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🚨 比特币流通盘持续收紧

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81%的BTC至少6个月未移动；长期持有者自2020年以来累计增持超300万枚BTC。老币流动几近停滞，2026上半年仅约30万枚长期持有BTC易手。

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散户行为转向：2026上半年个人/散户净卖出14万枚BTC后，第三季度反手增持超10.7万枚；“海豚”钱包（100-1,000 BTC）自7月中旬以来买入超11.3万枚。

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BTC较6月低点上涨约50%，但年内成交量下滑30%，ETF资金流入低于均值。流通约1,970万枚，若81%未移动，实际活跃流通盘仅约370万枚。

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