“بيتكوين: تختفي من السوق خيارات بقيمة 5,6 مليارات دولار أمريكي US$ 15,6”
حوالي 182 ألف من عقود البيتكوين في خيارات تقترب من تاريخ الاستحقاق على منصة Deribit. يوجد تقريبًا 106,2 ألف عقود شراء (calls) (رهان على الحق في شراء) مقابل 75,9 ألف عقد بيع (puts) (الحق في بيع). وتبلغ نسبة put/call نحو 0,71، ما يشير إلى وجود عدد أكبر من عقود الشراء. يقع المستوى US$ 70 ألف ضمن واحدة من أكبر مراكز الخيارات. ويظهر ما يُسمّى “max pain” قرب US$ 76 ألف في بعض التقديرات، رغم أن هذا المؤشر ليس توقعًا لسعر الأصول. قد يؤدي موعد الاستحقاق إلى زيادة التقلبات، لأن المشاركين يحتاجون إلى تعديل أو إغلاق المراكز، كما أن آليات التحوط المرتبطة بالعقود قد لم تعد موجودة. ويحدث الحدث بالتزامن مع استحقاق عقود بيتكوين الآجلة التابعة لـ CME، ومع نشر مؤشرات اقتصادية مهمة من الولايات المتحدة، ما يزيد تركيز السوق على تحركات الأجل القصير. بعد الاستحقاق، قد يتم تجديد جزء من المراكز إلى تواريخ مستقبلية، بينما يختفي جزء آخر ببساطة.
ماذا يعني ذلك بالنسبة إلى البيتكوين؟
قد تسبب عبارة “US$ 15,6 مليارات دولار أمريكي تختفي من السوق” بلبلة. هذا المال لا يختفي. ما يختفي هو عقود الخيارات التي تصل إلى تاريخ الاستحقاق.
أهم الأثر يتمثل على السيولة وعلى التحوط. عند إغلاق العقود، قد لا يحتاج كبار المشاركين إلى شراء أو بيع بيتكوين لحماية مراكزهم. وهذا قد يغيّر تدفقات التداول ويساهم في تحركات أقوى على المدى القصير.
حوالي 182 ألف من عقود البيتكوين في خيارات تقترب من تاريخ الاستحقاق على منصة Deribit. يوجد تقريبًا 106,2 ألف عقود شراء (calls) (رهان على الحق في شراء) مقابل 75,9 ألف عقد بيع (puts) (الحق في بيع). وتبلغ نسبة put/call نحو 0,71، ما يشير إلى وجود عدد أكبر من عقود الشراء. يقع المستوى US$ 70 ألف ضمن واحدة من أكبر مراكز الخيارات. ويظهر ما يُسمّى “max pain” قرب US$ 76 ألف في بعض التقديرات، رغم أن هذا المؤشر ليس توقعًا لسعر الأصول. قد يؤدي موعد الاستحقاق إلى زيادة التقلبات، لأن المشاركين يحتاجون إلى تعديل أو إغلاق المراكز، كما أن آليات التحوط المرتبطة بالعقود قد لم تعد موجودة. ويحدث الحدث بالتزامن مع استحقاق عقود بيتكوين الآجلة التابعة لـ CME، ومع نشر مؤشرات اقتصادية مهمة من الولايات المتحدة، ما يزيد تركيز السوق على تحركات الأجل القصير. بعد الاستحقاق، قد يتم تجديد جزء من المراكز إلى تواريخ مستقبلية، بينما يختفي جزء آخر ببساطة.
ماذا يعني ذلك بالنسبة إلى البيتكوين؟
قد تسبب عبارة “US$ 15,6 مليارات دولار أمريكي تختفي من السوق” بلبلة. هذا المال لا يختفي. ما يختفي هو عقود الخيارات التي تصل إلى تاريخ الاستحقاق.
أهم الأثر يتمثل على السيولة وعلى التحوط. عند إغلاق العقود، قد لا يحتاج كبار المشاركين إلى شراء أو بيع بيتكوين لحماية مراكزهم. وهذا قد يغيّر تدفقات التداول ويساهم في تحركات أقوى على المدى القصير.
