريت أن تبلغ إيرادات الربع الرابع نحو 50.86 مليار دولار، وEPS 31.45 دولارًا، بينما كانت ميكرون قد قدّمت سابقًا 50 مليار دولار وهوامش إجمالية 86%.
المشكلة هنا. في الربع السابق، حققت ميكرون $MU إيرادات وصلت إلى 41.46 مليار دولار، بزيادة هائلة على أساس سنوي، ووصل هامش ربح أعمال مراكز البيانات حتى إلى 87%. كما أن HBM4 دخلت بالفعل مرحلة الشحنات مرتفعة الحجم. الآن، ما تنتظره السوق في الواقع ليس “هل النتائج جيدة أم لا”، فالإجابة غالبًا كانت معروفة مسبقًا، بل ما إذا كان بإمكان الإدارة الاستمرار في رفع الطلب والأسعار والقدرة الإنتاجية حتى عام 2027.
كما تحركت الأموال مبكرًا. في 25 سبتمبر، بلغ حجم تداول خيارات MU نحو 1.09 مليون عقد، حيث شكلت عقود الشراء Call 61%، ما يشير بوضوح إلى الرهان على تذبذب النتائج. لكن لا يزال السهم بعيدًا عن القمة التاريخية، ما يعني أن الأموال تتسابق على التوقعات.
إذا كانت ميكرون تحقق نتائج أفضل من المتوقع فقط، فقد لا يكون ذلك كافيًا؛ يجب رفع أسعار التخزين والطلب على الذكاء الاصطناعي للربع القادم وحتى لعام 2027، عندها فقط قد تظهر هذه الجولة الثانية.