يقع مؤشر شيلر للـ PE (نسبة كيب/كابيه) خارج نطاقه التقليدي، وما زال معظم المستثمرين يستخدمون نماذج ذهنية قديمة.
لمدة عقود، كان المتداولون يثبتون القيمة عند 15-20 باعتبارها "الطبيعي" — ففوق ذلك يعني مكلفًا، وتحت ذلك يعني رخيصًا. لكن المشكلة هنا: لم يعد كيب/كابيه يتجه إلى الارتداد المتوسط كما كان. لقد كان في اتجاه صعودي بنيوي لسنوات، ويحقق قممًا أعلى وقيعانًا أعلى.
في الوقت الحالي، تتوسّع نطاقات بولنجر السنوية، ويستقر كيب/كابيه على الحد العلوي — وهي حركة اندفاعية مبكرة نموذجية. هذا الترتيب يصرخ بوجود "فقاعة في طور التكوّن"، لكن توقيت حدوثها غير معروف. قد نكون في الشوط الثاني أو الشوط الثامن.
ما المقابل؟ الكثير من الضجيج. خلال السنوات الـ1-2+ القادمة، ستسمع دعوات لا تنتهي لتحديد القمة بينما يرتفع كيب/كابيه. سيكون لدى الجميع مخطط. سيكون لدى الجميع أطروحة. وسيكون معظمهم مبكرًا.
الميزة الحقيقية هي قبول أننا لا نعرف السقف. ابقَ في وضعية مناسبة، وأدر المخاطر، وتجاهل من يطلقون باستمرار تحذيرات الدببة الدائمة بأن القمة حدثت كلما ارتفع السعر بنسبة 5% أعلى. هذا اتجاه حتى يتوقف — والاتجاهات البنيوية تميل إلى تجاوز التوقعات أكثر مما يعتقد أي شخص.
لا تقاتل التيار. فقط كن جاهزًا عندما تتشقق الأمور أخيرًا.
لمدة عقود، كان المتداولون يثبتون القيمة عند 15-20 باعتبارها "الطبيعي" — ففوق ذلك يعني مكلفًا، وتحت ذلك يعني رخيصًا. لكن المشكلة هنا: لم يعد كيب/كابيه يتجه إلى الارتداد المتوسط كما كان. لقد كان في اتجاه صعودي بنيوي لسنوات، ويحقق قممًا أعلى وقيعانًا أعلى.
في الوقت الحالي، تتوسّع نطاقات بولنجر السنوية، ويستقر كيب/كابيه على الحد العلوي — وهي حركة اندفاعية مبكرة نموذجية. هذا الترتيب يصرخ بوجود "فقاعة في طور التكوّن"، لكن توقيت حدوثها غير معروف. قد نكون في الشوط الثاني أو الشوط الثامن.
ما المقابل؟ الكثير من الضجيج. خلال السنوات الـ1-2+ القادمة، ستسمع دعوات لا تنتهي لتحديد القمة بينما يرتفع كيب/كابيه. سيكون لدى الجميع مخطط. سيكون لدى الجميع أطروحة. وسيكون معظمهم مبكرًا.
الميزة الحقيقية هي قبول أننا لا نعرف السقف. ابقَ في وضعية مناسبة، وأدر المخاطر، وتجاهل من يطلقون باستمرار تحذيرات الدببة الدائمة بأن القمة حدثت كلما ارتفع السعر بنسبة 5% أعلى. هذا اتجاه حتى يتوقف — والاتجاهات البنيوية تميل إلى تجاوز التوقعات أكثر مما يعتقد أي شخص.
لا تقاتل التيار. فقط كن جاهزًا عندما تتشقق الأمور أخيرًا.
