التكلفة الخفية لتجزئة التحوطات 👀
غالبًا ما يستخدم متداولو $HYPE و $SOL عقودًا آجلة (perp) للتموضع الأساسي وخيارًا لإعادة تشكيل المخاطر؛ بالنسبة لي، هاتان الركيزتان هما صفقة واحدة لأن كليهما يستجيبان لنفس الحركة الأساسية.
عندما تقوم الجهات بتقسيمهما، فإن كل نظام هوامش يرى نصف الاستراتيجية فقط.
يجب الحفاظ على الضمانات في حسابين اثنين، ولا تعترف أي جهة بالتعرض المتقابل.
هذه هي النقطة التي أعتقد أن المتداولين يتغاضون عنها عند مقارنة منصات المشتقات.
الرسوم والسيولة مهمة، لكن هيكل الحساب يمكن أن يغيّر مدى كفاءة الاحتفاظ بالتحوط.
تحافظ Aevo على الخيارات والعقود الآجلة داخل حساب واحد ومسبح ضمانات واحد، لذا بالنسبة للحسابات التي تتجاوز $5k في حقوق الملكية، يمكن للهامش على مستوى المحفظة أن يَحُدَّ من صافي الخيارات مقابل العقود الآجلة على نفس الأصل.
وبالتالي يمكن تقييم خيار شراء على انخفاض لـ SOL (put) إلى جانب عقد SOL الآجل بدلًا من أن تكون كل ركِّزة موجودة في حساب منفصل.
في DeFi، قد يهم ذلك قبل أن يبدأ PnL حتى في التحرك 🔥
#Macro Insights#
غالبًا ما يستخدم متداولو $HYPE و $SOL عقودًا آجلة (perp) للتموضع الأساسي وخيارًا لإعادة تشكيل المخاطر؛ بالنسبة لي، هاتان الركيزتان هما صفقة واحدة لأن كليهما يستجيبان لنفس الحركة الأساسية.
عندما تقوم الجهات بتقسيمهما، فإن كل نظام هوامش يرى نصف الاستراتيجية فقط.
يجب الحفاظ على الضمانات في حسابين اثنين، ولا تعترف أي جهة بالتعرض المتقابل.
هذه هي النقطة التي أعتقد أن المتداولين يتغاضون عنها عند مقارنة منصات المشتقات.
الرسوم والسيولة مهمة، لكن هيكل الحساب يمكن أن يغيّر مدى كفاءة الاحتفاظ بالتحوط.
تحافظ Aevo على الخيارات والعقود الآجلة داخل حساب واحد ومسبح ضمانات واحد، لذا بالنسبة للحسابات التي تتجاوز $5k في حقوق الملكية، يمكن للهامش على مستوى المحفظة أن يَحُدَّ من صافي الخيارات مقابل العقود الآجلة على نفس الأصل.
وبالتالي يمكن تقييم خيار شراء على انخفاض لـ SOL (put) إلى جانب عقد SOL الآجل بدلًا من أن تكون كل ركِّزة موجودة في حساب منفصل.
في DeFi، قد يهم ذلك قبل أن يبدأ PnL حتى في التحرك 🔥
#Macro Insights#
