# هل أصبحت زيادة الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر محسومة؟ هل التوقعات بزيادة 25 نقطة أساس؟
① منذ قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بتنفيذ أول زيادة في الفائدة خلال السنوات الثلاث الماضية، دعا عدد من المسؤولين إلى المزيد من تشديد السياسة؛
② في يوم الجمعة وحده، أطلق ثلاثة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إشارات متشددة، مع التحذير من مخاطر التضخم؛
③ وفقًا لبيانات أداة «مراقبة بنك الاحتياطي الفيدرالي» التابعة لـCME، فإن احتمالية رفع الفائدة في اجتماع أكتوبر بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ حاليًا 64.2%.
قالت جوزيفين هارماك، رئيسة بنك كليفلاند الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة إنها تقلق من أن يؤدي استمرار معدلات التضخم المرتفعة إلى جعل الجمهور الأميركي يتعامل مع ارتفاع الأسعار باعتباره أمرًا اعتياديًا تدريجيًا، وأنه لا يجوز للاحتياطي الفيدرالي أن يسمح بحدوث ذلك.
وتابعت أن النمو الاقتصادي لا يزال جيدًا وسوق العمل مستقرًا. وأعربت عن القلق بشأن ضغوط التضخم المرتبطة بالطلب، مشيرةً إلى أن الإنفاق الرأسمالي سيشكّل ضغوطًا على التضخم خلال فترة من الزمن.
وحذرت هارماك من أنه إذا تعثر التقدم في خفض التضخم، فقد تتغير توقعات التضخم. كما قالت إنه لا تزال هناك العديد من القضايا المعلّقة حول كيفية تأثير الذكاء الاصطناعي على التضخم.
وقال جيفري شميت، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، إن معدل التضخم لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ولم يتعامل صانعو القرار بعد بشكل كامل مع مشكلة التضخم.
وأعاد جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، التأكيد يوم الجمعة على حدة الأوضاع التضخمية، وحذّر من أن الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه تجاهل الصدمات العرضية المستمرة أثناء جهوده للعودة بالتضخم إلى هدف 2%.
وأوضح ويليامز أن سوق العمل ليس مصدر ضغط تضخمي حاليًا، وأن الرسوم الجمركية بحد ذاتها عادةً لا تسبب تضخمًا مستمرًا. والأكثر إثارة للقلق، حسب قوله، هو أن الصدمات العرضية المتكررة قد تواصل دفع الأسعار إلى الارتفاع، ما يجعل من الصعب إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف.
وفي الأسبوع الماضي، قال إنّا بولسون، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، أيضًا يوم الخميس الماضي إنه إذا تطور مسار الاقتصاد وفقًا للتوقعات، فقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة أكثر لدفع التضخم للعودة إلى مستوى 2%.
وفقًا لأداة «مراقبة بنك الاحتياطي الفيدرالي» التابعة لـCME، فإن احتمالية إبقاء سعر الفائدة على نطاق 3.75%-4.00% دون تغيير في اجتماع أكتوبر تبلغ حاليًا 35.8%، بينما تبلغ احتمالية رفع الفائدة 25 نقطة أساس 64.2%.
رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في وقت سابق من هذا الشهر، حيث تم رفع نطاق سعر الفائدة المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس إلى ما بين 3.75% و4%. ويتوقع المسؤولون حدوث زيادة أخرى في الفائدة قبل نهاية العام، لكن المشاركين في السوق يتوقعون أن يتجاوز حجم زيادة الفائدة هذا المستوى.
① منذ قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بتنفيذ أول زيادة في الفائدة خلال السنوات الثلاث الماضية، دعا عدد من المسؤولين إلى المزيد من تشديد السياسة؛
② في يوم الجمعة وحده، أطلق ثلاثة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إشارات متشددة، مع التحذير من مخاطر التضخم؛
③ وفقًا لبيانات أداة «مراقبة بنك الاحتياطي الفيدرالي» التابعة لـCME، فإن احتمالية رفع الفائدة في اجتماع أكتوبر بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ حاليًا 64.2%.
قالت جوزيفين هارماك، رئيسة بنك كليفلاند الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة إنها تقلق من أن يؤدي استمرار معدلات التضخم المرتفعة إلى جعل الجمهور الأميركي يتعامل مع ارتفاع الأسعار باعتباره أمرًا اعتياديًا تدريجيًا، وأنه لا يجوز للاحتياطي الفيدرالي أن يسمح بحدوث ذلك.
وتابعت أن النمو الاقتصادي لا يزال جيدًا وسوق العمل مستقرًا. وأعربت عن القلق بشأن ضغوط التضخم المرتبطة بالطلب، مشيرةً إلى أن الإنفاق الرأسمالي سيشكّل ضغوطًا على التضخم خلال فترة من الزمن.
وحذرت هارماك من أنه إذا تعثر التقدم في خفض التضخم، فقد تتغير توقعات التضخم. كما قالت إنه لا تزال هناك العديد من القضايا المعلّقة حول كيفية تأثير الذكاء الاصطناعي على التضخم.
وقال جيفري شميت، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، إن معدل التضخم لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ولم يتعامل صانعو القرار بعد بشكل كامل مع مشكلة التضخم.
وأعاد جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، التأكيد يوم الجمعة على حدة الأوضاع التضخمية، وحذّر من أن الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه تجاهل الصدمات العرضية المستمرة أثناء جهوده للعودة بالتضخم إلى هدف 2%.
وأوضح ويليامز أن سوق العمل ليس مصدر ضغط تضخمي حاليًا، وأن الرسوم الجمركية بحد ذاتها عادةً لا تسبب تضخمًا مستمرًا. والأكثر إثارة للقلق، حسب قوله، هو أن الصدمات العرضية المتكررة قد تواصل دفع الأسعار إلى الارتفاع، ما يجعل من الصعب إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف.
وفي الأسبوع الماضي، قال إنّا بولسون، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، أيضًا يوم الخميس الماضي إنه إذا تطور مسار الاقتصاد وفقًا للتوقعات، فقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة أكثر لدفع التضخم للعودة إلى مستوى 2%.
وفقًا لأداة «مراقبة بنك الاحتياطي الفيدرالي» التابعة لـCME، فإن احتمالية إبقاء سعر الفائدة على نطاق 3.75%-4.00% دون تغيير في اجتماع أكتوبر تبلغ حاليًا 35.8%، بينما تبلغ احتمالية رفع الفائدة 25 نقطة أساس 64.2%.
رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في وقت سابق من هذا الشهر، حيث تم رفع نطاق سعر الفائدة المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس إلى ما بين 3.75% و4%. ويتوقع المسؤولون حدوث زيادة أخرى في الفائدة قبل نهاية العام، لكن المشاركين في السوق يتوقعون أن يتجاوز حجم زيادة الفائدة هذا المستوى.
