اضطراب تداولات قصيرة الأجل عند انتهاء عقود خيارات بيتكوين
بحسب ما نقلته صحيفة أودايلي كوكب اليوم، في يوم الجمعة تراجعت عملة البيتكوين بعد أن لامست مستويات مرتفعة لعدة أشهر سابقًا، ويربط محللون هذا الهبوط في الأجل القصير بتراجع حرارة السوق وبانتهاء عدد من عقود خيارات البيتكوين. وتُظهر المواد أن عقود خيارات بقيمة إجمالية تقارب 1.56 مليار دولار على BTC انتهت في بورصة Deribit، ويعتقد التحليل أن ذلك قد يزيد من تقلبات التداول قصيرة الأجل. وبعد انتهاء الخيارات، غالبًا ما يقوم صناع السوق بإزالة مراكز التحوط التي كانوا قد أنشئوها مسبقًا، وبالتالي قد تظهر عملية إعادة موازنة للمراكز بشكل متزامن في سوق الفوري وسوق المشتقات.
وتشير الحقائق الأساسية التي نقلتها أودايلي إلى أن عقود بيتكوين غير المنتهية خلال الـ24 ساعة الماضية وأحجام التداول انخفضت بنسبة 14.39% و13.68% على التوالي. وكانت قيمة تصفيات المراكز الطويلة والقصيرة متقاربة نسبيًا؛ إذ بلغت تصفيات المراكز الطويلة 1.6196 مليار دولار، بينما بلغت تصفيات المراكز القصيرة 1.561 مليار دولار. وهذه البيانات تبدو أقرب إلى كونها نتيجة تعديل سريع للسيولة المُستخدمة بالرافعة المالية، وليست نتيجة أحادية ناتجة عن ضغط قاسٍ من جهة واحدة.
ومن الناحية الفنية، تذكر المواد أن متوسط بيتكوين المتحرك لــ50 يومًا ما يزال فوق متوسط 200 يوم، ما يشكل “تقاطعًا ذهبيًا”، لذلك لا يزال بعض المشاركين في السوق يرون أن الاتجاه قصير الأجل يميل إلى القوة. وفي الوقت نفسه، دخلت عملة ETF الفورية للبيتكوين صافي تدفقات يوم الجمعة بلغ 299.09 مليون دولار، إلا أن ذلك أقل من حجم التدفقات الصافية اليومية في وقت سابق من هذا الأسبوع.
منطقياً، لا يعني انتهاء عقود الخيارات بالضرورة تغيير الاتجاه المتوسط الأجل، لكنه قد يضخم تأثير شد الأسعار الناتج عن قرب موعد الانتهاء وكذلك صفقات التحوط. إن انخفاض العقود غير المنتهية وحجم التداول بالتزامن يشير إلى أن جزءًا من الأموال اختار تقليل تعرّضه للمخاطر؛ وبما أن تصفيات المراكز الطويلة والقصيرة متقاربة، فهذا يوحي بأن السوق لم يُظهر هيكل تصفية قسري واضح لصالح طرف واحد. ولا يزال ETF يسجل تدفقات صافية داخلة، ما يعني أن الطلب في جانب الفوري لم يختفِ بعد، لكن تباطؤ وتيرة التدفقات يوحي بأن الدعم الهامشي للأسعار في المدى القصير قد يكون أضعف مقارنةً بما كان عليه في الفترة السابقة.
أما مسارات تأثير ذلك على سوق الكريبتو فتتمثل أساسًا في ثلاثة: أولًا، عندما تتقلص تقلبات BTC أو تتكرر حالات التذبذب، قد يعيد المستثمرون توزيع الأموال بين الأصول الرئيسية؛ ثانيًا، خفض الرافعة في المشتقات قد يؤثر في السيولة قصيرة الأجل وإيقاع التقلبات؛ ثالثًا، قد تواصل البيانات الاقتصادية الكلية توقعات التأثير في تسعير الأصول ذات المخاطر. وتذكر المواد أيضًا أن XRP وSOL حققا أداءً أقوى نسبيًا في نفس الفترة الزمنية، ما يعكس أن بعض الأموال لم تغادر بالكامل، بل تبحث أثناء فترة تَهيّؤ/استراحة قصيرة الأجل للبيتكوين عن أصول أخرى عالية السيولة.
ملاحظة المحرر: تبدو المعلومات الحالية أقرب لأن تُفهم على أنها “اضطراب مرحلي ناتج عن تزامن انتهاء الخيارات مع تعديل الرافعة المالية”، وليس دليلاً على أن انعكاس الاتجاه قد تأكد. ويستلزم النظر لاحقًا في ما إذا كان يمكن الحفاظ على صافي التدفقات الداخلة لـETF، وما إذا كانت مراكز المشتقات ستتوسع مجددًا، وكيف ستؤثر بيانات تضخم PCE الأمريكية في 30 سبتمبر، وبيانات التوظيف غير الزراعي في 2 أكتوبر، في شهية المخاطرة.
#加密新闻 #BTC #ETH #BNB
بحسب ما نقلته صحيفة أودايلي كوكب اليوم، في يوم الجمعة تراجعت عملة البيتكوين بعد أن لامست مستويات مرتفعة لعدة أشهر سابقًا، ويربط محللون هذا الهبوط في الأجل القصير بتراجع حرارة السوق وبانتهاء عدد من عقود خيارات البيتكوين. وتُظهر المواد أن عقود خيارات بقيمة إجمالية تقارب 1.56 مليار دولار على BTC انتهت في بورصة Deribit، ويعتقد التحليل أن ذلك قد يزيد من تقلبات التداول قصيرة الأجل. وبعد انتهاء الخيارات، غالبًا ما يقوم صناع السوق بإزالة مراكز التحوط التي كانوا قد أنشئوها مسبقًا، وبالتالي قد تظهر عملية إعادة موازنة للمراكز بشكل متزامن في سوق الفوري وسوق المشتقات.
وتشير الحقائق الأساسية التي نقلتها أودايلي إلى أن عقود بيتكوين غير المنتهية خلال الـ24 ساعة الماضية وأحجام التداول انخفضت بنسبة 14.39% و13.68% على التوالي. وكانت قيمة تصفيات المراكز الطويلة والقصيرة متقاربة نسبيًا؛ إذ بلغت تصفيات المراكز الطويلة 1.6196 مليار دولار، بينما بلغت تصفيات المراكز القصيرة 1.561 مليار دولار. وهذه البيانات تبدو أقرب إلى كونها نتيجة تعديل سريع للسيولة المُستخدمة بالرافعة المالية، وليست نتيجة أحادية ناتجة عن ضغط قاسٍ من جهة واحدة.
ومن الناحية الفنية، تذكر المواد أن متوسط بيتكوين المتحرك لــ50 يومًا ما يزال فوق متوسط 200 يوم، ما يشكل “تقاطعًا ذهبيًا”، لذلك لا يزال بعض المشاركين في السوق يرون أن الاتجاه قصير الأجل يميل إلى القوة. وفي الوقت نفسه، دخلت عملة ETF الفورية للبيتكوين صافي تدفقات يوم الجمعة بلغ 299.09 مليون دولار، إلا أن ذلك أقل من حجم التدفقات الصافية اليومية في وقت سابق من هذا الأسبوع.
منطقياً، لا يعني انتهاء عقود الخيارات بالضرورة تغيير الاتجاه المتوسط الأجل، لكنه قد يضخم تأثير شد الأسعار الناتج عن قرب موعد الانتهاء وكذلك صفقات التحوط. إن انخفاض العقود غير المنتهية وحجم التداول بالتزامن يشير إلى أن جزءًا من الأموال اختار تقليل تعرّضه للمخاطر؛ وبما أن تصفيات المراكز الطويلة والقصيرة متقاربة، فهذا يوحي بأن السوق لم يُظهر هيكل تصفية قسري واضح لصالح طرف واحد. ولا يزال ETF يسجل تدفقات صافية داخلة، ما يعني أن الطلب في جانب الفوري لم يختفِ بعد، لكن تباطؤ وتيرة التدفقات يوحي بأن الدعم الهامشي للأسعار في المدى القصير قد يكون أضعف مقارنةً بما كان عليه في الفترة السابقة.
أما مسارات تأثير ذلك على سوق الكريبتو فتتمثل أساسًا في ثلاثة: أولًا، عندما تتقلص تقلبات BTC أو تتكرر حالات التذبذب، قد يعيد المستثمرون توزيع الأموال بين الأصول الرئيسية؛ ثانيًا، خفض الرافعة في المشتقات قد يؤثر في السيولة قصيرة الأجل وإيقاع التقلبات؛ ثالثًا، قد تواصل البيانات الاقتصادية الكلية توقعات التأثير في تسعير الأصول ذات المخاطر. وتذكر المواد أيضًا أن XRP وSOL حققا أداءً أقوى نسبيًا في نفس الفترة الزمنية، ما يعكس أن بعض الأموال لم تغادر بالكامل، بل تبحث أثناء فترة تَهيّؤ/استراحة قصيرة الأجل للبيتكوين عن أصول أخرى عالية السيولة.
ملاحظة المحرر: تبدو المعلومات الحالية أقرب لأن تُفهم على أنها “اضطراب مرحلي ناتج عن تزامن انتهاء الخيارات مع تعديل الرافعة المالية”، وليس دليلاً على أن انعكاس الاتجاه قد تأكد. ويستلزم النظر لاحقًا في ما إذا كان يمكن الحفاظ على صافي التدفقات الداخلة لـETF، وما إذا كانت مراكز المشتقات ستتوسع مجددًا، وكيف ستؤثر بيانات تضخم PCE الأمريكية في 30 سبتمبر، وبيانات التوظيف غير الزراعي في 2 أكتوبر، في شهية المخاطرة.
#加密新闻 #BTC #ETH #BNB
