تحية للـ«ديناميكية» عبر الشارت: بينسون صن يقول إن هذه الجولة من البيتكوين أقرب إلى «الثور البطيء»—ترتفع خطوة خطوة وتصل إلى قمم جديدة، وليست مثل 2013 أو 2017 حين كان الارتفاع يندفع ثم يظهر قمة كبيرة مباشرة. قبل الوصول إلى القمة الحقيقية، قد تظهر أولاً عدة مرات إشارات محلية للذروة.

حكمه الأساسي هو أن بنية أوامر الشراء تغيّرت: بعد عام 2021، انتقل اللاعبون الرئيسيون من الأفراد إلى الشركات المدرجة، و«صناديق البيتكوين المتداولة الفورية» (Spot ETF)، وإلى خزائن الشركات. المؤسسات تشتري المزيد من الفوري، وبالإضافة إلى ذلك يوجد جزء يقوم بتحكيم «Delta Neutral»، لذلك قد لا تعود مؤشرات قديمة مثل معدل التمويل (Funding Rate) وMVRV Z-Score إلى قيم متطرفة كما كانت عند قمة الدورة؛ بل الأهم هو مراقبة ما إذا كانت أموال المؤسسات لديها استمرار.

كما ذكر مؤشر سيولة التدفقات لدى المؤسسات ILI (ينظر إلى سيولة الدولار، وmNAV الخاص بـ Strategy، وصافي التدفقات الداخلة في صناديق BTC ETF). حققت بيتكوين قمة جديدة خلال 30 يوماً متحركة، لكن مؤشر ILI لا يتبع ذلك—وهذا يُعد «انحرافاً أصفر». حينها سيقلل قليلاً من العملات البديلة (الـaltcoins) ومن الرافعة المالية. وإذا اخترق BTC القمة السابقة وفي الوقت نفسه بقي الانحراف عند ILI (أو تدهور وانخفض إلى أقل من 50)، عندها يصبح «انحرافاً أحمر» وسوف يتوقف.

$BTC #比特币 #السوق